隨著布雷頓森林體系的瓦解,西方各國(guó)普遍開(kāi)始實(shí)行浮動(dòng)匯率制度。由于浮動(dòng)匯率制度中匯率完全由外匯市場(chǎng)供求決定,不受政府的干預(yù)。應(yīng)運(yùn)而生的外匯期權(quán)開(kāi)始成為規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)的新興金融衍生產(chǎn)品。投資者在外匯期權(quán)市場(chǎng)上用買入或者賣出外匯期權(quán)的手段來(lái)減少他們?cè)谕鈪R交易中所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。投資者應(yīng)用外匯期權(quán)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵性問(wèn)題就是如何通過(guò)合理的數(shù)學(xué)模型來(lái)確定外匯期權(quán)的價(jià)格。目前,波動(dòng)率的確定大多憑主觀估計(jì)和樣本測(cè)算,缺少科學(xué)依據(jù),因波動(dòng)率來(lái)源不同而導(dǎo)致計(jì)算確定外匯期權(quán)的價(jià)格與實(shí)際價(jià)格差異較大,這將影響到投資者的策略選擇和實(shí)際收益。此外,在實(shí)際的外匯市場(chǎng)上,通常假設(shè)的正態(tài)分布不能表達(dá)匯率回報(bào)的厚尾性。為此,本文采用數(shù)學(xué)物理反問(wèn)題方法,通過(guò)研究基于匯率回報(bào)厚尾性的外匯期權(quán)定價(jià)的反問(wèn)題來(lái)確定隱含波動(dòng)率波動(dòng)形式及取值范圍,具有十分重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。首先,對(duì)外匯期權(quán)定價(jià)反問(wèn)題的國(guó)內(nèi)外的研究現(xiàn)狀進(jìn)行了總結(jié)與評(píng)價(jià);其次,對(duì)外匯期權(quán)的基本理論及外匯期權(quán)定價(jià)的正問(wèn)題,即由默頓模型推導(dǎo)出經(jīng)典的G-K模型進(jìn)行了分析;再次,提出了一般的外匯期權(quán)定價(jià)的反問(wèn)題,同時(shí)還提出了一個(gè)與實(shí)際外匯期權(quán)市場(chǎng)上更為貼近的模型,即基于t-分布的... 

【文章來(lái)源】：哈爾濱工業(yè)大學(xué)黑龍江省 211工程院校 985工程院校

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【學(xué)位級(jí)別】：碩士

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【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[2]企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理[J]. 余曉婷.  企業(yè)導(dǎo)報(bào). 2010(01)
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[4]On nonlinear ill-posed inverse problems with applications to pricing of defaultable bonds and option pricing[J]. POUZO Demian.  Science in China（Series A:Mathematics）. 2009(06)
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[10]由期權(quán)平均價(jià)格確定隱含波動(dòng)率的最優(yōu)化方法[J]. 楊柳,俞建寧,鄧醉茶.  工程數(shù)學(xué)學(xué)報(bào). 2006(03)

碩士論文
[1]外匯期權(quán)定價(jià)及其實(shí)證研究[D]. 錢小牧.重慶大學(xué) 2005
[2]偏微分方程反問(wèn)題數(shù)值解法研究[D]. 彭亞綿.西安理工大學(xué) 2005
[3]外匯期權(quán)定價(jià)的數(shù)學(xué)模型分析[D]. 王秀美.西安電子科技大學(xué) 2005



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