本文以2005—2016年中國滬深A(yù)股上市公司為研究對(duì)象,探討董事聲譽(yù)偏好對(duì)企業(yè)投資效率的影響機(jī)制。結(jié)果發(fā)現(xiàn):相對(duì)于股東友好型聲譽(yù)而言,公司董事聲譽(yù)偏好經(jīng)理友好型對(duì)公司過度投資和投資不足的抑制作用更顯著,這可能是由于董事聲譽(yù)偏好經(jīng)理友好型,會(huì)積極促進(jìn)經(jīng)理內(nèi)部信息共享和專業(yè)管理優(yōu)勢(shì)所帶來的正面影響,從而更好地發(fā)揮董事聲譽(yù)機(jī)制的作用,提升公司投資效率。進(jìn)一步結(jié)合產(chǎn)權(quán)性質(zhì)和股權(quán)集中度研究董事聲譽(yù)機(jī)制對(duì)企業(yè)投資效率的影響差異,結(jié)果表明:與非國有企業(yè)相比,國有企業(yè)的經(jīng)理友好型董事聲譽(yù)對(duì)投資效率的正向影響更大;股權(quán)越集中的股東控制型公司中,經(jīng)理友好型董事聲譽(yù)對(duì)投資效率的促進(jìn)作用更明顯。本文的研究結(jié)論,不僅豐富了代理理論和公司治理等相關(guān)研究?jī)?nèi)容,而且對(duì)未來縱向深入推進(jìn)國有企業(yè)改革具有重要的政策啟示。 

【文章來源】：南開經(jīng)濟(jì)研究. 2019,(05)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：27 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻(xiàn)回顧與研究假設(shè)
    （一）董事聲譽(yù)偏好與企業(yè)投資效率
        1. 董事會(huì)結(jié)構(gòu)
        2. 經(jīng)營模式
        3. 經(jīng)理薪酬激勵(lì)
    （二）產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、董事聲譽(yù)偏好與企業(yè)投資效率
    （三）股權(quán)集中度、董事聲譽(yù)偏好與企業(yè)投資效率
三、研究設(shè)計(jì)
    （一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    （二）變量定義
        1. 公司投資效率(Absinv)的測(cè)度
        2. 董事聲譽(yù)類型(Repu)的測(cè)度
        3. 其他控制變量(Controls)
    （三）模型設(shè)定
四、實(shí)證結(jié)果與分析
    （一）描述性統(tǒng)計(jì)分析
    （二）基本回歸分析
    （三）基于產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的回歸分析
    （四）基于股權(quán)集中度的回歸分析
    （五）基于投資不足和過度投資的回歸分析
    （六）穩(wěn)健性檢驗(yàn)
五、結(jié)論與啟示


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號(hào)：3419526