股東治理是公司治理的基礎(chǔ),大股東對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響更是公司治理領(lǐng)域研究的熱點(diǎn)問題、,現(xiàn)有關(guān)于單一大股東對(duì)公司業(yè)績(jī)影響的文獻(xiàn)雖較多,但尚未達(dá)成統(tǒng)一結(jié)論,本文認(rèn)為當(dāng)公司存在單一大股東時(shí),其發(fā)揮隧道效應(yīng)與管理層合謀侵害小股東利益還是與小股東利益保持一致對(duì)管理層進(jìn)行有效監(jiān)督可能受其持股份額是否足夠大的影響。不同的存在單一大股東的公司,大股東發(fā)揮的作用有顯著不同。而現(xiàn)有文獻(xiàn)均將存在單一大股東公司作為一個(gè)整體進(jìn)行研究,存在不妥之處。因此,本文相較于現(xiàn)有文獻(xiàn)的特色在于本文將存在單一大股東的公司區(qū)分為存在單一控制性大股東的公司與單一非控制性大股東的公司,研究其對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響,期望可對(duì)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的設(shè)置及對(duì)代理成本的治理、對(duì)公司業(yè)績(jī)的提升得出一個(gè)更有意義的結(jié)論。本文使用2007—2016年中國(guó)A股上市公司的數(shù)據(jù),將樣本限定于擁有單一控制性大股東的公司、擁有單一非控制性大股東的公司、多個(gè)非控制性大股東并存的公司,以公司業(yè)績(jī)?yōu)楸唤忉屪兞?以股權(quán)結(jié)構(gòu)為解釋變量,進(jìn)行多元回歸分析,對(duì)單一控制性大股東、單一非控制性大股東與多個(gè)非控制性大股東對(duì)公司業(yè)績(jī)提升作用進(jìn)行比較,并考察產(chǎn)權(quán)性質(zhì)及市場(chǎng)化進(jìn)程對(duì)代理成本最低的... 

【文章來源】：北京交通大學(xué)北京市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：49 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖１－１本文結(jié)構(gòu)框架圖??

圖３－１：研究假設(shè)分析框架圖??公司業(yè)績(jī)是管理學(xué)理論與實(shí)踐的永恒話題，是公司價(jià)值的最終體現(xiàn)，對(duì)社會(huì)??資源利用效率和經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重大意義。股權(quán)結(jié)構(gòu)的設(shè)置作為公司治理機(jī)制的重??中之重，與兩類委托代理問題息息相關(guān)。無論是股東經(jīng)理之間的代理問題還是大??股東與小股東之間的代理問題均會(huì)增加代理成本，影響公司價(jià)值。股權(quán)結(jié)構(gòu)的設(shè)＿??置是否合理，代理問題能否得到妥善解決，最終均會(huì)反映于公司業(yè)績(jī)之上。公司??中擁有單一大股東時(shí)其究竟是表現(xiàn)為隧道效應(yīng)還是利益一致效應(yīng)，與多個(gè)大股東??并存的股權(quán)結(jié)構(gòu)相比，單一大股東治理作用究竟如何？學(xué)者們對(duì)此莫衷一是。??當(dāng)公司中擁有單一大股東時(shí)，大股東可能與其他小股東利益一致對(duì)管理層進(jìn)??行有效監(jiān)督，降低由管理層自利行為引發(fā)的代理成本，表現(xiàn)為利益一致效應(yīng)，但??也有可能與管理層合謀掏空上市公司損害其他股東利益，表現(xiàn)為隧道效應(yīng)。當(dāng)公??司有多個(gè)大股東并存時(shí)，大股東間可相互監(jiān)督，也可共同對(duì)管理層進(jìn)行有效監(jiān)督，??但多個(gè)大股東間協(xié)調(diào)談判成本較高，且由于每個(gè)大股東持股比例相對(duì)較低，因此??他們有動(dòng)機(jī)進(jìn)行合謀串通侵害小股東利益。??一一

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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