內(nèi)幕交易（Insider Trading）行為的危害性和隱蔽性、影響因素的復(fù)雜性、監(jiān)管的困難性,成為近年來各國學者越來越關(guān)注的重點與焦點問題。內(nèi)幕交易作為證券市場最為常見的違法亂紀行為,一直以來都被相關(guān)部門嚴厲打擊與限制。但是它卻屢禁不止,甚至發(fā)展成為發(fā)達國家和發(fā)展中國家的共性問題,不僅破壞了市場的正常運行和健康發(fā)展,同時嚴重削弱了資本主義市場化改革的進度和力度。21世紀,中國企業(yè)經(jīng)濟迎來了新風向,部分上市公司開展并購重組計劃,使得企業(yè)資金運轉(zhuǎn)波動較大,股票證券市場內(nèi)部人員借此機會銷售當期重大非公開信息,這樣一來內(nèi)幕交易行為變得十分常見,證券市場也難以保持公正化、透明化形象,以上等等情況都在一定程度上為本文指引了研究方向。不光如此,現(xiàn)有的證券市場運行模式基本依賴于目前的已成型理論,而缺少計量經(jīng)濟學相關(guān)的實證模型把控,所以我國證券市場關(guān)于內(nèi)幕交易的理論體系實則亟待充實與完善。本文正是基于以上現(xiàn)狀,力求以量化實現(xiàn)內(nèi)幕交易影響因素的探索以及監(jiān)管方式的可操作性實施,從而為證券市場的規(guī)范運行和健康發(fā)展尋求新方法,提供新思路。首先,本文根據(jù)2005—2017年證監(jiān)會網(wǎng)站相關(guān)信息,從內(nèi)幕交易案件數(shù)、... 

【文章來源】：濟南大學山東省

【文章頁數(shù)】：74 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

005年—2017年中國證監(jiān)會查處的內(nèi)幕交易案件統(tǒng)計

考中美相關(guān)的法律條文，將內(nèi)幕交易主體劃分為 4 大類：上市公司內(nèi)部人員市場中的相關(guān)人員、以及非法獲取內(nèi)幕信息的人員。在這市公司內(nèi)部人員是指那些屬于公司內(nèi)部且利用自身的職務(wù)優(yōu)勢能夠的人員，具體包括董事、監(jiān)事、高管甚至是負責處理、發(fā)布和傳遞、快遞員等。市場中的相關(guān)人員主要是指那些不隸屬于上市公司進員，比如律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所、投資咨詢公司甚至證券交關(guān)人員則是指相關(guān)行政機關(guān)單位能夠接觸到內(nèi)幕信息的人員，比政審批部門、證券監(jiān)管部門等等。對于非法獲取內(nèi)幕信息的人員，手段或途徑從內(nèi)幕人員那里獲取內(nèi)幕信息的人員，一般與直接內(nèi)幕或者利益關(guān)系[74]。據(jù) 2005 年至 2017 年期間證監(jiān)會披露的內(nèi)幕交易案，對內(nèi)幕交易主計，如下圖 3.2 所示：

濟南大學碩士學位論文 50 人，占總內(nèi)幕交易主體的 13.31%；監(jiān)管部門的有關(guān)人員 6 人 1.86%；非法獲取內(nèi)幕交易信息人員 156 人，占總內(nèi)幕交易主體顯可以看出上市公司內(nèi)部人員和非法獲取內(nèi)幕信息人員加和比者之間勢均力敵，并無顯著差距。其實，非法獲取內(nèi)幕信息人員開始大幅增長，而且近三年其人數(shù)每年都會超過上市公司內(nèi)部人員人員手段更為隱蔽和多樣化，涉及的人員數(shù)量也更為龐大，所以是難上加難。信息類型分析


本文編號：3441367