發(fā)布時(shí)間：2022-08-09 20:21

　　股票掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,是一種收益與股票價(jià)格、股價(jià)指數(shù)或其它標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格相掛鉤的衍生金融產(chǎn)品,即本金或利息金額與特定期間內(nèi)一種或多種特定標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格產(chǎn)生聯(lián)動(dòng),因此投資人在付息日或到期日所獲得的收益也將隨著標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的變動(dòng)而有所不同,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)可解析為一份固定收益證券與一份期權(quán)的組合。近十年來(lái),在金融自由化浪潮的推動(dòng)下,全球衍生品市場(chǎng)始終保持著迅猛的增長(zhǎng)勢(shì)頭,結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品因其獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)收益特征、靈活創(chuàng)新的產(chǎn)品設(shè)計(jì),是境外市場(chǎng)發(fā)展較為迅速的一類創(chuàng)新金融產(chǎn)品。香港作為全球最大的認(rèn)股權(quán)證市場(chǎng),其結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品在這兩年也得到了蓬勃發(fā)展,如比聯(lián)、麥格理、法興就是市場(chǎng)上主要的三大發(fā)行商。自2004年3月中國(guó)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》之后,股票掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品作為一種創(chuàng)新產(chǎn)品,也逐步被國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行嘗試引入、并創(chuàng)新,如光大銀行于2004年11月成為首家獲得人民幣理財(cái)業(yè)務(wù)資格商業(yè)銀行之后,率先推出了首款以人民幣計(jì)價(jià)、購(gòu)買的結(jié)構(gòu)性存款“陽(yáng)光理財(cái)B計(jì)劃”。這是一款收益率高于同期儲(chǔ)蓄存款利率的固定收益型人民幣理財(cái)產(chǎn)品,受到了當(dāng)時(shí)市場(chǎng)的廣泛歡迎。隨后,2007年推出的備兌權(quán)證,使得國(guó)內(nèi)券商獲利頗豐,... 

