隨著我國資本市場的逐步完善和相關(guān)法規(guī)的出臺,定向增發(fā)迅速成為我國上市公司再融資的主流方式,其在融資次數(shù)和融資金額方面都占有絕對優(yōu)勢。我國上市公司定向增發(fā)的目的不僅僅是募集資金,更為重要是通過向控股股東等關(guān)聯(lián)方增發(fā)股份認購資產(chǎn)以逐步實現(xiàn)整體上市,從而起到減小關(guān)聯(lián)交易,完善公司治理的目的。大量研究表明,控股股東的代理問題對于上市公司的業(yè)績存在負面影響。控股股東會利用控制權(quán)優(yōu)勢“掏空”上市公司,損害中小股東的利益;與此同時,控股股東也會利用自有資源對上市公司進行“支持”,幫助其擺脫財務(wù)困境,以保護上市公司的殼資源。本文以“掏空”與“支持”理論為基礎(chǔ)來分析我國定向增發(fā)中的資產(chǎn)注入行為,并進行相關(guān)的實證研究。本文以2006年至2009年底我國資本市場上所有定向增發(fā)事件為樣本,將樣本分為現(xiàn)金募集型和資產(chǎn)注入型進行實證研究。首先實證考察了資產(chǎn)注入的整體經(jīng)濟效應(yīng),通過比較發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)注入型定向增發(fā)在增發(fā)后一定時期內(nèi)的業(yè)績要顯著優(yōu)于現(xiàn)金募集型定向增發(fā),整體上體現(xiàn)了控股股東的支持行為。隨后對于影響資產(chǎn)注入效應(yīng)的因素進行了理論分析和實證檢驗,發(fā)現(xiàn)虛增注入資產(chǎn)價值的程度同資產(chǎn)注入后業(yè)績是顯著負相關(guān)的,部分的體現(xiàn)了... 

【文章來源】：華中科技大學(xué)湖北省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：62 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 相關(guān)概念界定
    1.3 研究目的和意義
    1.4 研究思路與框架
2 文獻綜述
    2.1 國外研究現(xiàn)狀
    2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
3 資產(chǎn)注入經(jīng)濟效應(yīng)的實證研究
    3.1 理論分析與研究假設(shè)
    3.2 樣本選擇和數(shù)據(jù)處理
    3.3 變量定義與描述
    3.4 實證分析結(jié)果
    3.5 小結(jié)
4 資產(chǎn)注入經(jīng)濟效應(yīng)影響因素的實證研究
    4.1 理論分析與研究假設(shè)
    4.2 樣本選擇和數(shù)據(jù)處理
    4.3 變量定義與描述
    4.4 實證分析結(jié)果
    4.5 小結(jié)
5 結(jié)束語
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 研究展望
致謝
參考文獻


【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3519768