證券行業(yè)的發(fā)展帶動了國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,而在證券行業(yè)中,基金一直是投資市場的熱點。隨著科技的不斷發(fā)展和計算機(jī)技術(shù)在證券市場的應(yīng)用,我國基金市場出現(xiàn)了更加專業(yè)和獨特的基金——量化基金。量化基金區(qū)別于一般的開放式基金,它主要依托計算機(jī)技術(shù),利用統(tǒng)計、數(shù)學(xué)等量化投資方法對投資組合進(jìn)行管理。量化基金在2012年之后發(fā)展較快,截至到2016年底,國內(nèi)現(xiàn)有量化基金數(shù)量為187只。但是自2017年以來,量化基金情況并不樂觀,存續(xù)期超過一年的公募量化基金平均收益只有6.64%,其中僅有22家公募量化基金的收益率高于滬深300。正確認(rèn)識量化基金的績效狀況,是投資者進(jìn)行投資選擇的關(guān)鍵。本文首先梳理了國內(nèi)外量化投資和績效研究的相關(guān)文獻(xiàn),針對量化基金的特征,借鑒開放式基金績效研究體系,構(gòu)建DEA績效模型的投入、產(chǎn)出指標(biāo),用主成分分析法篩選出投入指標(biāo)的顯著指標(biāo),構(gòu)建量化基金的DEA績效模型;然后對量化基金的效率進(jìn)行動態(tài)和靜態(tài)分析,多層次研究量化基金的績效;最后綜合研究結(jié)果,對投資者、基金管理公司和基金監(jiān)管者提出建議。本文選擇2014年9月1日之前成立的79只量化基金作為本文的研究樣本,評價區(qū)間為2014年9月1日到... 

【文章來源】：蘇州大學(xué)江蘇省

【文章頁數(shù)】：81 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

可以看出，現(xiàn)有的量化基金個數(shù)在逐年增加

量化基金超越市場平均水平的收益特征有了更加深入的了解，基金公司對量化基金的關(guān)注也越來越多。而受股市動蕩的影響，近三年量化基金的數(shù)量增長開始放緩。圖1.1 量化基金的發(fā)行數(shù)量情況數(shù)據(jù)來源：iFinD同花順終端。（截止日期：2017年12月31日）圖1.2 開放式基金和量化基金發(fā)行數(shù)量對比數(shù)據(jù)來源：iFinD同花順終端。（截止日期：2017年12月31日）從圖1.1可以看出，現(xiàn)有的量化基金個數(shù)在逐年增加。其中，2014年量化基金的

為大型量化基金。雖然量化基金的發(fā)行數(shù)量在2015年增長緩慢，但是由于量化投資的小盤效應(yīng)，小型量化基金的發(fā)行數(shù)量在逐年增加。圖1.3 不同規(guī)模類型的量化基金數(shù)量變化數(shù)據(jù)來源：iFinD同花順終端。（截止日期：2017年12月31日）圖1.3反映了不同規(guī)模類型的量化基金的發(fā)行狀況。從圖1.3可以看出，在這三種類型的量化基金中，小型量化基金的比重是最大的，發(fā)展也是最快的；而中型基金和大型基金則占比很小。這主要是因為我國當(dāng)前的量化基金發(fā)展還不完善，規(guī)模過大的量化基金不容易被基金經(jīng)理調(diào)控，導(dǎo)致其收益相對較少，所以現(xiàn)在的量化基金以小規(guī)模為主。1.1.2.2投資策略趨向多樣化量化基金最顯著的特征就是所采用的投資策略是以計量模型為基礎(chǔ)。量化投資自2007年引入國內(nèi)至今，共出現(xiàn)20多種量化投資策略。其中，最主要的量化投資策略就是多因子策略、CTA策略和對沖策略。2007年，多因子策略在國內(nèi)出現(xiàn)，此后一直占據(jù)量化投資策略的主導(dǎo)地位。CTA策略在2011年進(jìn)入國內(nèi)市場后

【參考文獻(xiàn)】：
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碩士論文
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本文編號：3247595