【文章頁(yè)數(shù)】：180 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：博士

【文章目錄】：
內(nèi)容摘要
Abstract
0. 導(dǎo)論
    0.1 研究背景和意義
        0.1.1 股票掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,2008年進(jìn)入了國(guó)內(nèi)投資者的視野
        0.1.2 股票掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品在境外市場(chǎng)的發(fā)展
        0.1.3 我國(guó)股票掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品研究的意義
    0.2 研究目的
        0.2.1 我國(guó)股票掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品學(xué)術(shù)理論研究的需要
        0.2.2 我國(guó)股票掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品業(yè)務(wù)模式建立的需要
        0.2.3 國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)核心競(jìng)爭(zhēng)力提升的需要
        0.2.4 滿足投資者的理財(cái)需要
    0.3 論文結(jié)構(gòu)、主要?jiǎng)?chuàng)新與不足
        0.3.1 論文結(jié)構(gòu)安排與主要觀點(diǎn)
        0.3.2 論文的創(chuàng)新與不足
1. 股票掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的金融特征
    1.1 結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品的定義與種類
        1.1.1 結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品的定義
        1.1.2 結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)
        1.1.3 結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品的種類
    1.2 股票掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的特征與功能
        1.2.1 股票掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的定義
        1.2.2 股票掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品特征
        1.2.3 股票掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品功能
    1.3 股票掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的發(fā)展
        1.3.1 股票掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的發(fā)展階段
        1.3.2 股票掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品在國(guó)外的發(fā)展
        1.3.3 股票掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品發(fā)展的動(dòng)因
2. 股票掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品研究文獻(xiàn)綜述
    2.1 股票掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品國(guó)外文獻(xiàn)回顧
        2.1.1 股票掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的"結(jié)構(gòu)式定價(jià)模式"
        2.1.2 股票掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的"綜合式定價(jià)模式"
    2.2 股票掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)回顧
        2.2.1 臺(tái)灣市場(chǎng)的研究回顧
        2.2.2 大陸市場(chǎng)的研究回顧
3. 股票掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的定價(jià)分析
    3.1 股票掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的收益解析與定價(jià)原理
        3.1.1 股票掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品收益解析
        3.1.2 股票掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的損益計(jì)算
        3.1.3 股票掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的定價(jià)原理
    3.2 股票掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的Monte-carlo Method定價(jià)
        3.2.1 股票掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品內(nèi)含的"奇異期權(quán)"
        3.2.2 Monte-carlo method定價(jià)原理
        3.2.3 股票掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的Monte-carlo method方法
        3.2.4 基礎(chǔ)模型建立
    3.3 股票掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的其他定價(jià)方法
        3.3.1 歷史模擬法
        3.3.2 B-S模型定價(jià)方法
    3.4 東亞銀行"溢利寶"保本產(chǎn)品定價(jià)分析
        3.4.1 產(chǎn)品條款
        3.4.2 解析方法求解
        3.4.3 模擬法定價(jià)
        3.4.4 兩種方法測(cè)試結(jié)果
4. 股票掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品避險(xiǎn)策略解析
    4.1 股票掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)值
        4.1.1 股票掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)
        4.1.2 風(fēng)險(xiǎn)值VaR
        4.1.3 股票掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)值VaR的計(jì)算方法——Monte Carlo Simulation
    4.2 股票掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品避險(xiǎn)策略解析
        4.2.1 避險(xiǎn)策略
        4.2.2 避險(xiǎn)方法
        4.2.3 案例:"區(qū)間逐日計(jì)息(Daily Range Accrual)"結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略
5. A股結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)中性業(yè)務(wù)模式解析與探索
    5.1 A股結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)中性業(yè)務(wù)模式解析
        5.1.1 A股結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)中性業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介
        5.1.2 A股結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品主要參與主體的業(yè)務(wù)模式
        5.1.3 風(fēng)險(xiǎn)收益特征分析:發(fā)行者(次級(jí)受益權(quán))與投資者(優(yōu)先受益權(quán))非零和博弈
        5.1.4 A股結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的業(yè)務(wù)流程
    5.2 "長(zhǎng)盛同慶可分離交易基金"結(jié)構(gòu)解析及其風(fēng)險(xiǎn)中性模式探索
        5.2.1 同慶A和同慶B各具鮮明的收益(風(fēng)險(xiǎn))特性
        5.2.2 長(zhǎng)盛同慶可分離基金的結(jié)構(gòu)解析
        5.2.3 長(zhǎng)盛同慶可分離基金定價(jià)
        5.2.4 長(zhǎng)盛同慶可分離基金的風(fēng)險(xiǎn)中性模式探索
6. A股結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品案例——掛鉤A股的KOF
    6.1 首月保證型KOF結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品要素與投資者收益
        6.1.1 KOF結(jié)構(gòu)的產(chǎn)品要素
        6.1.2 投資者收益率測(cè)算
    6.2 首月保證型KOF結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的運(yùn)作模式
        6.2.1 KOF產(chǎn)品運(yùn)作模式
        6.2.2 運(yùn)作模式的比較分析與選擇
        6.2.3 KOF產(chǎn)品中A模式參與主體的權(quán)利與義務(wù)
    6.3 KOF發(fā)行者的風(fēng)險(xiǎn)管理策略
        6.3.1 KOF型結(jié)構(gòu)分析
        6.3.2 KOF產(chǎn)品對(duì)沖情況
    6.4 KOF產(chǎn)品發(fā)行者的損益測(cè)算
    6.5 KOF產(chǎn)品設(shè)計(jì)中幾個(gè)問(wèn)題的探討
        6.5.1 現(xiàn)金結(jié)算與股票結(jié)算的優(yōu)缺點(diǎn)
        6.5.2 掛鉤A股還是掛鉤國(guó)外股票
        6.5.3 掛鉤指數(shù)還是掛鉤股票
        6.5.4 發(fā)行者是否需要投入自有資金
參考文獻(xiàn)
后記
致謝
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