本文首先對算法交易的背景和研究現(xiàn)狀做了介紹,然后引出了算法交易中的一個重要策略:VWAP策略。在介紹了 VWAP策略的相關(guān)理論后,本文提出了所要研究的VWAP模型,這個模型是通過衡量相對交易量的偏差,來得出一系列最優(yōu)交易策略,使得交易者的相對成交量和市場總相對成交量的預期偏差降到最低。在模型分析部分,本文研究了日內(nèi)交易量在獨立且相同分布、一般獨立分布、和獨立伽馬分布這三種不同分布下的兩周期模型和n周期模型。然后通過對十只股票進行高頻數(shù)據(jù)實證研究,證明了本文所提出的最優(yōu)策略能夠減少交易者相對成交量與市場總相對成交量的偏差,比TWAP策略更有效。 

【文章來源】：南京大學江蘇省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：74 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖４丄金地集團：在兩期模型的表現(xiàn)??馳宏鋅鍺??０．０３５??丨?＿．?｜?￣?＇??

圖４．２：馳宏鋅鍺：在兩期模型的表現(xiàn)??

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【參考文獻】：
期刊論文
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碩士論文
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[3]中國證券市場動態(tài)VWAP策略研究[D]. 敖薇.上海交通大學 2013
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[5]程序化交易算法模型的研究[D]. 郭燕.山東大學 2012
[6]基于模擬股票市場的算法交易執(zhí)行成本和市場質(zhì)量研究[D]. 張昶煜.南京大學 2011
[7]算法交易[D]. 陳麗瑩.吉林大學 2010
[8]中國證券市場成交量動態(tài)建模及VWAP算法應用改進[D]. 魏文婷.天津大學 2009
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本文編號：3290128