伴隨著2005年中國(guó)證券市場(chǎng)的股改，本已初具規(guī)模的中國(guó)證券市場(chǎng)又得到了更為迅猛的發(fā)展，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)大好，越來(lái)越多的人開(kāi)始關(guān)注股票市場(chǎng)，樹(shù)立價(jià)值投資理念。待股改的大潮暫且平息，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)平穩(wěn)勢(shì)態(tài)，檢驗(yàn)股票收益與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系的資產(chǎn)定價(jià)理論在最新的中國(guó)證券市場(chǎng)上適用性是否有所改善，分析股票收益受哪些因素影響，對(duì)這些問(wèn)題的研究顯得非常有意義。本文采用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)中的回歸分析和因子分析方法，將上交所A股中100家上市公司作為樣本進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)和細(xì)致分析，旨在掌握股票收益規(guī)律以期對(duì)投資者進(jìn)行理性投資提供一定的指導(dǎo)和幫助。文章首先對(duì)資產(chǎn)定價(jià)理論做了簡(jiǎn)要介紹，其次用標(biāo)準(zhǔn)CAPM對(duì)股票收益和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行驗(yàn)證，然后在肯定了三因素模型在中國(guó)股票市場(chǎng)上的適用性后，進(jìn)一步采用三因素分離方法改進(jìn)對(duì)股票收益同系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系的確定。較之前研究而言，本文結(jié)論的得出更具科學(xué)性。除此之外，文章還選取了涵蓋上市公司各方面經(jīng)營(yíng)能力的16個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，通過(guò)因子分析法提取出四大公共因子，用股票非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)其做回歸分析，試圖找出影響股票非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)收益的影響因素。文章通過(guò)實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)：基于一維分組的CAPM檢驗(yàn)?zāi)：斯善笔找媾c系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系... 

【文章來(lái)源】：湖南大學(xué)湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：65 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
插圖索引
附表索引
第1章 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 選題背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 股票收益文獻(xiàn)回顧
        1.2.1 標(biāo)準(zhǔn) CAPM 理論的研究
        1.2.2 三因素資產(chǎn)定價(jià)理論的研究
        1.2.3 套利資產(chǎn)定價(jià)理論的研究
        1.2.4 小結(jié)
    1.3 研究框架
    1.4 創(chuàng)新之處
第2章 股票收益理論基礎(chǔ)
    2.1 股票收益理論概述
        2.1.1 投資組合理論
        2.1.2 CAPM 理論
        2.1.3 三因素資產(chǎn)定價(jià)理論
        2.1.4 套利資產(chǎn)定價(jià)理論
        2.1.5 本節(jié)小結(jié)
    2.2 股票收益定性分析
        2.2.1 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)因素
        2.2.2 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)因素
        2.2.3 本節(jié)小結(jié)
第3章 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)股票收益貢獻(xiàn)的實(shí)證研究
    3.1 樣本選取及研究方法
        3.1.1 樣本選取
        3.1.2 研究方法
    3.2 實(shí)證檢驗(yàn)
        3.2.1 基于一維分組的 CAPM 檢驗(yàn)
        3.2.2 基于二維分組的三因素模型檢驗(yàn)
        3.2.3 基于三維分組的 CAPM 檢驗(yàn)
    3.3 本章小結(jié)
第4章 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)股票收益貢獻(xiàn)的實(shí)證研究
    4.1 樣本選取及研究方法
        4.1.1 財(cái)務(wù)指標(biāo)選定
        4.1.2 財(cái)務(wù)指標(biāo)說(shuō)明
        4.1.3 研究方法
    4.2 實(shí)證檢驗(yàn)
        4.2.1 公共因子數(shù)的確定
        4.2.2 公共因子定義
        4.2.3 實(shí)證結(jié)果
    4.3 本章小結(jié)
第5章 中國(guó)股票市場(chǎng)存在問(wèn)題及建議
    5.1 中國(guó)股票市場(chǎng)存在的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題
        5.1.1 監(jiān)管不當(dāng)且信息披露有缺陷
        5.1.2 缺少金融創(chuàng)新
        5.1.3 投資觀念不成熟
    5.2 投資、管理和發(fā)展建議
        5.2.1 對(duì)投資者的投資建議
        5.2.2 對(duì)監(jiān)管當(dāng)局的管理建議
        5.2.3 對(duì)上市公司的發(fā)展建議
    5.3 本章小結(jié)
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
致謝
附錄 原始數(shù)據(jù)



本文編號(hào)：3295945