2010年3月30日,滬深交易所同時發(fā)布公告,啟動融資融券（兩融）交易。兩融機制距離我們并不遙遠(yuǎn),在國外,融券機制被稱做“Short selling”。我國融資融券規(guī)則的建立借鑒了美國等許多發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗。但是2008年9月,雷曼兄弟由于過度融券交易而不得不申請破產(chǎn)后,眾多人開始懷疑融券機制是否能夠讓證券市場變得更加有效。至此,各國的監(jiān)管機構(gòu),包括美國的SEC以及英國的FSA,都開始改變?nèi)谌灰椎囊?guī)則,要限制甚至禁止對特定股票的融券賣空。2010年6月德國政府更是單方面禁止了對歐元區(qū)主權(quán)債券以及信用違約互換的融券交易,并聲稱融券交易導(dǎo)致金融產(chǎn)品價格過度變化,給整個金融市場的運行以及金融系統(tǒng)的穩(wěn)定帶來了威脅。此后,越來越多的西方學(xué)者開始研究融券機制對股票定價效率以及證券市場穩(wěn)定性的影響。另外,也有學(xué)者開始關(guān)注融券機制對其直接作用的標(biāo)的股票所代表企業(yè)的行為的治理作用。作為公司治理領(lǐng)域的一個重要問題,研發(fā)強度也一直是學(xué)者們關(guān)注的焦點。研發(fā)強度的大小在一定程度上直接影響著企業(yè)的創(chuàng)新水平從而企業(yè)競爭優(yōu)勢的獲得。本文主要以企業(yè)研發(fā)強度為應(yīng)用場景來探討融券機制對企業(yè)行為的治理作用。研發(fā)強度是由企業(yè)內(nèi)... 

【文章來源】：南京大學(xué)江蘇省211工程院校985工程院校教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：62 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義及貢獻(xiàn)
    1.3 研究內(nèi)容
第二章 相關(guān)理論及文獻(xiàn)綜述
    2.1 公司治理視角研究
    2.2 融券機制的治理效應(yīng)研究
    2.3 研發(fā)強度影響因素研究
    2.4 決策者收益與研發(fā)強度的關(guān)系研究
第三章 假設(shè)提出與模型建立
    3.1 決策者顯性收益與研發(fā)強度
    3.2 決策者隱性收益與研發(fā)強度
    3.3 融券機制的調(diào)節(jié)作用
第四章 研究設(shè)計
    4.1 樣本選擇及數(shù)據(jù)來源
    4.2 變量定義及測量
第五章 實證結(jié)果與分析
    5.1 描述性統(tǒng)計分析與相關(guān)性分析
    5.2 假設(shè)檢驗
第六章 結(jié)論與展望
    6.1 研究結(jié)論與應(yīng)用
    6.2 研究局限與未來展望
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]CEO聲譽、內(nèi)部控制與商業(yè)信用融資關(guān)系的實證[J]. 王珍義,徐雪霞,肖皓.  統(tǒng)計與決策. 2017(21)
[2]CEO聲譽與投資短視行為[J]. 曹國華,楊俊杰,林川.  管理工程學(xué)報. 2017(04)
[3]國企高管政治晉升、研發(fā)投資與企業(yè)績效[J]. 羅富碧,劉露.  科技進(jìn)步與對策. 2017(16)
[4]媒體監(jiān)督能夠起到外部治理的作用嗎?——來自中國上市公司違規(guī)的證據(jù)[J]. 周開國,應(yīng)千偉,鐘暢.  金融研究. 2016(06)
[5]公司內(nèi)部晉升機制及其作用——來自公司人事數(shù)據(jù)的實證證據(jù)[J]. 張紅,周黎安,梁建章.  管理世界. 2016(04)
[6]公司治理如何影響企業(yè)研發(fā)投入?——來自中國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的經(jīng)驗考察[J]. 肖利平.  產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究. 2016(01)
[7]監(jiān)管獨立性、市場化進(jìn)程與國企高管晉升機制的執(zhí)行效果——基于20032012年國企高管職位變更的數(shù)據(jù)[J]. 張霖琳,劉峰,蔡貴龍.  管理世界. 2015(10)
[8]SEC意見信與財務(wù)造假——基于中概股危機的實證分析[J]. 張然,陳思,雷羽.  會計研究. 2015(07)
[9]賣空機制提高了中國股票市場的定價效率嗎?——基于自然實驗的證據(jù)[J]. 李志生,陳晨,林秉旋.  經(jīng)濟(jì)研究. 2015(04)
[10]高管薪酬差距對企業(yè)研發(fā)強度的影響——基于錦標(biāo)賽理論的視角[J]. 呂巍,張書愷.  軟科學(xué). 2015(01)

博士論文
[1]高管聲譽激勵的治理效應(yīng)及作用機理：質(zhì)性與量化整合框架下的研究[D]. 王帥.山東大學(xué) 2017



本文編號：3640674