發(fā)布時(shí)間：2021-11-21 22:44

　　鑒于國(guó)際金融市場(chǎng)之間的密切聯(lián)系,國(guó)內(nèi)外各個(gè)市場(chǎng)的蔓延效應(yīng)逐漸明顯。故考慮國(guó)際石油價(jià)格波動(dòng)對(duì)中國(guó)股市投資者情緒影響。本文采用主成分分析方法構(gòu)建投資者情緒因子,并進(jìn)一步應(yīng)用時(shí)變參數(shù)的因子增廣型向量自回歸模型（TVP-FAVAR模型）,從而分析國(guó)際石油原油價(jià)格波動(dòng)對(duì)中國(guó)股市投資者情緒的溢出效應(yīng)。首先,選取53個(gè)變量,采用2005年1月至2017年5月的月度數(shù)據(jù)進(jìn)行主成分分析,得出投資者情緒因子,并對(duì)主成分分析得出的投資者情緒因子進(jìn)行構(gòu)造投資者情緒指數(shù),而后通過(guò)協(xié)整檢驗(yàn)考慮國(guó)際石油價(jià)格波動(dòng)對(duì)投資者情緒指數(shù)的影響。其次,又將53個(gè)變量與國(guó)際三大基準(zhǔn)石油結(jié)合在一起利用TVP-FAVAR模型,分析三大基準(zhǔn)石油對(duì)中國(guó)股市投資者情緒的不同影響,選取2007年4月,2012年11月,2015年4月進(jìn)行時(shí)點(diǎn)分析,并考慮時(shí)變性的特征。最后,得出國(guó)際石油價(jià)格波動(dòng)對(duì)投資者情緒有長(zhǎng)期均衡的負(fù)面影響,但是從短期來(lái)看,國(guó)際石油價(jià)格波動(dòng)初期對(duì)投資者情緒具有正面影響,但隨著時(shí)間的推移,負(fù)面影響占主導(dǎo)因素,其中,Brent基準(zhǔn)石油對(duì)投資者情緒影響前期最大,而WTI和Dudai表現(xiàn)為滯后性影響。國(guó)際石油價(jià)格波動(dòng)對(duì)投資者情緒的影... 

