金融衍生品市場具有重要的經(jīng)濟(jì)意義和戰(zhàn)略意義。金融衍生品市場的興起和發(fā)展是三十多年來國際金融市場出現(xiàn)的最為突出的變化之一。金融衍生品的迅速擴(kuò)散和廣泛應(yīng)用,把自20世紀(jì)70年代出現(xiàn)的金融創(chuàng)新推向了高潮,也給整個(gè)金融市場帶來了深刻影響。中國是一個(gè)新興市場經(jīng)濟(jì)國家,加入世界貿(mào)易組織后,中國金融國際化、市場化的趨勢(shì)必然日益增加,發(fā)展金融衍生品市場已經(jīng)成為我國金融業(yè)的一個(gè)重要課題。然而,中國的金融衍生品市場該選擇何種發(fā)展路徑呢?這是我們值得深思,也是本文試圖解決的問題。本文的選題來源于上海期貨交易所的課題《金融衍生品在次債危機(jī)產(chǎn)生過程中的角色與作用研究》。在課題研究中,筆者發(fā)現(xiàn)以往的文獻(xiàn)很少關(guān)注場內(nèi)金融衍生品和場外金融衍生品的差異,而在次貸危機(jī)中,這兩類產(chǎn)品的表現(xiàn)差別很大,場外金融衍生品引發(fā)了此次系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)并在全球迅速擴(kuò)散,場內(nèi)金融衍生品尤其是股指期貨穩(wěn)定了美國股票市場,減少了現(xiàn)貨市場的波動(dòng)性。因此,從系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)角度來說,新興市場發(fā)展金融衍生品市場,應(yīng)先發(fā)展場內(nèi)金融衍生品,再發(fā)展場外金融衍生品,減少衍生品市場對(duì)金融市場穩(wěn)定性的沖擊。于是本文圍繞這一中心思想層層展開探討。本文研究既有學(xué)術(shù)意義,也有一... 

【文章來源】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)四川省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：68 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

986-2008年全球期貨交易所內(nèi)期貨合約的交易量

按區(qū)域劃分期貨名義本金交易額的分布

論場內(nèi)、場外金融衍生品比較研究—基于金融衍生品市場發(fā)展路徑視角個(gè)金融系統(tǒng)中重要性也大不如從前。但是通過金融衍生品，銀行的核心地位得以鞏固，風(fēng)險(xiǎn)以銀行為中心向外擴(kuò)散，并在不同機(jī)構(gòu)主體間轉(zhuǎn)移和傳送，如圖3一3所示。整個(gè)金融系統(tǒng)陷入一種錯(cuò)綜復(fù)雜的零和博弈中。更嚴(yán)重的是，銀行還成立了結(jié)構(gòu)投資機(jī)構(gòu)(SW，Structuredhives恤ent、飛hlcles)、對(duì)沖基金來進(jìn)行“杠桿化”操作，風(fēng)險(xiǎn)在杠桿化下進(jìn)一步放大了。在這兩項(xiàng)累積之下，風(fēng)險(xiǎn)逐步系統(tǒng)化。

【參考文獻(xiàn)】：
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本文編號(hào)：3343820