以中美股票指數(shù)、債券指數(shù)和利率變動(dòng)數(shù)據(jù)為研究樣本,采用多元多分位數(shù)條件自回歸在險(xiǎn)值模型,以多元多分位數(shù)條件自回歸在險(xiǎn)值為基礎(chǔ)測(cè)度不同市態(tài)期間極端風(fēng)險(xiǎn)的溢出程度及溢出方向。同時(shí)使用分位數(shù)脈沖響應(yīng)函數(shù)考察了不同金融市場(chǎng)在面對(duì)外部沖擊時(shí)的動(dòng)態(tài)變化。研究發(fā)現(xiàn),中美金融市場(chǎng)間整體呈雙向溢出效應(yīng)。股市危機(jī)前,股票和利率市場(chǎng)僅存在單向溢出,債券市場(chǎng)不存在溢出效應(yīng)。股市危機(jī)期間股票市場(chǎng)存在雙向溢出,債券市場(chǎng)存在單向溢出。此外,相較于美國(guó),中國(guó)金融市場(chǎng)從極端風(fēng)險(xiǎn)沖擊中恢復(fù)更為緩慢。在金融開(kāi)放的趨勢(shì)下,我國(guó)金融市場(chǎng)要實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展,必須加快推出更加合理的避險(xiǎn)產(chǎn)品和投資工具,以供投資者有效分散來(lái)自境外的極端金融風(fēng)險(xiǎn)。 

【文章來(lái)源】：鄭州大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版). 2020,53(01)北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：8 頁(yè)

【部分圖文】：

中美金融市場(chǎng)間分位數(shù)脈沖響應(yīng)分析

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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