【文章來(lái)源】：上海師范大學(xué)上海市

【文章頁(yè)數(shù)】：82 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究的目的和意義
    1.3 研究?jī)?nèi)容、方法和技術(shù)路線
        1.3.1 研究?jī)?nèi)容
        1.3.2 研究方法
        1.3.3 技術(shù)路線
    1.4 本文的主要貢獻(xiàn)
第2章 文獻(xiàn)綜述與相關(guān)理論
    2.1 文獻(xiàn)綜述
        2.1.1 國(guó)際石油價(jià)格波動(dòng)的國(guó)內(nèi)外研究狀況及水平
        2.1.2 投資者情緒的國(guó)內(nèi)外研究狀況及水平
    2.2 相關(guān)理論
        2.2.1 主成分分析
        2.2.2 時(shí)變參數(shù)的因子增廣型向量自回歸模型(TVP-FAVAR模型)..
        2.2.3 模型估計(jì)方法
第3章 國(guó)際石油價(jià)格與投資者情緒的預(yù)處理
    3.1 國(guó)際石油價(jià)格
        3.1.1 變量的選擇
        3.1.2 國(guó)際石油價(jià)格波動(dòng)的預(yù)分析
    3.2 投資者情緒
        3.2.1 變量的選擇
        3.2.2 變量的預(yù)處理
        3.2.3 主成分分析
        3.2.4 剔除宏觀經(jīng)濟(jì)影響
    3.3 投資者情緒因子與國(guó)際石油價(jià)格波動(dòng)的預(yù)分析
        3.3.1 趨勢(shì)關(guān)系
        3.3.2 協(xié)整檢驗(yàn)(Johansen)
第4章 TVP-FAVAR模型的實(shí)證分析
    4.1 變量的預(yù)處理
    4.2 模型的估計(jì)
    4.3 國(guó)際石油價(jià)格波動(dòng)對(duì)投資者情緒沖擊的響應(yīng)
        4.3.1 2007 年4月三大基準(zhǔn)石油對(duì)投資者情緒的脈沖響應(yīng)
        4.3.2 2012 年11月三大基準(zhǔn)石油對(duì)投資者情緒的脈沖響應(yīng)
        4.3.3 2015 年4月三大基準(zhǔn)石油對(duì)投資者情緒的脈沖響應(yīng)
    4.4 國(guó)際石油價(jià)格波動(dòng)對(duì)投資者情緒各變量沖擊性的響應(yīng)
        4.4.1 對(duì)消費(fèi)者信心指數(shù)的脈沖響應(yīng)分析
        4.4.2 對(duì)市場(chǎng)換手率的脈沖響應(yīng)分析
        4.4.3 對(duì)市場(chǎng)市盈率的脈沖響應(yīng)分析
        4.4.4 對(duì)石油板塊市盈率的脈沖響應(yīng)分析
第5章 結(jié)論及建議
    5.1 結(jié)論
    5.2 建議
參考文獻(xiàn)
附錄
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[2]石油價(jià)格波動(dòng)與股票市場(chǎng)波動(dòng)的相關(guān)性研究[J]. 張金鳳,馬薇.  統(tǒng)計(jì)與決策. 2016(09)
[3]國(guó)際原油價(jià)格驅(qū)動(dòng)因素的廣義視角分析:2000-2015——基于TVP-FAVAR模型的實(shí)證分析[J]. 譚小芬,張峻曉,李玥佳.  中國(guó)軟科學(xué). 2015(10)
[4]投資者情緒能解釋我國(guó)封閉式基金IPO后的交易異常嗎——基于傳統(tǒng)型與創(chuàng)新型封閉式基金的對(duì)比研究[J]. 陳瑩,魏巍烽.  南方經(jīng)濟(jì). 2015(04)
[5]網(wǎng)絡(luò)論壇不同投資者情緒對(duì)交易市場(chǎng)的影響——基于VAR模型的實(shí)證分析[J]. 易洪波,賴娟娟,董大勇.  財(cái)經(jīng)論叢. 2015(01)
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[7]交易市場(chǎng)與網(wǎng)絡(luò)論壇間存在信息傳遞嗎?[J]. 董大勇,肖作平.  管理評(píng)論. 2011(11)
[8]資本市場(chǎng)投資者非理性行為研究[J]. 李冬霞.  人民論壇. 2011(24)
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博士論文
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[2]國(guó)際原油價(jià)格對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)的“溢出效應(yīng)”及其傳導(dǎo)機(jī)制研究[D]. 何文忠.復(fù)旦大學(xué) 2012
[3]投資者情緒與中國(guó)證券市場(chǎng)的實(shí)證研究[D]. 韓澤縣.天津大學(xué) 2005

碩士論文
[1]我國(guó)貨幣政策對(duì)股票市場(chǎng)影響機(jī)制的時(shí)變特征檢驗(yàn)[D]. 陳德凱.吉林大學(xué) 2016
[2]基于MS-VAR模型的國(guó)際原油價(jià)格變化對(duì)我國(guó)CPI的沖擊分析[D]. 周天宇.西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 2016
[3]基于時(shí)變Copula-VaR模型的國(guó)內(nèi)外石油市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D]. 張博強(qiáng).成都理工大學(xué) 2015
[4]基于時(shí)變參數(shù)因子VAR模型的中國(guó)貨幣政策有效性研究[D]. 劉傲瓊.南京財(cái)經(jīng)大學(xué) 2013
[5]基于投資者情緒的網(wǎng)絡(luò)輿論對(duì)股票價(jià)格影響的統(tǒng)計(jì)研究[D]. 林炳燦.西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 2013
[6]股票論壇信息與IPO短期市場(chǎng)行為[D]. 周翠玲.天津大學(xué) 2012
[7]國(guó)際石油價(jià)格與深圳行業(yè)分類股價(jià)指數(shù)之間的關(guān)聯(lián)性研究[D]. 楊潔.西南交通大學(xué) 2007
[8]國(guó)際石油價(jià)格和人民幣實(shí)際有效匯率對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)影響的實(shí)證分析[D]. 韓科翔.對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 2006



本文編號(hào)：3510396