本文通過聚焦美國(guó)的注冊(cè)制及證券監(jiān)管制度,分析我國(guó)注冊(cè)制實(shí)行前證券市場(chǎng)存在的相關(guān)問題,并研究科創(chuàng)板注冊(cè)制的實(shí)行對(duì)相關(guān)問題的改進(jìn)。同時(shí),討論了科創(chuàng)板"注冊(cè)制"在短期內(nèi)可能面對(duì)的問題及挑戰(zhàn):信息披露質(zhì)量問題、大股東或責(zé)任人責(zé)任約束、證券市場(chǎng)監(jiān)管及有效處罰。通過綜合對(duì)比分析美國(guó)資本市場(chǎng)在信息披露、司法保障、行政執(zhí)法、和解制度及自律監(jiān)管方面的經(jīng)驗(yàn),有針對(duì)性地提出以投資者為導(dǎo)向,提升信息披露質(zhì)量;完善司法保障,落實(shí)法律責(zé)任;加強(qiáng)行政監(jiān)管,強(qiáng)化執(zhí)法能力;建立證券執(zhí)法和解制度;完善自律監(jiān)管機(jī)制。最終實(shí)現(xiàn)對(duì)中小投資者利益的切實(shí)保護(hù),促進(jìn)注冊(cè)制行穩(wěn)致遠(yuǎn)。 

【文章來源】：西南金融. 2019,(10)北大核心

【文章頁數(shù)】：11 頁

【文章目錄】：
引言
一、美國(guó)IPO注冊(cè)制度及證券監(jiān)管的借鑒
    （一）充分發(fā)揮證交會(huì)的積極主動(dòng)性，提高信息披露質(zhì)量
    （二）不斷完善司法保障機(jī)制，實(shí)行集團(tuán)訴訟制度
    （三）突出證交會(huì)地位，加強(qiáng)行政執(zhí)法
    （四）證交會(huì)獨(dú)立的政治地位、充足的經(jīng)費(fèi)保障及執(zhí)法和解制度
    （五）較為多元的行業(yè)自律監(jiān)管
二、注冊(cè)制實(shí)行前我國(guó)證券市場(chǎng)的相關(guān)問題
    （一）扭曲市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制，人為造成供需不平，難以對(duì)證券進(jìn)行有效“定價(jià)”
    （二）政府“隱形擔(dān)保”較為嚴(yán)重，IPO“三高”現(xiàn)象與權(quán)力尋租難以解決
    （三）審核流程復(fù)雜、難以滿足企業(yè)融資需求，市場(chǎng)難以達(dá)到帕累托最優(yōu)
    （四）信息披露質(zhì)量有待提高
    （五）監(jiān)管懲處力度尚需提高
三、注冊(cè)制的實(shí)行對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)相關(guān)問題的改進(jìn)
    （一）有利于簡(jiǎn)化證券上市流程，滿足不同層次企業(yè)的融資需求
    （二）有利于充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制，從根本上解決政府“隱形擔(dān)保”、IPO“三高”及權(quán)力尋租問題
    （三）有利于建立以信息披露為核心的證券發(fā)行督導(dǎo)機(jī)制，加大監(jiān)管懲處力度
四、未來進(jìn)一步完善IPO注冊(cè)制及證券監(jiān)管的建議
    （一）注重投資者導(dǎo)向，提高信息披露質(zhì)量
    （二）完善司法保障，落實(shí)法律責(zé)任約束
    （三）加強(qiáng)行政監(jiān)管，提升執(zhí)法能力
    （四）建立證券執(zhí)法和解制度
    （五）完善自律監(jiān)管機(jī)制
五、結(jié)語


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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博士論文
[1]股票發(fā)行注冊(cè)制下的信息披露法律問題研究[D]. 廖原.吉林大學(xué) 2016
[2]論新趨勢(shì)下的證券交易所自律監(jiān)管[D]. 李響玲.華東政法大學(xué) 2012



本文編號(hào)：3583595