投資活動在企業(yè)的發(fā)展中起著舉足輕重的作用,是企業(yè)實現(xiàn)自身價值的重要基礎(chǔ)。然而,隨著現(xiàn)代企業(yè)的不斷發(fā)展,在公司內(nèi)部管理中存在著越來越嚴重的兩權(quán)分離問題和不完全契約理論問題,導(dǎo)致企業(yè)在進行重大投資選擇時往往背離最優(yōu)投資水平而產(chǎn)生投資不足和投資過度的問題。完善的公司內(nèi)部治理,可以利用章程規(guī)定公司的董事會、股東、經(jīng)理層和其他與公司利益相關(guān)者的權(quán)利和義務(wù),從而確保投資更加理性,使其更符合企業(yè)乃至國家的長遠利益。目前,現(xiàn)有的研究文獻主要是針對滬深兩市或國有控股上市公司,而反觀我國紡織業(yè)的發(fā)展,其利潤率相對較低,發(fā)展緩慢,此種情況是否和投資有關(guān)以及兩者之間到底存在什么關(guān)系,有必要對其進行分析探討。因此,本文以紡織業(yè)上市公司為研究對象,通過理論與實證分析研究公司內(nèi)部治理與非效率投資之間的影響關(guān)系。本文選取2012-2016年紡織業(yè)上市公司數(shù)據(jù)為研究樣本,采用Richardson殘差模型度量39家紡織業(yè)上市公司的非效率投資程度,將195個觀測值根據(jù)殘差正負分為兩組,過度投資組和投資不足組,從企業(yè)內(nèi)部治理角度,通過實證分析研究股權(quán)結(jié)構(gòu)、獨立董事制度和管理層激勵是否可以影響企業(yè)的投資效率,以及對投資效率的影... 

