2007年美國(guó)金融危機(jī)演變成的金融海嘯已經(jīng)席卷世界各大金融市場(chǎng),不但歐美發(fā)達(dá)國(guó)家金融市場(chǎng)受到波及,而且還直接沖擊以貿(mào)易代工和制造業(yè)為主的中國(guó)等發(fā)展中國(guó)家實(shí)體經(jīng)濟(jì)。全世界各國(guó)都積極采用積極的貨幣政策和財(cái)政政策救市,雖然取得了不錯(cuò)的效果,但是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍然為時(shí)尚遠(yuǎn)。2008年9月,美聯(lián)儲(chǔ)出臺(tái)第一輪量化寬松貨幣寬松量化政策,挽救了瀕臨邊緣的金融機(jī)構(gòu)。全球股指在其它各國(guó)跟進(jìn)救市情況下,股市大幅上揚(yáng)。自2010年4月份美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)開(kāi)始令人失望,進(jìn)入步履蹣跚的復(fù)蘇以來(lái),美聯(lián)儲(chǔ)一直受壓于需要推出第二次量化寬松貨幣政策。美國(guó)的寬松量化政策使得以標(biāo)準(zhǔn)普爾為代表的美國(guó)股市直追金融前的股指新高,甚至恢復(fù)到金融危機(jī)前的水平。而2010年滬深300指數(shù)下跌12.51%,這是中國(guó)股市2010年的一個(gè)縮影。正是鑒于此,筆者選取中美兩國(guó)間的重要股票指數(shù)作為樣本來(lái)研究股市兩次量化寬松貨幣政策情況下的波動(dòng)性和相關(guān)性。本文選取特定的數(shù)據(jù)樣本包括中國(guó)的滬深300指數(shù)、恒生指數(shù)以及美國(guó)的標(biāo)準(zhǔn)普爾,利用GARCH模型對(duì)其進(jìn)行分析,歸納出在后金融危機(jī)下各股市股指的波動(dòng)性特征;并利用VAR模型建立脈沖響應(yīng)函數(shù),對(duì)中國(guó)和美國(guó)的股指... 

【文章來(lái)源】：長(zhǎng)沙理工大學(xué)湖南省

【文章頁(yè)數(shù)】：62 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 選題背景
    1.2 研究意義
    1.3 文獻(xiàn)綜述
        1.3.1 國(guó)外文獻(xiàn)綜述
        1.3.2 國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述
    1.4 研究框架
        1.4.1 研究目的
        1.4.2 本文框架
        1.4.3 本文的創(chuàng)新點(diǎn)與不足
第二章 理論基礎(chǔ)分析
    2.1 理論概念介紹
        2.1.1 金融市場(chǎng)波動(dòng)的概念與特性
        2.1.2 市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性
    2.2 聯(lián)動(dòng)效應(yīng)理論闡述
第三章實(shí)證模型介紹與樣本指標(biāo)選取
    3.1 實(shí)證模型介紹
        3.1.1 平穩(wěn)性檢驗(yàn)
        3.1.2 GARCH 與TARCH 模型
        3.1.3 VAR 模型及脈沖響應(yīng)函數(shù)
    3.2 相關(guān)指標(biāo)的選取與介紹
        3.2.1 滬深300 指數(shù)
        3.2.2 恒生指數(shù)
        3.2.3 標(biāo)準(zhǔn)普爾500 指數(shù)
第四章 波動(dòng)實(shí)證結(jié)果分析
    4.1 基本數(shù)據(jù)分析
        4.1.1 基本數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析
        4.1.2 平穩(wěn)性檢驗(yàn)
        4.1.3 ARCH 效應(yīng)檢驗(yàn)
    4.2 模型結(jié)果檢驗(yàn)
        4.2.1 模型的參數(shù)估計(jì)
        4.2.2 ARCH-LM 檢驗(yàn)
    4.3 本章小結(jié)
第五章 相關(guān)性實(shí)證結(jié)果分析
    5.1 VAR 實(shí)證結(jié)果分析
    5.2 脈沖響應(yīng)函數(shù)分析
    5.3 本章小結(jié)
第六章 結(jié)束語(yǔ)
    6.1 結(jié)論
    6.2 政策建議
    6.3 本文的不足
參考文獻(xiàn)
致謝
攻讀碩士學(xué)位期間主要的研究成果
綜述
    參考文獻(xiàn)
中文摘要
ABSTRACT


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]基于GARCH模型的滬市地產(chǎn)股波動(dòng)性研究[J]. 侯燕明,查奇芬.  商場(chǎng)現(xiàn)代化. 2009(01)
[2]分階段的滬市波動(dòng)不對(duì)稱性的實(shí)證研究[J]. 劉佳珍.  西部金融. 2008(09)
[3]基于GARCH族模中國(guó)股市波動(dòng)性研究[J]. 孫卓元.  社會(huì)科學(xué)論壇(學(xué)術(shù)研究卷). 2008(01)
[4]基于TARCH模型的VaR方法對(duì)上海股市的分析[J]. 劉毅,陳佳,吳潤(rùn)衡.  北方工業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào). 2007(01)
[5]我國(guó)滬深兩市股指收益率的EGARCH效應(yīng)分析[J]. 何宜慶,曹慧紅,侯建榮.  統(tǒng)計(jì)與決策. 2005(15)
[6]GARCH模型能否提供好的波動(dòng)率預(yù)測(cè)[J]. 王佳妮,李文浩.  數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究. 2005(06)
[7]ARCH模型對(duì)上證指數(shù)收益波動(dòng)性的實(shí)證研究[J]. 曾慧.  統(tǒng)計(jì)與決策. 2005(06)
[8]美國(guó)股市與中國(guó)股市間溢出效應(yīng)的實(shí)證研究[J]. 汪素南,潘云鶴.  浙江大學(xué)學(xué)報(bào)(工學(xué)版). 2004(11)
[9]基于GARCH模型族的中國(guó)股市波動(dòng)性預(yù)測(cè)[J]. 李亞靜,朱宏泉,彭育威.  數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識(shí). 2003(11)
[10]中國(guó)股票市場(chǎng)的杠桿效應(yīng)和風(fēng)險(xiǎn)收益權(quán)衡[J]. 何興強(qiáng),孫群燕.  南方經(jīng)濟(jì). 2003(09)

碩士論文
[1]基于GARCH模型的股市波動(dòng)特征及相關(guān)性分析[D]. 馬明.南京理工大學(xué) 2007



本文編號(hào)：3518955