近年來(lái),中國(guó)資本市場(chǎng)上頻繁出現(xiàn)上市公司隨意停牌的現(xiàn)象,這不僅損害了投資者的利益,也阻礙了市場(chǎng)的健康發(fā)展。特別是大股東股權(quán)質(zhì)押曝出越來(lái)越多的違規(guī)問(wèn)題,上市公司隨意停牌的現(xiàn)象呈現(xiàn)愈演愈烈的趨勢(shì)。鑒于此,文章以2015年6月29日至7月9日發(fā)生的"千股停牌"事件作為研究背景,研究了大股東股權(quán)質(zhì)押對(duì)上市公司股票停牌行為的影響。研究發(fā)現(xiàn),在"千股停牌"事件期間,大股東存在股權(quán)質(zhì)押的上市公司申請(qǐng)停牌的概率顯著更高,停牌時(shí)間顯著更長(zhǎng);與次大股東相比,控股股東股權(quán)質(zhì)押與公司申請(qǐng)股票停牌概率和停牌時(shí)長(zhǎng)具有更強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系;與國(guó)有企業(yè)相比,民營(yíng)企業(yè)中大股東股權(quán)質(zhì)押與股票停牌概率和停牌時(shí)長(zhǎng)存在更強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn),大股東的股權(quán)質(zhì)押比例越高,公司股票在"千股停牌"事件期間申請(qǐng)停牌的時(shí)間越長(zhǎng)。最后,停牌公司在復(fù)牌后得到了顯著為正的市場(chǎng)反應(yīng),但這在大股東存在股權(quán)質(zhì)押和不存在股權(quán)質(zhì)押的公司之間沒(méi)有顯著差異。文章研究表明,存在股權(quán)質(zhì)押的大股東特別是控股股東具有操縱上市公司股票停牌的機(jī)會(huì)主義行為,從而損害了資本市場(chǎng)的資源配置效率和股票流動(dòng)性。文章的研究對(duì)于規(guī)范大股東的股權(quán)質(zhì)押行為以及完善股票市場(chǎng)的停牌制度具... 

【文章頁(yè)數(shù)】：16 頁(yè)

【文章目錄】：
一、引言
二、“千股停牌”事件背景介紹
三、文獻(xiàn)回顧與假設(shè)提出
    （一）文獻(xiàn)回顧
    （二）假設(shè)提出
四、研究設(shè)計(jì)
    （一）樣本選取與數(shù)據(jù)來(lái)源
    （二）變量定義
        1. 因變量
        2. 自變量
        3. 控制變量
    （三）模型設(shè)定
五、實(shí)證結(jié)果分析
    （一）描述性統(tǒng)計(jì)
    （二）多元回歸分析
        1. 大股東股權(quán)質(zhì)押對(duì)公司股票停牌決策的影響
        2. 產(chǎn)權(quán)性質(zhì)對(duì)大股東股權(quán)質(zhì)押與公司股票停牌間關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)
        3. 大股東股權(quán)質(zhì)押對(duì)公司股票停牌時(shí)長(zhǎng)的影響
    （三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)
    （四）進(jìn)一步分析
        1. 大股東股權(quán)質(zhì)押比例與公司股票停牌
        2. 復(fù)牌后的市場(chǎng)反應(yīng)
六、結(jié)論與啟示


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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