發(fā)布時間：2021-08-07 00:19

　　近年來,我國宏觀經(jīng)濟增速有所下降,經(jīng)濟增長壓力沉重,很多企業(yè)尤其是國有企業(yè)面臨著杠桿率高企、盈利增長動力不足的問題。另一方面,企業(yè)經(jīng)營困難對于商業(yè)銀行的影響則體現(xiàn)為,商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的下降、不良貸款的快速攀升。在上述背景下,以商業(yè)銀行為主導(dǎo)的市場化債轉(zhuǎn)股在響應(yīng)政府供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、降杠桿的號召中應(yīng)運而生。2016年10月10日,國務(wù)院正式發(fā)布《關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》及其附件《關(guān)于市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的指導(dǎo)意見》,拉開了本輪市場化債轉(zhuǎn)股的帷幕。本輪債轉(zhuǎn)股以商業(yè)銀行為主導(dǎo),總體遵循法治化、市場化的原則開展。市場化債轉(zhuǎn)股提出以來,我國有關(guān)政府部門積極出臺相關(guān)配套文件以推進實施進程,目前我國市場化債轉(zhuǎn)股已取得較好進展。本文以商業(yè)銀行主導(dǎo)的市場化債轉(zhuǎn)股為研究對象,在介紹債轉(zhuǎn)股的含義、理論基礎(chǔ),以及本輪市場化債轉(zhuǎn)股政策實施背景的基礎(chǔ)上,對比分析了本輪債轉(zhuǎn)股政策與我國首輪債轉(zhuǎn)股政策的區(qū)別。并且本文采用案例分析的方法,研究了云南錫業(yè)債轉(zhuǎn)股案例,從企業(yè)、商業(yè)銀行及宏觀的角度對市場化債轉(zhuǎn)股進行了評價,得出了本文結(jié)論:本輪債轉(zhuǎn)股較首輪債轉(zhuǎn)股而言方式更加靈活,市場化特點可表現(xiàn)在債轉(zhuǎn)股對象企業(yè)的選擇... 

【文章來源】：上海國家會計學(xué)院上海市

【文章頁數(shù)】：66 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

非金融企杠杠率對比

圖 1-2 我國商業(yè)銀行不良貸款率情況數(shù)據(jù)來源：中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會景下，為推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，做好“三去一降一補”桿率，政府出臺了系列措施，并在 2016 年初提出了以商政策。2016 年 10 月 10 日，國務(wù)院正式公布了《國務(wù)院的意見》及其附件《關(guān)于市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的指導(dǎo)意轉(zhuǎn)股的開啟。本輪市場化債轉(zhuǎn)股政策是在我國供給側(cè)結(jié)構(gòu)的背景下提出的，在此特定時期決策層期望此政策能夠起通過實行市場化債轉(zhuǎn)股，有利于幫助減輕企業(yè)的債務(wù)壓力時緩解商業(yè)銀行的壞賬風(fēng)險。從宏觀上看，通過實行市場實體杠桿，深化企業(yè)改革，優(yōu)化我國融資結(jié)構(gòu)以及促進我

圖 2-1 我國 GDP 增速情況數(shù)據(jù)來源：Wind經(jīng)濟發(fā)展逐步進入新常態(tài)，經(jīng)濟下行壓力較大。供給側(cè)結(jié)前宏觀經(jīng)濟調(diào)控的主線�，F(xiàn)階段，我國很多企業(yè)特別是大高企的問題。2016 年我國非金融企業(yè)杠杠率達到 166.3%的平均水平。從企業(yè)屬性上看，我國國有企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險2016 年末滬深股市中剔除金融行業(yè)的國有企業(yè)與民營企產(chǎn)負債率顯著高于民企。高杠桿率經(jīng)營的國有企業(yè)面對著負擔(dān)極重。另一方面，企業(yè)盈利增長壓力沉重，杠桿率高使得商業(yè)銀行面臨較高的壞賬風(fēng)險。如下圖 2-3 所示， 2012 年開始快速增長，2015 年商業(yè)銀行不良貸款的增 2016 年底，我國商業(yè)銀行不良貸款余額為 15,122 億元，.53 倍。并且考慮到我國實體經(jīng)濟的疲態(tài)以及商業(yè)銀行潛


本文編號：3326772