發(fā)布時(shí)間：2021-07-24 21:48

　　我國已經(jīng)進(jìn)入了新經(jīng)濟(jì)時(shí)期,資本市場的投資者結(jié)構(gòu)發(fā)生了巨大轉(zhuǎn)變。2000年以前我國資本市場中的投資者主要以散戶為主,2000年以后大量的機(jī)構(gòu)投資者開始進(jìn)入市場,已經(jīng)逐步成為了資本市場中的主要參與者。機(jī)構(gòu)投資者不僅能為市場注入更多理性的新資金,增強(qiáng)了市場的穩(wěn)定性;同時(shí)從公司金融層面上看機(jī)構(gòu)投資者通過持有上市公司的股票,參與上市公司治理,能提升上市公司業(yè)績,促進(jìn)上市公司長遠(yuǎn)發(fā)展。2000年以來,在多個(gè)學(xué)術(shù)領(lǐng)域,有關(guān)機(jī)構(gòu)的研究均成為了熱點(diǎn)。本文從股權(quán)融資成本的角度,運(yùn)用理論分析和實(shí)證研究結(jié)合的方式,研究機(jī)構(gòu)投資者持股的治理效應(yīng),希望能為我國的證券市場的發(fā)展提供參考。在理論分析部分,通過對機(jī)構(gòu)投資者參與公司治理相關(guān)文獻(xiàn)的梳理,認(rèn)為機(jī)構(gòu)投資者通過參與公司治理,能降低上市公司的股權(quán)融資成本,由此做出了本文的假設(shè)。在實(shí)證分析部分,本文選取了2013年-2016年滬深A(yù)股的上市公司作為樣本數(shù)據(jù),使用CAPM模型估算上市公司的股權(quán)融資成本,再構(gòu)建了多元線性回歸模型研究機(jī)構(gòu)投資者持股對上市公司股權(quán)融資成本的影響,并探究了不同類型機(jī)構(gòu)投資者持股對上市公司股權(quán)融資成本的影響。從研究結(jié)果上看,我國機(jī)構(gòu)投資者持股比... 

【文章來源】：西北大學(xué)陜西省 211工程院校

【文章頁數(shù)】：61 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 選題背景及意義
        1.1.1 選題背景
        1.1.2 選題意義
    1.2 概念界定
        1.2.1 公司治理
        1.2.2 機(jī)構(gòu)投資者
        1.2.3 股權(quán)融資成本
    1.3 研究思路
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究框架
    1.4 研究方法
    1.5 本文的創(chuàng)新之處
第二章 文獻(xiàn)綜述
    2.1 機(jī)構(gòu)投資者持股與公司治理的研究綜述
        2.1.1 國外研究現(xiàn)狀
        2.1.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
    2.2 公司治理與股權(quán)融資成本的研究綜述
        2.2.1 國外研究現(xiàn)狀
        2.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
    2.3 機(jī)構(gòu)投資者持股與上市公司股權(quán)融資成本的研究綜述
        2.3.1 國外研究現(xiàn)狀
        2.3.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
    2.4 文獻(xiàn)評述
第三章 理論分析和假設(shè)提出
    3.1 機(jī)構(gòu)投資者的現(xiàn)狀
        3.1.1 機(jī)構(gòu)投資者的類型
        3.1.2 機(jī)構(gòu)投資者參與治理的途徑
        3.1.3 我國機(jī)構(gòu)投資者持股情況統(tǒng)計(jì)
    3.2 理論基礎(chǔ)
        3.2.1 信息不對稱理論
        3.2.2 委托代理理論
        3.2.3 成本收益理論
    3.3 機(jī)理分析和研究假設(shè)
    3.4 本章小結(jié)
第四章 實(shí)證研究
    4.1 研究設(shè)計(jì)
        4.1.1 樣本選取和數(shù)據(jù)來源
        4.1.2 變量設(shè)定
        4.1.3 模型建立
    4.2 實(shí)證檢驗(yàn)
        4.2.1 描述性統(tǒng)計(jì)分析
        4.2.2 相關(guān)性分析
        4.2.3 多元回歸分析
        4.2.4 穩(wěn)定性檢驗(yàn)
    4.3 本章小結(jié)
第五章 結(jié)論與建議
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 政策建議
    5.3 本文的不足
參考文獻(xiàn)
攻讀碩士學(xué)位期間取得的科研成果
    1.發(fā)表學(xué)術(shù)論文
致謝



本文編號：3301492