定向增發(fā)是一種再融資方式,即規(guī)定上市公司可以采用非公開的方式發(fā)行股票,可以折價向特定的對象發(fā)行新股,這種融資方式具有較高的市場化程度,也被市場經(jīng)濟國家稱之為“閃電配售”,或者稱為私募。我國上市公司雖然從2006年才開始定向增發(fā),但近年來我國越來越多的上市公司優(yōu)先選擇定向增發(fā)滿足融資需求,發(fā)展的速度不僅體現(xiàn)在進行定向增發(fā)的公司數(shù)量上,還體現(xiàn)在融資的規(guī)模在不斷的加大。相關的原因有以下幾方面:一方面,在相關制度背景下,我國2006年股權分置改革之后,相關政策規(guī)定上市公司可以通過定向增發(fā)來進行再融資,并且鼓勵上市公司進行定向增發(fā)來進行再融資,讓上市公司多一條再融資方式,促進我國上市公司的發(fā)展,進一步有利于資本市場有序、穩(wěn)定的發(fā)展。另一方面,定向增發(fā)與其他再融資方式相比,具有自身的優(yōu)勢,首先,對于定向增發(fā)的上市公司要求較低,不論是否盈利,上市公司均可以進行定向增發(fā),對于虧損的公司,進行定向增發(fā)后可以快速的募集到資金,避免公司退市的風險;其次,由于定向增發(fā)的條件相對較低,所以能夠進行定向增發(fā)的公司越來越多,而且發(fā)行程序較簡便、發(fā)行成功周期較短,所以既可以節(jié)省企業(yè)的發(fā)行成本,又可以快速募集到資金進行... 

【文章來源】：安徽財經(jīng)大學安徽省

【文章頁數(shù)】：61 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1 緒論
    1.1 研究背景與研究意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國內外研究動態(tài)
        1.2.1 國外研究動態(tài)
        1.2.2 國內研究動態(tài)
        1.2.3 研究評述
    1.3 研究思路及研究方法
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究框架
        1.3.3 研究方法
        1.3.4 本文的創(chuàng)新與不足
2 概念界定與相關理論分析
    2.1 定向增發(fā)基本理論問題分析
        2.1.1 相關概念界定
        2.1.2 定向增發(fā)的發(fā)展概述
        2.1.3 利益輸送的相關途徑
        2.1.4 利益協(xié)同的相關途徑
    2.2 相關理論基礎
        2.2.1 代理理論
        2.2.2 信息不對稱理論
        2.2.3 監(jiān)督效應理論
3 方大炭素案例介紹
    3.1 公司介紹
        3.1.1 公司概況介紹
        3.1.2 公司股權分析
    3.2 方大炭素定向增發(fā)過程回顧
        3.2.1 第一次定向增發(fā)
        3.2.2 第二次定向增發(fā)
4 方大炭素定向增發(fā)中利益輸送與利益協(xié)同分析
    4.1 定向增發(fā)中利益輸送
        4.1.1 定向增發(fā)后果分析
        4.1.2 利益輸送方式分析
        4.1.3 小結
    4.2 定向增發(fā)中利益協(xié)同
        4.2.1 定向增發(fā)后果分析
        4.2.2 利益協(xié)同方式分析
        4.2.3 小結
    4.3 兩次定向增發(fā)對比分析
    4.4 案例啟示
5 研究結論與建議
    5.1 研究結論
    5.2 建議
        5.2.1 完善相關法律法規(guī)
        5.2.2 加強中小股東保護
        5.2.3 加強外部監(jiān)管
        5.2.4 上市公司完善公司治理
    5.3 研究展望
參考文獻
致謝



本文編號：3341324