隨著經(jīng)濟的發(fā)展,中國已成為全世界第二大的股票市場。金融持續(xù)安全和穩(wěn)健投資收益成為政府和各類投資者日益關(guān)心的重點問題,股票市場行業(yè)之間是否具有聯(lián)動性?是否可以利用這種聯(lián)動性提高投資者的收益率、降低投資風險以及給監(jiān)管機構(gòu)提供政策依據(jù)逐漸成為一個值得深入探究的問題。股票市場是一個典型的復雜系統(tǒng),本文以申銀萬國行業(yè)股指為基礎(chǔ)數(shù)據(jù),利用網(wǎng)絡(luò)分析方法,構(gòu)建了分年度行業(yè)收益率靜態(tài)網(wǎng)絡(luò)、行業(yè)最小生成樹、波動率動態(tài)網(wǎng)絡(luò)、VAR模型有向網(wǎng)絡(luò),對行業(yè)間復雜網(wǎng)絡(luò)的網(wǎng)絡(luò)性質(zhì)和行業(yè)關(guān)聯(lián)情況進行深入的分析。結(jié)果表明:中國股票市場的各行業(yè)間存在普遍的聯(lián)動性,這種聯(lián)動性在“股災”時期會加強,在上漲行情時期反而減弱;隨著時間的推移,行業(yè)網(wǎng)絡(luò)中的“核心”行業(yè)會發(fā)生變化,在2007年后,除化工行業(yè)外的機械設(shè)備和建筑裝飾等行業(yè)也開始進入整個網(wǎng)絡(luò)的核心位置;具有產(chǎn)業(yè)鏈邏輯的行業(yè)之間在最小生成樹的距離會更“近”,關(guān)聯(lián)行業(yè)容易以“核心”行業(yè)為中心形成聚集區(qū)域;由波動率網(wǎng)絡(luò)得到各行業(yè)之間的動態(tài)相關(guān)系數(shù)不盡相同,但是“相關(guān)”行業(yè)之間的相關(guān)系數(shù)明顯高于其它行業(yè),這表明具有較強關(guān)聯(lián)關(guān)系的行業(yè)的波動率相關(guān)性也較高;利用VAR模型構(gòu)建了行業(yè)間有... 

【文章來源】：湖南大學湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：69 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

“原子核”行業(yè)聯(lián)動模型

000年至2017年中國行業(yè)股指收益率聯(lián)動網(wǎng)絡(luò)

圖 3.3 中國股票市場行業(yè)間收益網(wǎng)絡(luò)的網(wǎng)絡(luò)密度、平均路徑長度和聚類系數(shù)表 3.2 是中國各行業(yè)指數(shù)分年度的度數(shù)中心度排名和中間中心度排名。度數(shù)中的是每個節(jié)點的自身交易能力和基本價值，是網(wǎng)絡(luò)分析中最為重要的指標之一心度更多的是研究一個行動者在多大程度上居于其他兩個行動者之間，或者說源控制的程度，因而是一種“控制能力”指數(shù)。在本文中主要研究的是某個行中的價值和其在某一年度所處的“支配地位”，所以選擇通過計算中間中心度心度對行業(yè)中心進行分析。由表 3.2 可知，在股市行業(yè)下跌年份，2001-207-2008、2015-2016 年間度數(shù)中心度和中間中心度排名區(qū)別不明顯，不具有明顯心”，也正驗證了前文猜測。在行業(yè)上漲或平穩(wěn)波動年代，網(wǎng)絡(luò)核心較為明顯中心度來看，化工、機械設(shè)備在較多的年份處于領(lǐng)頭的位置。從中間中心度來、機械設(shè)備和交通運輸前三的行業(yè)出現(xiàn)次數(shù)最多，表明這三個行業(yè)在大多數(shù)年聯(lián)動網(wǎng)絡(luò)中處于“支配地位”，對其它行業(yè)股指的走勢情況具有較大的影響。在

【參考文獻】：
期刊論文
[1]中國股票市場國際聯(lián)動性研究——基于網(wǎng)絡(luò)分析方法[J]. 李岸,粟亞亞,喬海曙.  數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究. 2016(08)
[2]基于優(yōu)化閾值法的股票網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建與重要節(jié)點判別[J]. 李愷華,樊瑛.  北京師范大學學報(自然科學版). 2015(06)
[3]“一帶一路”高端制造業(yè)貿(mào)易格局及影響因素研究——基于復雜網(wǎng)絡(luò)的指數(shù)隨機圖分析[J]. 許和連,孫天陽,成麗紅.  財貿(mào)經(jīng)濟. 2015(12)
[4]基于復雜網(wǎng)絡(luò)的新能源股票間聯(lián)動性研究[J]. 曾志堅,岳凱文,齊力.  財經(jīng)理論與實踐. 2015(06)
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[7]中國區(qū)域經(jīng)濟增長的空間關(guān)聯(lián)及其解釋——基于網(wǎng)絡(luò)分析方法[J]. 李敬,陳澍,萬廣華,付陳梅.  經(jīng)濟研究. 2014(11)
[8]金融危機下全球股指網(wǎng)絡(luò)特性分析[J]. 劉惟樅,張巍.  山東財政學院學報. 2014(03)
[9]我國股票關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的動態(tài)演化研究[J]. 黃瑋強,莊新田,姚爽.  系統(tǒng)工程學報. 2014(02)
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碩士論文
[1]中國股票市場行業(yè)間波動的動態(tài)關(guān)系分析[D]. 葉巧鳳.中國海洋大學 2015
[2]行業(yè)股價指數(shù)溢出效應(yīng)研究[D]. 李政.南京大學 2013
[3]中國股票市場與世界主要股票市場聯(lián)動效應(yīng)分析[D]. 劉子威.西南財經(jīng)大學 2012
[4]中國A股市場行業(yè)板塊的波動性和相關(guān)性研究[D]. 麻曉芳.合肥工業(yè)大學 2010



本文編號：3574343