首次公開發(fā)行股票（IPO）指公司通過證券交易所首次公開向投資者發(fā)行股票。創(chuàng)業(yè)板,是指主板之外的專為暫時無法在主板市場上市的中小公司和新興公司提供融資途徑和成長空間的證券交易市場。讓符合條件并且需要資金的公司上市融資,是為了推動該公司的發(fā)展提供資金支持,同時為社會閑置的資金提供了投資的途徑,達到雙贏。從理論上講,通過上市能夠為企業(yè)帶來諸多的優(yōu)越性,募集的資金將會幫助企業(yè)在短時間內(nèi)迅速擴大企業(yè)規(guī)模,提高市場競爭力,因而IPO后的上市公司應該具有比IPO前更好的經(jīng)營業(yè)績。但國內(nèi)外研究學者均發(fā)現(xiàn),無論是發(fā)達國家的資本市場還是新興的市場,都不約而同地出現(xiàn)IPO后經(jīng)營績效下滑的現(xiàn)象。本文以2012、2014和2015年三年期間上市的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)為樣本,著重從微觀層面即公司治理角度展開,研究各影響因素對企業(yè)創(chuàng)業(yè)板企業(yè)IPO效應的影響,主要由以下三個方面展開:（1）用描述性統(tǒng)計方法來驗證創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)IPO效應的存在性;（2）利用結(jié)構(gòu)方程模型來檢驗各因素對IPO效應的影響程度,得出IPO效應與管理層持股比例、股權集中度、研發(fā)投入三個影響因素都在范圍內(nèi)存在負相關關系的結(jié)論;（3）根據(jù)以上分析給出的相應的范... 

【文章來源】：遼寧工程技術大學遼寧省

【文章頁數(shù)】：58 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

技術路線圖

凈資產(chǎn)收益率 ROE息稅前利潤/營業(yè)收入 營業(yè)收入同比增長率總資產(chǎn)同比增長率應企業(yè)盈利能力的總資產(chǎn)報酬率 ROA 的描述性統(tǒng)行處理，求出 2012 年至 2015 年期間，創(chuàng)業(yè)板上報酬率的最大值、最小值以及均值，如表 3.4 所總資產(chǎn)報酬率最大值有所提升，但其最小值以及如圖 3.1 所示。這說明，在企業(yè)首發(fā)后，反應企，企業(yè)盈利能力下滑，產(chǎn)生了 IPO 效應。表 3.4 我國創(chuàng)業(yè)板上市公司主總資產(chǎn)收益率3.4 ROA of Listed Companies in China's Growth EnteT T+1 2.2754 1.4327 4.3941 5.0939 -2.6942 -3.5148

圖 3.2 凈資產(chǎn)收益率均值變化趨勢Figure 3.2Average Change Trend of Growth Rate o應企業(yè)盈利能力的息稅前利潤/營業(yè)收入的描述性行處理，求出 2012 年至 2015 年期間，創(chuàng)業(yè)板上利潤/營業(yè)收入的最大值、最小值以及均值，如表，雖然在 T+2 年息稅前利潤/營業(yè)收入最小值有所降趨勢，均值變動情況如圖 3.3 所示。這說明，前利潤/營業(yè)收入指標表現(xiàn)不佳，企業(yè)盈利能力下表 3.6 我國創(chuàng)業(yè)板上市公司息稅前利潤/營業(yè)收x Profit / Business Income of Listed Companies in ChMarketT T+1 15.5410 11.5392 48.0797 46.1429 -96.1299 -127.0511

【參考文獻】：
期刊論文
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碩士論文
[1]我國創(chuàng)業(yè)板上市公司IPO效應的實證研究[D]. 王俊浩.中國海洋大學 2012
[2]我國創(chuàng)業(yè)板上市公司IPO前后績效變化及影響因素研究[D]. 葉曉花.暨南大學 2012
[3]我國創(chuàng)業(yè)板市場IPO效應研究[D]. 張摯.西南財經(jīng)大學 2012
[4]香港創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行（IPO）績效的實證研究[D]. 張菡.東南大學 2005



本文編號：3429506