截止到2016年12月底,我國基金數(shù)量共有3867只,管理資產(chǎn)規(guī)模合計91593.05億元,其中開放式基金3564只,管理資產(chǎn)規(guī)模85252.94億元,占比93.08%。開放式基金中,混合型基金1707只,占比47.9%。自從2015年8月8日新的基金運作管理辦法規(guī)定正式實施后,將股票型基金持倉下限由60%提高至80%,為靈活配置、規(guī)避倉位限制,同時為了簡化流程,許多股票型基金便紛紛轉為混合型基金運作。我國混合型基金中主要類型為偏股型基金,基金資產(chǎn)大部分投資于股票市場,因此其業(yè)績表現(xiàn)主要取決于基金經(jīng)理的選股和擇時能力,而混合型基金由于倉位調整空間較大使基金選股擇時能力的體現(xiàn)更加明顯,因此來研究選股擇時能力情況以及其持續(xù)性對于基金管理公司、廣大投資者以及相關監(jiān)管部門都具有非常重要的現(xiàn)實意義。本文通過學習與借鑒國內外選股擇時能力已有的研究基礎,選用了應用較為廣泛的TM-FF3、HM-FF3模型以及轉移矩陣法、總持續(xù)性指標對2014年1月1日至2016年12月31日期間華夏基金管理公司旗下16只混合型開放式基金選股擇時能力的持續(xù)性進行分析,根據(jù)研究要求選用日凈值收益率與周凈值收益率數(shù)據(jù)從研究... 

【文章來源】：貴州財經(jīng)大學貴州省

【文章頁數(shù)】：72 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 緒論
    1.1 研究背景與意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國內外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 國外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國內研究現(xiàn)狀
        1.2.3 文獻評述
    1.3 研究方法和結構
        1.3.1 研究方法
        1.3.2 論文結構
    1.4 論文創(chuàng)新與不足
        1.4.1 創(chuàng)新之處
        1.4.2 不足之處
2 選股擇時能力研究基礎
    2.1 混合型開放式基金概述
        2.1.1 混合型開放式基金的概念界定與特點
        2.1.2 混合型開放式基金的發(fā)展現(xiàn)狀
    2.2 選股擇時能力概念界定
        2.2.1 選股能力內涵
        2.2.2 擇時能力內涵
    2.3 基金選股擇時能力的影響因素
        2.3.1 承擔系統(tǒng)性風險的收益
        2.3.2 承擔非系統(tǒng)性風險的收益
        2.3.3 基金經(jīng)理的投資才能
    2.4 基金選股擇時能力與基金業(yè)績的關系
3 選股擇時能力持續(xù)性的模型構建與指標選取
    3.1 樣本基金的選擇
        3.1.1 華夏基金管理有限公司發(fā)展現(xiàn)狀
        3.1.2 華夏混合型開放式樣本基金概況
    3.2 模型的選取
        3.2.1 選股擇時能力模型
        3.2.2 衡量持續(xù)性的模型
    3.3 樣本數(shù)據(jù)的選取與指標的確定
        3.3.1 樣本數(shù)據(jù)的選取與數(shù)據(jù)來源
        3.3.2 無風險收益率的確定
        3.3.3 市場基準組合收益率的確定
4 實證結果與分析
    4.1 樣本基金的風險收益指標分析
    4.2 全時段基金選股擇時能力分析
        4.2.1 樣本數(shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗
        4.2.2 TM-FF3模型和HM-FF3模型實證結果分析
        4.2.3 實證小結
    4.3 分時段基金選股擇時能力研究
        4.3.1 上升行情階段選股擇時能力分析
        4.3.2 下降行情階段選股擇時能力分析
        4.3.3 震蕩行情階段選股擇時能力分析
        4.3.4 實證小結
    4.4 選股擇時能力的持續(xù)性分析
        4.4.1 轉移矩陣法
        4.4.2 總持續(xù)性指標
        4.4.3 實證小結
5 結論與建議
    5.1 研究結論
    5.2 政策建議
    5.3 研究展望
參考文獻
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
[1]我國開放式股票型基金擇股能力和擇時能力實證研究[J]. 牛淑珍.  開發(fā)研究. 2012(05)
[2]開放式股票型基金的業(yè)績持續(xù)性分析[J]. 王玉寶,賈昌峰.  經(jīng)濟縱橫. 2012(07)
[3]中國開放式基金選時和選股能力的實證分析[J]. 李鑫,姚爽.  技術經(jīng)濟與管理研究. 2011(10)
[4]開放式基金擇時選股能力的實證分析[J]. 楊育生.  統(tǒng)計與決策. 2010(10)
[5]中國開放式基金經(jīng)理投資行為評價研究[J]. 朱波,文興易,匡榮彪.  管理世界. 2010(03)
[6]中國開放式基金選股和擇時能力的實證分析[J]. 于麗,杜玉林.  金融理論與實踐. 2008(01)
[7]我國開放式基金業(yè)績持續(xù)性的實證檢驗[J]. 肖奎喜,楊義群.  財貿(mào)研究. 2005(02)
[8]我國開放式基金選股能力和擇時能力的實證研究[J]. 周澤炯,史本山.  財貿(mào)研究. 2004(06)
[9]我國開放式基金投資績效的實證評價[J]. 肖奎喜,劉建和,楊義群.  商業(yè)經(jīng)濟與管理. 2004(11)

碩士論文
[1]我國開放式基金的選股和擇時能力研究[D]. 楊炎君.江西財經(jīng)大學 2017
[2]基金經(jīng)理擇時能力和選股能力研究[D]. 熊晞雯.西南財經(jīng)大學 2016
[3]中國私募基金選股擇時能力實證研究[D]. 李瑞濤.重慶大學 2015
[4]我國開放式基金擇時能力研究[D]. 黃克榮.天津財經(jīng)大學 2015
[5]基于持股、交易行為的開放式基金選股、擇時能力實證研究[D]. 李云飛.西南財經(jīng)大學 2014
[6]基于晨星評級的我國股票型開放式基金績效研究[D]. 夏敏正.西南財經(jīng)大學 2012
[7]我國證券投資基金選股擇時能力研究[D]. 李蓓.暨南大學 2011
[8]我國開放式基金的選股擇時能力研究[D]. 楊光.西南財經(jīng)大學 2009
[9]我國基金經(jīng)理選股、擇時能力和個人特質對基金績效的影響之實證研究[D]. 戴建華.復旦大學 2009



本文編號：3295874