2017年底,作為公募基金的新秀,國(guó)內(nèi)公募FOF產(chǎn)品正式面世,國(guó)內(nèi)首批6只公募FOF基金正式發(fā)行并紛紛在短期內(nèi)完成募集,這意味著國(guó)內(nèi)公募基金進(jìn)入了 FOF投資新時(shí)代。與傳統(tǒng)基金產(chǎn)品不同,FOF基金更注重組合風(fēng)險(xiǎn)的分散,它通過(guò)將基金倉(cāng)位分配于不同的并且相關(guān)性較低的大類資產(chǎn)從而避免了組合風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)度集中,因此FOF產(chǎn)品往往具有較低的風(fēng)險(xiǎn)。正是因?yàn)镕OF產(chǎn)品的低風(fēng)險(xiǎn)特性,海外投資者已經(jīng)將FOF發(fā)展為養(yǎng)老金的主流投資方式。在美國(guó),在龐大的養(yǎng)老資金的支持下,公募FOF基金在整個(gè)公募基金的規(guī)模中占比超過(guò)了10%。海外學(xué)者經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)FOF產(chǎn)品的表現(xiàn)在很大程度上取決于其資產(chǎn)配置方法,因此,資產(chǎn)配置是FOF產(chǎn)品設(shè)計(jì)中重要的一環(huán)。國(guó)內(nèi)的公募FOF尚處于萌芽和摸索階段,相關(guān)的研究也才剛起步,因此研究其資產(chǎn)配置方法是實(shí)現(xiàn)FOF的良性發(fā)展的重要一環(huán)。對(duì)于量化資產(chǎn)配置方法的研究最早可以追溯到馬科維茨的均值方差模型,在此之后的資產(chǎn)配置模型的相關(guān)研究大多是在均值方差理論框架下進(jìn)行優(yōu)化和發(fā)展,如高盛的Black-Litterman模型。馬科維茨的理論雖然經(jīng)典并且奠定了整個(gè)量化資產(chǎn)配置理論甚至現(xiàn)代金融學(xué)理論的基礎(chǔ),但在實(shí)際... 

【文章頁(yè)數(shù)】：71 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
    1.3 文獻(xiàn)綜述
        1.3.1 國(guó)外文獻(xiàn)
        1.3.2 國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)
    1.4 論文結(jié)構(gòu)框架
    1.5 本文貢獻(xiàn)
第二章 FOF與資產(chǎn)配置方法介紹
    2.1 FOF的發(fā)展與投資邏輯
        2.1.1 FOF在美國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展情況
        2.1.2 美國(guó)FOF市場(chǎng)發(fā)展的動(dòng)力
        2.1.3 國(guó)內(nèi)FOF發(fā)展
        2.1.4 FOF的投資邏輯
    2.2 大類資產(chǎn)配置框架
    2.3 常見(jiàn)的大類資產(chǎn)配置方法介紹
        2.3.1 美林時(shí)鐘模型
        2.3.2 均值方差模型和B-L模型
        2.3.3 等權(quán)重組合
        2.3.4 最小方差組合
        2.3.5 等波動(dòng)率組合
        2.3.6 橋水全天候策略
        2.3.7 風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)模型
        2.3.8 基于風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)配置模型的優(yōu)點(diǎn)
    2.4 常用業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)介紹
        2.4.1 夏普比率
        2.4.2 最大回撤
        2.4.3 Calmar比率
第三章 風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)模型在FOF資產(chǎn)配置中的實(shí)證研究
    3.1 風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)模型與其他資產(chǎn)配置模型的實(shí)證對(duì)比
        3.1.1 資產(chǎn)數(shù)據(jù)選擇
        3.1.2 大類資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)收益表現(xiàn)和相關(guān)性統(tǒng)計(jì)
        3.1.3 投資組合構(gòu)建及績(jī)效對(duì)比
    3.2 基于風(fēng)險(xiǎn)因子的風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)模型實(shí)證分析
        3.2.1 資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)因子選擇
        3.2.2 組合構(gòu)建方法
        3.2.3 組合績(jī)效表現(xiàn)
第四章 結(jié)論
    4.1 研究結(jié)論
    4.2 局限及不足
附錄
參考文獻(xiàn)
致謝
附件


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]加權(quán)均值方差準(zhǔn)則下的最優(yōu)資本分配[J]. 李宇寧,張奕,趙軍.  應(yīng)用數(shù)學(xué). 2018(01)
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碩士論文
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[2]大類資產(chǎn)配置風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)模型及其應(yīng)用[D]. 張研.山東大學(xué) 2017
[3]基于Black-Litterman模型的資產(chǎn)配置策略研究[D]. 李知常.山東大學(xué) 2017
[4]FOF基金風(fēng)險(xiǎn)配置策略設(shè)計(jì)[D]. 徐振偉.上海師范大學(xué) 2017
[5]投資組合再抽樣方法及其有效性研究[D]. 張煒.電子科技大學(xué) 2006



本文編號(hào)：3697104