自2006年證監(jiān)會頒布《上市公司證券發(fā)行管理辦法》這一法規(guī)以來,定向增發(fā)這一股權(quán)再融資工具逐步受到上市公司的喜愛,目前已成為上市公司股權(quán)再融資主要手段,被認(rèn)為是具有“低成本、高收益”特點的再融資方式。隨著我國資本市場的發(fā)展,資本化程度與市場化程度逐步提高,近幾年來定向增發(fā)這一再融資工具更是火熱不斷,無論是融資公司數(shù)量還是融資規(guī)模,都已超過其他再融資工具,成為上市公司股權(quán)再融資的主要手段。定向增發(fā)由于其特定優(yōu)勢,業(yè)績要求、發(fā)行次數(shù)、發(fā)行程序方面都沒有較大限制,融資成本低、操作方便,在資本市場上很受上市公司青睞。但在我國資本市場上公司進(jìn)行大規(guī)模融資歸根到是為上市公司更好地繼續(xù)發(fā)展成長服務(wù)的,籌集的資本初衷是為公司擴(kuò)大規(guī)模、提高經(jīng)營績效服務(wù)的,但定向增發(fā)再融資由于其產(chǎn)生時間短、操作方便、信息不對稱性較高,對于上市公司定向增發(fā)是否有助于公司以后經(jīng)營業(yè)績的改善一直是學(xué)術(shù)界和實務(wù)界熱烈探討的問題。本文研究領(lǐng)域?qū)儆谏鲜卸ㄏ蛟霭l(fā)與企業(yè)長期經(jīng)營業(yè)績之間的關(guān)系,研究問題主要是上市公司定向增發(fā)對其長期經(jīng)營績效是否有正面的影響。為此本文擬研究近幾年進(jìn)行過定向增發(fā)上市公司,摘取其財務(wù)指標(biāo),從三個角度（不同增發(fā)對... 

【文章來源】：北京外國語大學(xué)北京市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：54 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
致謝
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 研究背景和意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究內(nèi)容
    1.3 研究方法
    1.4 論文結(jié)構(gòu)和技術(shù)性路線
        1.4.1 論文結(jié)構(gòu)
        1.4.2 技術(shù)性路線
    1.5 創(chuàng)新點和不足
        1.5.1 本文創(chuàng)新點
        1.5.2 本文不足
第二章 國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述
    2.1 國外文獻(xiàn)綜述
    2.2 國內(nèi)文獻(xiàn)綜述
    2.3 文獻(xiàn)評述
    2.4 相關(guān)理論分析
        2.4.1 監(jiān)控假說
        2.4.2 信息不對稱假說
        2.4.3 管理層防御理論
        2.4.4 信號傳遞理論
        2.4.5 流動性缺失補(bǔ)償理論
第三章 我國上市公司定向增發(fā)相關(guān)概況
    3.1 我國上市公司定向增發(fā)的發(fā)展歷程
    3.2 我國定向增發(fā)現(xiàn)狀
    3.3 我國證券市場定向增發(fā)特點
        3.3.1 三種股權(quán)再融資方式的比較
        3.3.2 不同的增發(fā)動因
第四章 研究設(shè)計
    4.1 研究假設(shè)的提出
        4.1.1 定增對象與公司經(jīng)營業(yè)績的關(guān)系
        4.1.2 認(rèn)購方式與公司經(jīng)營業(yè)績的關(guān)系
        4.1.3 折價程度與公司財務(wù)績效的關(guān)系
    4.2 實證研究設(shè)計
        4.2.1 樣本篩選及數(shù)據(jù)來源
        4.2.2 變量的定義
        4.2.3 回歸模型的建立
第五章 實證檢驗及結(jié)果分析
    5.1 描述性統(tǒng)計
        5.1.1 被解釋變量的描述
        5.1.2 解釋變量和控制變量的描述
    5.2 分組檢驗
        5.2.1 認(rèn)購對象對定向增發(fā)后公司經(jīng)營業(yè)績影響的檢驗
        5.2.2 認(rèn)購方式對定向增發(fā)后公司經(jīng)營業(yè)績影響的檢驗
    5.3 變量相關(guān)性分析
    5.4 多元回歸結(jié)果分析
        5.4.1 模型一多元回歸分析
        5.4.2 模型二多元回歸分析
        5.4.3 模型三多元回歸分析
第六章 研究結(jié)論及對策建議
    6.1 研究結(jié)論對實證結(jié)果的總結(jié)
    6.2 相關(guān)對策建議
    6.3 未來展望
參考文獻(xiàn)


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]定向增發(fā)中的會計業(yè)績效應(yīng)與財務(wù)分析師信息預(yù)示[J]. 儲一昀,倉勇濤,李常安.  會計研究. 2017(03)
[2]信息不對稱、公司成長性與關(guān)聯(lián)股東參與定向增發(fā)——來自中國證券市場的經(jīng)驗數(shù)據(jù)[J]. 章衛(wèi)東,李斯蕾,黃軒昊.  證券市場導(dǎo)報. 2016(02)
[3]定向增發(fā)對我國上市公司經(jīng)營績效的影響[J]. 顧馨,李雙杰.  企業(yè)經(jīng)濟(jì). 2012(03)
[4]我國上市公司定向增發(fā)的長期業(yè)績實證研究[J]. 耿建新,呂躍金,鄒小平.  審計與經(jīng)濟(jì)研究. 2011(06)
[5]定向增發(fā)與上市公司長期業(yè)績下滑[J]. 徐壽福,龔仰樹.  投資研究. 2011(10)
[6]上市公司定向增發(fā)長期市場表現(xiàn):過度樂觀還是反應(yīng)不足?[J]. 鄧路,王化成,李思飛.  中國軟科學(xué). 2011(06)
[7]我國上市公司定向增發(fā)的財務(wù)效應(yīng)研究[J]. 余麗霞,趙根.  技術(shù)經(jīng)濟(jì)與管理研究. 2011(04)
[8]定向增發(fā)新股、資產(chǎn)注入類型與上市公司績效的關(guān)系——來自中國證券市場的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 章衛(wèi)東,李海川.  會計研究. 2010(03)
[9]定向增發(fā)類型對上市公司業(yè)績影響的實證研究[J]. 李菊.  東北財經(jīng)大學(xué)學(xué)報. 2009(03)
[10]大股東控制下的定向增發(fā)和財富轉(zhuǎn)移——來自中國上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 張鳴,郭思永.  會計研究. 2009(05)

碩士論文
[1]上市公司定向增發(fā)認(rèn)購方式、折價與公司經(jīng)營業(yè)績關(guān)系的研究[D]. 余宇.深圳大學(xué) 2017
[2]機(jī)構(gòu)投資者參與現(xiàn)金類定向增發(fā)對上市公司業(yè)績影響研究[D]. 王樂.中國財政科學(xué)研究院 2017
[3]資產(chǎn)注入型定向增發(fā)對上市公司長期績效的影響研究[D]. 王子欣.江蘇科技大學(xué) 2015
[4]我國上市公司定向增發(fā)與財務(wù)績效的相關(guān)性研究[D]. 沈源.華東理工大學(xué) 2014



本文編號：3246747