【文章來源】：西安工程大學(xué)陜西省

【文章頁數(shù)】：79 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Absrtact
1 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的及意義
        1.2.1 研究目的
        1.2.2 研究意義
    1.3 國內(nèi)外文獻綜述
        1.3.1 非效率投資國內(nèi)外相關(guān)研究
        1.3.2 內(nèi)部治理與非效率投資國內(nèi)外相關(guān)研究
        1.3.3 文獻綜述
    1.4 研究內(nèi)容及論文框架
        1.4.1 研究內(nèi)容
        1.4.2 論文框架
    1.5 研究方法
        1.5.1 規(guī)范研究
        1.5.2 實證研究
    1.6 本文創(chuàng)新點
2 相關(guān)理論概述
    2.1 概念界定
        2.1.1 公司治理
        2.1.2 非效率投資
        2.1.3 公司內(nèi)部治理與非效率投資
    2.2 理論基礎(chǔ)
        2.2.1 委托代理理論
        2.2.2 信息不對稱理論
3 紡織業(yè)上市公司內(nèi)部治理、投資現(xiàn)狀分析
    3.1 紡織業(yè)上市公司發(fā)展現(xiàn)狀
        3.1.1 紡織業(yè)的界定
        3.1.2 紡織業(yè)背景介紹
        3.1.3 紡織業(yè)上市公司發(fā)展現(xiàn)狀
    3.2 紡織業(yè)上市公司內(nèi)部治理現(xiàn)狀
        3.2.1 股權(quán)集中度偏高,大小股東制衡度較弱
        3.2.2 董事會監(jiān)督不力,獨立性水平偏低
        3.2.3 管理層持股比例較低,股權(quán)激勵偏弱
    3.3 紡織業(yè)上市公司投資現(xiàn)狀
        3.3.1 紡織業(yè)上市公司投資概況
        3.3.2 紡織業(yè)上市公司投資存在的主要問題
4 研究設(shè)計
    4.1 研究樣本的確定
    4.2 研究假設(shè)
        4.2.1 股權(quán)結(jié)構(gòu)
        4.2.2 董事會治理
        4.2.3 管理層激勵
    4.3 模型構(gòu)建與變量設(shè)計
        4.3.1 非效率投資的識別
        4.3.2 非效率投資的度量
        4.3.3 非效率投資模型
        4.3.4 內(nèi)部治理與非效率投資模型
5 實證分析
    5.1 非效率投資模型分析
        5.1.1 描述性統(tǒng)計
        5.1.2 相關(guān)性分析
        5.1.3 回歸結(jié)果分析
    5.2 內(nèi)部治理與非效率投資實證結(jié)果與分析
        5.2.1 描述性統(tǒng)計
        5.2.2 內(nèi)部治理與非效率投資回歸分析
    5.3 穩(wěn)健性檢驗
    5.4 回歸結(jié)果匯總
6 研究結(jié)論與對策建議
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 對策建議
    6.3 研究的局限性
參考文獻
附錄
作者攻讀學(xué)位期間發(fā)表學(xué)術(shù)論文清單
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
[1]企業(yè)社會責(zé)任、股權(quán)結(jié)構(gòu)與非效率投資[J]. 冉杰.  財會通訊. 2017(33)
[2]信息不對稱、利率市場化與企業(yè)非效率投資[J]. 張紅俠.  合作經(jīng)濟與科技. 2017(19)
[3]實際控制人性質(zhì)、管理層激勵與非效率投資[J]. 周華艷.  商業(yè)會計. 2017(17)
[4]自由現(xiàn)金流、非效率投資與成本粘性[J]. 張晨,程克群.  長春理工大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版). 2017(04)
[5]風(fēng)險資本、自由現(xiàn)金流與創(chuàng)業(yè)板上市公司非效率投資[J]. 張敦力,張奕,江新峰.  財務(wù)研究. 2016(06)
[6]薪酬外部不公平性與非效率投資——基于社會比較理論的解釋和經(jīng)驗證據(jù)[J]. 王嘉歆,黃國良,高燕燕.  財經(jīng)論叢. 2016(02)
[7]所有權(quán)屬性、股權(quán)結(jié)構(gòu)與非效率投資——基于388家募集資金投向變更公司的實證[J]. 高宏霞,顧夢蟾,蔡智宇.  甘肅金融. 2015(06)
[8]股權(quán)分置改革、會計穩(wěn)健性與投資效率[J]. 陳愛華.  財會通訊. 2015(12)
[9]公司治理對非效率投資影響的實證研究——基于A股上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 金玉娜.  金融教學(xué)與研究. 2015(02)
[10]控制權(quán)私有收益、公司治理與非效率投資研究[J]. 李香梅,袁玉娟,戴志敏.  華東經(jīng)濟管理. 2015(03)

碩士論文
[1]企業(yè)生命周期、內(nèi)部控制與非效率投資關(guān)系影響研究[D]. 沈超群.浙江工商大學(xué) 2017
[2]銀企關(guān)系、內(nèi)部控制與非效率投資[D]. 胡夢特.浙江財經(jīng)大學(xué) 2017
[3]高管薪酬差距、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)與非效率投資[D]. 朱明園.東北財經(jīng)大學(xué) 2016
[4]農(nóng)業(yè)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)對非效率投資的影響研究[D]. 李玲.東北農(nóng)業(yè)大學(xué) 2016
[5]產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、高管激勵與非效率投資研究[D]. 雷玉晗.廣西大學(xué) 2016
[6]基于公司治理的非效率投資實證研究[D]. 王麗娟.江南大學(xué) 2016
[7]股權(quán)結(jié)構(gòu)視角下內(nèi)部控制對非效率投資的影響研究[D]. 李娜.山東大學(xué) 2016
[8]董事會特征、股價同步性與非效率投資[D]. 劉雪萍.山東大學(xué) 2016
[9]股權(quán)結(jié)構(gòu)、高管過度自信與企業(yè)非效率投資[D]. 易于蒞.湖北工業(yè)大學(xué) 2016
[10]制造業(yè)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)對非效率投資的影響研究[D]. 李好.東北林業(yè)大學(xué) 2016



本文編號：3226766