一般而言,日常交易信息的公布引起資產收益的平滑變化,而異�；蛑卮笮畔⒌某霈F(xiàn)將促使資產收益產生不連續(xù)的跳躍。雖然跳躍行為發(fā)生的頻率很低,但是一旦發(fā)生,波動幅度卻很大,對股票、衍生品等市場帶來的沖擊不容小覷。如果跳躍行為具有傳遞現(xiàn)象,兩個市場的參與者可以根據市場間價格跳躍行為的變化與傳遞效應來做出相關操作規(guī)避風險;對期貨、現(xiàn)貨市場跳躍行為傳遞的研究也對相關監(jiān)管部門對市場的監(jiān)管和調控供參考。因此研究我國現(xiàn)貨和期貨市場間跳躍傳遞對市場的參與者與管理者都具有較大意義。本文以2010年4月16日到2015年6月15日的滬深300指數(shù)及其期貨合約的日收益率數(shù)據為研究對象,拓展Maheu and McCurdy的ARJI跳躍模型,將期貨與現(xiàn)貨同時納入雙變量系統(tǒng),改進為ARJI-Co-Jump模型。利用ARJI-Co-Jump模型分離出股票指數(shù)與其期貨合約的一般波動與跳躍波動,分析期貨與現(xiàn)貨的跳躍行為特征。進而,根據模型估計判斷研究期貨（現(xiàn)貨）的跳躍是否對現(xiàn)貨（期貨）的跳躍產生影響,也即跳躍是否存在傳遞?實證發(fā)現(xiàn),期貨的滯后跳躍強度對現(xiàn)貨的當期跳躍強度產生顯著的正向影響,但現(xiàn)貨的滯后跳躍強度對期貨的當期... 

【文章來源】：華南理工大學廣東省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：57 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

4-2滬深300股指期貨和現(xiàn)貨收益率數(shù)據圖

【參考文獻】：
期刊論文
[1]股指期現(xiàn)貨間的跳躍擴散效應及其信息含量——基于跳躍變量回歸模型的新證據[J]. 劉慶富,朱垚,方力.  復旦學報(社會科學版). 2013(04)
[2]貨幣政策對中國股市連續(xù)性波動和跳躍性波動的影響研究[J]. 趙華,黃梨梨.  投資研究. 2012(03)
[3]滬深300指數(shù)期貨與現(xiàn)貨市場的動態(tài)關聯(lián)性研究——基于2010年4月16日以來的高頻數(shù)據[J]. 文鳳華,劉文井,楊曉光.  長沙理工大學學報(社會科學版). 2011(02)
[4]中國期貨價格的時變跳躍性及對現(xiàn)貨價格影響的研究[J]. 趙華,王一鳴.  金融研究. 2011(01)
[5]恒生指數(shù)期貨與現(xiàn)貨市場之間的跳躍溢出行為研究[J]. 劉慶富,朱迪華,周思泓.  管理工程學報. 2011(01)
[6]我國股票市場連續(xù)性波動與跳躍性波動實證研究[J]. 陳國進,王占海.  系統(tǒng)工程理論與實踐. 2010(09)
[7]股票市場資產收益的跳躍行為研究[J]. 陳浪南,孫堅強.  經濟研究. 2010(04)
[8]股指期貨推出對現(xiàn)貨市場價格影響的理論分析[J]. 涂志勇,郭明.  金融研究. 2008(10)
[9]中國股市已實現(xiàn)波動率的跳躍行為研究[J]. 王春峰,姚寧,房振明,李曄.  系統(tǒng)工程. 2008(02)
[10]中國股市收益率與波動率跳躍性特征的實證分析[J]. 童漢飛,劉宏偉.  南方經濟. 2006(05)

碩士論文
[1]我國股指期貨推出對現(xiàn)貨市場的影響分析[D]. 劉沛沛.首都經濟貿易大學 2011
[2]股指期貨對現(xiàn)貨市場波動性影響的實證分析[D]. 董紅巖.首都經濟貿易大學 2011



本文編號：3517730