隨著我國(guó)股權(quán)分置改革的完成和股票發(fā)行制度的完善,定向增發(fā)由于具有發(fā)行條件限制少、發(fā)行時(shí)間短、發(fā)行費(fèi)用低等特點(diǎn)受到越來(lái)越多上市公司的青睞。據(jù)統(tǒng)計(jì),2016年我國(guó)A股定向增發(fā)的融資規(guī)模達(dá)1.39萬(wàn)億,大約是2006年融資規(guī)模的十倍。定向增發(fā)按照發(fā)行動(dòng)機(jī)通常被分為四種類型:項(xiàng)目融資型、資產(chǎn)注入型、并購(gòu)重組型、引入戰(zhàn)略投資者型。資產(chǎn)注入型定向增發(fā)在為企業(yè)籌集發(fā)展資金的同時(shí),還可以將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司,從而減少關(guān)聯(lián)交易以及同業(yè)競(jìng)爭(zhēng),降低經(jīng)營(yíng)成本,提高公司競(jìng)爭(zhēng)力,所以很多上市公司希望通過(guò)資產(chǎn)注入型定向增發(fā)促進(jìn)自身的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。山東如意為了將收購(gòu)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司,發(fā)揮上下游產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同效應(yīng),起初欲通過(guò)資產(chǎn)重組的方式,實(shí)現(xiàn)整體上市。但是由于山東如意的跨國(guó)業(yè)務(wù)所涉及的多為合資公司,國(guó)家之間的不同政策給資產(chǎn)重組帶來(lái)了很大困難,尤其是證監(jiān)會(huì)對(duì)重大資產(chǎn)重組“形式上構(gòu)成借殼上市的,所注入的資產(chǎn)必須在注入方控制下經(jīng)營(yíng)滿三年”的規(guī)定使得該進(jìn)程受阻。在此背景下,山東如意決定通過(guò)定向增發(fā)的方式實(shí)現(xiàn)優(yōu)良資產(chǎn)的注入,并且取得了成功。本文將在整體把握資產(chǎn)注入型定向增發(fā)特征的基礎(chǔ)上,重點(diǎn)研究山東如意的增發(fā)案例,認(rèn)真了解此... 

【文章來(lái)源】：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)北京市

【文章頁(yè)數(shù)】：40 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

山東如意定向增發(fā)前的股權(quán)結(jié)構(gòu)圖

定向增發(fā)之后的上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)圖

第 5 章 山東如意資產(chǎn)注入型定向增發(fā)的經(jīng)濟(jì)后果分第 5 章 山東如意資產(chǎn)注入型定向增發(fā)的經(jīng)濟(jì)后果分析5.1 定向增發(fā)對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量的影響分析2017 年 1 月 24 日，如意科技服裝資產(chǎn)所涉及的不動(dòng)產(chǎn)取得不動(dòng)產(chǎn)登記證書(shū)；201年 10 月 31 日，泰安如意完成了收購(gòu)相關(guān)工商登記變更手續(xù)，并取得營(yíng)業(yè)執(zhí)照；201年 12 月 28 日，溫州莊吉服飾有限公司完成了工商登記變更手續(xù)，溫州莊吉 51%的股權(quán)已經(jīng)變更至公司名下，目前所注入的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)狀況良好，保持著良好的盈利狀態(tài)。5.2 定向增發(fā)對(duì)股東價(jià)值的影響分析5.2.1 上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)變動(dòng)

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]資產(chǎn)注入、大股東支持行為與公司績(jī)效[J]. 杜勇.  北京工商大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版). 2013(03)
[2]定向增發(fā)中的散戶利益保護(hù)問(wèn)題研究[J]. 方勇華.  時(shí)代金融. 2008(06)
[3]定向增發(fā)“盛宴”背后的利益輸送:現(xiàn)象、理論根源與制度成因——基于馳宏鋅鍺的案例研究[J]. 朱紅軍,何賢杰,陳信元.  管理世界. 2008(06)
[4]資產(chǎn)注入、大股東尋租行為與資本配置效率[J]. 張祥建,郭嵐.  金融研究. 2008(02)
[5]定向增發(fā)的動(dòng)因分析[J]. 吳曉紅.  商業(yè)會(huì)計(jì). 2007(21)
[6]資產(chǎn)注入——價(jià)值再造之旅[J]. 張憶東.  股市動(dòng)態(tài)分析. 2007(06)

博士論文
[1]我國(guó)上市公司大股東資產(chǎn)注入動(dòng)因及經(jīng)濟(jì)后果研究[D]. 劉建勇.中國(guó)礦業(yè)大學(xué) 2011

碩士論文
[1]資產(chǎn)注入型定向增發(fā)對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響研究[D]. 楊洋.東華大學(xué) 2017
[2]上市公司資產(chǎn)注入型定向增發(fā)的財(cái)務(wù)效應(yīng)探析[D]. 王丹丹.江西財(cái)經(jīng)大學(xué) 2016
[3]百花村定向增發(fā)：大股東侵占還是支持[D]. 王文博.石河子大學(xué) 2016
[4]上市公司定向增發(fā)資產(chǎn)注入的財(cái)務(wù)效應(yīng)研究[D]. 于慧.吉林財(cái)經(jīng)大學(xué) 2016
[5]華誼兄弟定向增發(fā)的效應(yīng)研究[D]. 王靜雅.沈陽(yáng)工業(yè)大學(xué) 2016
[6]資產(chǎn)注入型定向增發(fā)對(duì)上市公司長(zhǎng)期績(jī)效的影響研究[D]. 王子欣.江蘇科技大學(xué) 2015
[7]我國(guó)上市公司定向增發(fā)的動(dòng)機(jī)研究[D]. 石麗萍.華中科技大學(xué) 2011
[8]上市公司定向增發(fā)融資動(dòng)因研究[D]. 鐘夏.安徽大學(xué) 2011
[9]定向增發(fā)對(duì)中小股東利益的影響[D]. 陳立新.南京理工大學(xué) 2010
[10]我國(guó)上市公司定向增發(fā)長(zhǎng)期股價(jià)表現(xiàn)研究[D]. 王曉亮.復(fù)旦大學(xué) 2010



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