相對于股價暴漲,股價暴跌在股票市場更是一種常態(tài)現(xiàn)象,且股價暴跌不僅會對上市公司造成負面沖擊,也會使投資者的利益受損,尤其是大量股票集體暴跌時所引起投資者對股票市場的信心持續(xù)地降低,更會威脅股票市場的穩(wěn)定性,甚至引發(fā)經(jīng)濟危機。與發(fā)達國家成熟的股票市場相比,一方面,我國的股票市場近90%的成交量來自散戶,“追漲殺跌”、“羊群效應(yīng)”等非理性行為尤為嚴重,要防范金融風(fēng)險,有必要考察這一特征與股票市場未來股價暴跌風(fēng)險的聯(lián)系。另一方面,我國資本市場存在信息不對稱問題,而上市公司信息透明度能緩解個問題,從而減少由于不對稱問題所導(dǎo)致的投資者情緒波動。這為解決投資者情緒波動帶來的股價暴跌風(fēng)險問題提供新的思路。因此,研究公司信息透明度是否能降低投資者情緒對股價暴跌風(fēng)險的負向影響具有重要的現(xiàn)實意義�；诖�,本文利用行為金融學(xué)中的投資者情緒理論研究其對股價暴跌風(fēng)險的影響;并進一步研究上市公司信息透明度能否降低投資者情緒對股價暴跌風(fēng)險的負面影響。首先,本文回顧并梳理相關(guān)的國內(nèi)外文獻,并提出了相應(yīng)的理論分析與假設(shè)。然后在理論分析的基礎(chǔ)上,采用主成分分析法建立市場層面的投資者情緒指標,同時,采用分離托賓Q值的方法建... 

【文章來源】：深圳大學(xué)廣東省

【文章頁數(shù)】：47 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    第一節(jié) 研究背景
    第二節(jié) 研究目的及意義
        一、研究目的
        二、研究意義
    第三節(jié) 研究方法和結(jié)構(gòu)安排
    第四節(jié) 可能的創(chuàng)新之處與局限性
        一、可能的創(chuàng)新之處
        二、研究局限及未來的研究方向
第二章 文獻綜述
    第一節(jié) 投資者情緒與股價暴跌風(fēng)險關(guān)系的相關(guān)研究
    第二節(jié) 公司信息透明度的相關(guān)研究
    第三節(jié) 文獻評述
第三章 研究設(shè)計
    第一節(jié) 理論分析與假設(shè)
    第二節(jié) 數(shù)據(jù)來源及變量選取
        一、數(shù)據(jù)來源
        二、變量選取
    第三節(jié) 變量和模型的構(gòu)建
        一、投資者情緒指數(shù)的構(gòu)建
        二、公司信息透明度指數(shù)構(gòu)建
        三、股價暴跌指數(shù)的構(gòu)建
        四、研究模型的構(gòu)建
第四章 實證檢驗與分析
    第一節(jié) 數(shù)據(jù)分析
        一、描述性統(tǒng)計分析
        二、相關(guān)性分析
    第二節(jié) 實證分析
        一、投資者情緒與股價暴跌風(fēng)險的回歸結(jié)果
        二、公司信息透明度、投資者情緒與股價暴跌風(fēng)險的回歸結(jié)果
    第三節(jié) 實證結(jié)果檢驗
        一、異方差檢驗
        二、多重共線性檢驗
        三、穩(wěn)健性檢驗
第五章 研究結(jié)論與政策建議
    第一節(jié) 研究結(jié)論
    第二節(jié) 政策建議
        一、完善股票市場運作機制
        二、提升投資行為專業(yè)性
        三、完善上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)
參考文獻
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
[1]股價崩盤風(fēng)險研究綜述[J]. 田俊.  現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè). 2018(06)
[2]投資者情緒異質(zhì)性能影響股價崩盤風(fēng)險嗎?[J]. 秦利賓,武金存.  金融發(fā)展研究. 2017(10)
[3]信息披露考核降低了股價崩盤風(fēng)險嗎?[J]. 萬明,閆威.  當代金融研究. 2017(03)
[4]機構(gòu)投資者、信息透明度與股價崩盤風(fēng)險[J]. 何喬,薛宏剛,王典.  經(jīng)濟體制改革. 2017(05)
[5]投資者情緒對股價崩盤風(fēng)險的影響研究[J]. 李昊洋,程小可,鄭立東.  軟科學(xué). 2017(07)
[6]機構(gòu)投資者對暴漲暴跌的抑制作用:基于中國市場的實證[J]. 高昊宇,楊曉光,葉彥藝.  金融研究. 2017(02)
[7]對投資者情緒與股市崩盤風(fēng)險關(guān)系的檢驗[J]. 劉桂榮,顏夢雅,金永紅.  財會月刊. 2017(05)
[8]信息披露質(zhì)量與股價崩盤風(fēng)險:分析師預(yù)測的中介作用[J]. 肖土盛,宋順林,李路.  財經(jīng)研究. 2017(02)
[9]融資融券、投資者情緒與市場波動[J]. 巴曙松,朱虹.  國際金融研究. 2016(08)
[10]投資者情緒、市場流動性與股市泡沫——基于TVP-SV-SVAR模型的分析[J]. 石廣平,劉曉星,魏岳嵩.  金融經(jīng)濟學(xué)研究. 2016(03)

碩士論文
[1]機構(gòu)投資者異質(zhì)性對股價暴跌風(fēng)險的影響研究[D]. 劉洋.安徽大學(xué) 2016
[2]投資者情緒對股票價格偏離度的影響研究[D]. 郭艷.遼寧科技大學(xué) 2016



本文編號：3246183