我國證券市場上的限售股主要包括:股改限售股、首發(fā)限售股、增發(fā)限售股和其他限售股。其中股改限售股主要是為了解決我國資本市場成立之初,公有制經(jīng)濟為主體的特殊經(jīng)濟體制下國有股、法人股無法進(jìn)入流通市場而造成的“二元股權(quán)”問題。如今股改限售股解禁已接近尾聲,其存量逐漸萎縮。但隨著我國資本市場的成熟,越來越多的公司通過IPO上市,而已上市公司仍然存在著再融資需求,企業(yè)中高管股權(quán)激勵政策也愈發(fā)常見,這些都意味著非股改限售股的存量會積累增多,非股改限售股解禁現(xiàn)象會一直延續(xù)下去。已有的研究通常將所有種類限售股股票解禁后股東的減持行為打包研究,而且大多以股改限售股為主體,忽視了非股改限售股股東減持行為的特殊性和重要性。研究顯示,大量公司盈利水平在IPO限售股股東減持期間出現(xiàn)異常正向波動并直接導(dǎo)致每股收益激增。IPO限售股一旦解禁,股東利益將直接與二級市場股票價格掛鉤,而作為投資者決策依據(jù)的會計信息極有可能被加以利用。因此內(nèi)部股東有充足動機為了提升股價來謀取自身利益而進(jìn)行盈余操縱。所以本文以2013—2016年創(chuàng)業(yè)板IPO限售股股東減持的盈余管理現(xiàn)象為樣本,對減持股東減持行為和公司盈余管理的關(guān)系進(jìn)行研究。本... 

【文章頁數(shù)】：81 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 盈余管理的相關(guān)文獻(xiàn)綜述
        1.2.2 限售股解禁、減持相關(guān)文獻(xiàn)綜述
        1.2.3 文獻(xiàn)述評
    1.3 研究目標(biāo)方法及文章框架
        1.3.1 研究目標(biāo)
        1.3.2 研究方法
        1.3.3 文章內(nèi)容
    1.4 研究特色
2 相關(guān)理論基礎(chǔ)
    2.1 制度背景
        2.1.1 限售股分類及減持的相關(guān)制度
        2.1.2 盈余管理界定
    2.2 限售股減持與盈余管理關(guān)系
        2.2.1 基于信息不對稱理論視角
        2.2.2 基于委托代理理論視角
    2.3 基于以上理論提出假設(shè)
3 研究設(shè)計
    3.1 變量設(shè)計
        3.1.1 盈余管理水平變量
        3.1.2 檢驗變量及控制變量
    3.2 模型構(gòu)建
        3.2.1 盈余管理水平計量模型
        3.2.2 檢驗假設(shè)回歸模型
4 實證檢驗與結(jié)果分析
    4.1 樣本介紹
        4.1.1 數(shù)據(jù)來源與篩選
        4.1.2 描述性統(tǒng)計
        4.1.3 變量相關(guān)系數(shù)分析
    4.2 盈余管理存在性檢驗
    4.3 IPO限售股股東類型與盈余管理關(guān)系實證分析
    4.4 IPO限售股股東減持動機與盈余管理關(guān)系實證分析
        4.4.1 投機性動機與盈余管理水平關(guān)系檢驗
        4.4.2 流動性動機與盈余管理水平關(guān)系檢驗
    4.5 IPO限售股股東減持規(guī)模與盈余管理關(guān)系實證分析
    4.6 穩(wěn)健性檢驗
5 研究結(jié)論及展望
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 政策建議
    5.3 研究不足與展望
參考文獻(xiàn)
致謝
在學(xué)期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文及其他科研成果
附錄


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]限售股減持背景下控股股東自利行為研究——基于跨期投資的視角[J]. 吳冬梅,莊新田.  運籌與管理. 2018(01)
[2]高送轉(zhuǎn)、財務(wù)業(yè)績與大股東減持規(guī)模[J]. 蔡海靜,汪祥耀,譚超.  會計研究. 2017(12)
[3]融資需求、盈余管理與公司資本配置效率[J]. 王積田,閆婷婷.  工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟. 2017(09)
[4]控股股東持股比例與應(yīng)計、真實盈余管理實證研究——來自湖北省上市公司數(shù)據(jù)[J]. 王章淵,吳善芬.  財會通訊. 2017(09)
[5]我國ST公司實現(xiàn)摘帽的盈余管理案例研究——以ST鳳凰為例[J]. 彭迪云,王江寒.  中國注冊會計師. 2017(01)
[6]大股東減持時機與定向增發(fā)套利行為研究[J]. 鄧鳴茂.  審計與經(jīng)濟研究. 2016(03)
[7]IPO限售股解禁的市場反應(yīng)研究-基于滬深300成份股[J]. 俞晨.  上海金融學(xué)院學(xué)報. 2016(02)
[8]股權(quán)分置改革與IPO前后盈余管理行為研究[J]. 方軍雄.  證券市場導(dǎo)報. 2016(02)
[9]創(chuàng)業(yè)板限售股減持及市場效應(yīng)分析[J]. 于忠泊,楊星.  證券市場導(dǎo)報. 2016(01)
[10]定向增發(fā)中大股東雙向增發(fā)與減持異象及其啟示[J]. 杜勇,謝志華.  商業(yè)經(jīng)濟研究. 2015(01)

碩士論文
[1]非股改限售股減持與盈余管理關(guān)系研究[D]. 付延鵬.山東大學(xué) 2015



本文編號：3717528