債轉(zhuǎn)股作為一種債務(wù)重組形式,體現(xiàn)債權(quán)人為修改債務(wù)條件而作出的讓步。債轉(zhuǎn)股的實(shí)施可以解決企業(yè)經(jīng)營管理中存在的問題,還可以提升企業(yè)自身的價(jià)值,達(dá)到減少財(cái)務(wù)費(fèi)用和降低杠桿的目的。本文結(jié)合我國民營企業(yè)融資難題和債轉(zhuǎn)股中存在的問題,通過構(gòu)建民營企業(yè)債轉(zhuǎn)股實(shí)施模型,進(jìn)一步深入分析民營企業(yè)債轉(zhuǎn)股實(shí)施的難度,最終給出配套政策與建議。 

【文章來源】：財(cái)會通訊. 2020,(12)北大核心

【文章頁數(shù)】：5 頁

【部分圖文】：

股權(quán)變化示意圖

第二，在其他因素不變的前提條件下，將企業(yè)在未來某段時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)的收益折現(xiàn)記作R0，在AMC和銀行機(jī)構(gòu)或者企業(yè)債券投資于企業(yè)時(shí)，又可以將企業(yè)在未來某段時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)的收益折現(xiàn)記作R1和R2。同時(shí)，假設(shè)AMC和銀行機(jī)構(gòu)在管理績效較差的公司時(shí)，AMC更具優(yōu)勢；若管理的是一個(gè)經(jīng)營現(xiàn)狀良好的公司，兩者在該方面便無明顯差異，可以表示為R1≥R2≥R0。第三，假設(shè)債轉(zhuǎn)股實(shí)施之后，企業(yè)所需付出的努力成本并不會改變，即剔除了道德風(fēng)險(xiǎn)因素，AMC持股比例為r,可以獲得企業(yè)利潤為r R1。

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]債轉(zhuǎn)股的業(yè)務(wù)模式探析——基于AMC的視角[J]. 周治富.  浙江金融. 2017(04)
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[3]債轉(zhuǎn)股的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)、問題和對策研究[J]. 鄧舒仁.  浙江金融. 2016(04)
[4]債轉(zhuǎn)股的風(fēng)險(xiǎn)與時(shí)機(jī)分析——為當(dāng)前債轉(zhuǎn)股設(shè)計(jì)最優(yōu)機(jī)制安排[J]. 江曙霞,郭曄.  金融研究. 2000(05)

碩士論文
[1]我國國有企業(yè)債轉(zhuǎn)股相關(guān)利益主體的關(guān)系分析[D]. 汪寶.天津財(cái)經(jīng)大學(xué) 2017



本文編號：3260525