我國上市銀行作為A股市場的權重板塊對穩(wěn)定金融市場和資源配置有著重要作用。近年來隨著政策的開放和市場的成熟,越來越多的城商行和農商行進入到資本市場中。如何更全面地從中國銀行業(yè)現(xiàn)狀出發(fā),選取有參照性的上市銀行價值評估模型并為各類型銀行上市制定合適的IPO價格提供一定的參考,在當下的銀行估值研究中顯得尤其重要。市盈率估值指標綜合反映了一個企業(yè)的盈利性、風險性和成長性,作為常用的相對估值指標在國外被廣泛地應用于上市銀行估值研究中,但在我國由于銀行上市進程慢、基數(shù)小,相對估值法研究條件不成熟,早期的上市銀行研究中多以絕對估值法居多。隨著我國上市銀行在數(shù)量和種類上的增加,市盈率估值法逐漸體現(xiàn)其優(yōu)越性及可行性,為本文研究市盈率提供了實證回歸的可能性�？v觀當下我國上市銀行市盈率估值法的研究,大部分都基于國有商業(yè)銀行和股份商業(yè)銀行的數(shù)據樣本,對近兩年迅速發(fā)展起來的城商行和農商行等地方性銀行的估值影響研究未必完全適用。因此,本文將在已有研究的基礎上結合我國當下銀行業(yè)面臨的金融嚴監(jiān)管現(xiàn)狀,從銀行業(yè)經營、銀行業(yè)監(jiān)管和宏觀經濟的角度出發(fā)分析了我國目前市盈率主要影響因素然后選擇相應的解釋變量來建立多元回歸模型,并... 

【文章來源】：浙江大學浙江省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

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【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖２－１我國２５家上市銀行歷年市盈率走勢圖??

?市盈率影響研究??股市盈率與市場平均市盈率及其他版塊的市２率差距清晰可見如圖２－２所示。??對于當下市盈率的研究，主要回答兩個問題：一，什么是目前影響我國上市銀??行市盈率的主要因素；二，為什么我國上市銀行市盈率會長期處于市場平均水??平以下且是否被低估。以下將從宏觀經濟因素、銀行業(yè)監(jiān)管因素及銀行業(yè)經營??因素的角度進行定性分析。??Ａ股平均市盈率走勢圖?上證：１３．５?ｍ?ｉｌ：?２２．８６?？．?４、〇８．．２４??Ａ－Ｓｎａｒｅｓ?Ｍａｒｋｅｔ?Ｐ／Ｂ?Ｒａｔｉｏ?Ｃｈａｒｔ?中小板．２８．７２?“＋?放．．３６．１２?戊，．？既：??？〇上證八段市盈Ｓ?■〇■洪ｉｉＡ．役市躱革中小板杰榀軍０戧處板盈率??１５０１?「１５０??Ｉ??１２０＇?Ｈ?－ｔ？０??Ｕ??９０?－?／ｉｎ?－９〇??〇?１?１?１?１?１?１?１?１?１?１?１?，?，?〇??２００５／１?２００６／１?２００７／１?２００８／１?２００９／１?２０１０／１?２０１１／１?２０＾２／１?２０１３／１?２０１４／１?２０１５／１?２０１６／１?２Ｇ１６／１２?２０１７／１２??圖２－２?Ａ股平均市盈率走勢圖２００５．１－２０１８．８５??２．３．１宏觀經濟因素??任何經濟個體及經濟活動都不是單獨存在的，它必定存在于一定的環(huán)境??中。在經濟全球化的今天，任何資本課題的研究都不應離開我們所處的經濟大??環(huán)境

市盈率影響研究??一道壁壘。因而近十年來不良資產監(jiān)控也一直是銀監(jiān)會及各家銀行財務報表中??的重點。據圖２－４所示，我國的不良貸款率一直處于下降趨勢，而且在２００８年??以后均低于世界平均水平。不可否認，除了政府救市資金扶助和資產管理公司??不良資產剝離的影響外，這也得益于銀行積極拓展營業(yè)渠道提升非利息收入??（從２００２年的不足１０％到２０１７年均值１９．３３％），以及及時跟蹤和處置潛在問??題資產及貸款，提高撥備覆蓋率和增強銀行抗壞賬風險能力。當然，另一方面??也不乏有些銀行為滿足金融監(jiān)管要求而對數(shù)據進行了一定的人為加工和剝離。??因而，我們在討論金融監(jiān)管因素時，因綜合考慮在嚴格監(jiān)管下所影響到的全部??指標才能更好的對當下銀行的真實資產情況做個了解。以下我們將著重討論下??銀行業(yè)監(jiān)管的幾個重要指標。??３６．?０?讀聽—ｖ卿卿獅職?????????３（）（）?．．．??２１．?〇??ｆｔ?Ｄ?．?．?１?？？Ｋ＾．??〇?〇??—ｇ?ａ—＇．—？？？■????２０００?２００１?２００２?２００３?２００４?２００５?２００６?２００７?２００８?２００９?２０１０?２０１１?２０１２?２０１３?２０１４?２０１５?２０１６?２０１７??腦世界銀行不良貸款率（％）?中丨ＳＩ銀ｆ／．不良貸款率（〇／０）??圖２－４中國不良貸款率與世界銀行不良貸款率走勢對比圖??（１）不良貸款??以存貸差為主要盈利渠道的銀行勢必存在不良貸款風險。過多不良貸款??的發(fā)生預示著銀行不僅存在收不到利息的風險

【參考文獻】：
期刊論文
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碩士論文
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[8]銀行類A股上市公司市盈率影響因素研究[D]. 周玉樂.浙江財經學院 2012
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本文編號：3288334