由于委托-代理問題的存在,期權(quán)激勵(lì)被認(rèn)為是激勵(lì)制度中最為有效的方法之一,期權(quán)激勵(lì)能夠降低代理成本,避免短期行為的出現(xiàn),吸引和留住高能力人才,增加企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。若要使期權(quán)激勵(lì)產(chǎn)生良好的效果,合理期權(quán)定價(jià)發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。本文以股價(jià)波動(dòng)特征對(duì)期權(quán)價(jià)值的影響為研究,完善長(zhǎng)期期權(quán)定價(jià)模型,使其更加合理,更好地指導(dǎo)實(shí)踐,使期權(quán)激勵(lì)發(fā)揮最大作用,具有重要理論與現(xiàn)實(shí)意義。本文首先對(duì)期權(quán)激勵(lì)研究背景與研究意義進(jìn)行介紹,基于此對(duì)國(guó)內(nèi)外研究期權(quán)價(jià)值的文章進(jìn)行綜述,發(fā)現(xiàn)我國(guó)對(duì)于長(zhǎng)期期權(quán)定價(jià)的研究處于起步階段,所以本文以股價(jià)波動(dòng)特征對(duì)激勵(lì)期權(quán)價(jià)值的影響進(jìn)行研究,旨在對(duì)長(zhǎng)期期權(quán)定價(jià)模型進(jìn)行一些嘗試性的探索。在研究開始,首先對(duì)期權(quán)定義進(jìn)行簡(jiǎn)單介紹,并且總結(jié)了之前學(xué)者對(duì)于期權(quán)定價(jià)模型的研究。然后對(duì)期權(quán)期限以及對(duì)數(shù)收益率分布特征與股價(jià)波動(dòng)關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究,運(yùn)用回歸分析方法,研究發(fā)現(xiàn)長(zhǎng)期期權(quán)與短期期權(quán)趨勢(shì)指數(shù)不同,均不為0.5,由于對(duì)數(shù)收益率不服從正態(tài)分布,同時(shí)提出了上半標(biāo)準(zhǔn)差以及下半標(biāo)準(zhǔn)差,并用上半標(biāo)準(zhǔn)差計(jì)算看漲期權(quán)價(jià)值,用下半標(biāo)準(zhǔn)差計(jì)算看跌期權(quán)價(jià)值,最后完善修正百慕大期權(quán)定價(jià)模型、修正組合歐式期權(quán)定價(jià)模型以及修正... 

【文章來源】：天津師范大學(xué)天津市

【文章頁數(shù)】：82 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖１．１技術(shù)路線圖??１．３研宄內(nèi)容??

股價(jià)波動(dòng)趨勢(shì)向上10家公司月對(duì)數(shù)收益率標(biāo)準(zhǔn)差(一)

股價(jià)波動(dòng)趨勢(shì)水平10家公司月對(duì)數(shù)收益率標(biāo)準(zhǔn)差(一)

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號(hào)：3418850