本文關(guān)鍵詞：基于已實(shí)現(xiàn)極差雙冪次變差的我國滬深300股指期貨波動率度量與預(yù)測研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：股指期貨自提出以來就一直受到人們的重視,它有利于資產(chǎn)管理和風(fēng)險的規(guī)避,是非常重要的金融衍生工具。我國滬深300股指期貨自2010年4月16日推出以來就深受大家的歡迎,其成交量也突飛猛進(jìn),成為全球第一大股指期貨。滬深300股指期貨價格的波動率是反映其風(fēng)險程度的一個重要標(biāo)志。因此建立一個能夠準(zhǔn)確刻畫和預(yù)測滬深300股指期貨波動率的模型,具有重要理論和現(xiàn)實(shí)意義。本文針對以往研究的不足,通過數(shù)學(xué)建模和實(shí)證分析開展了以下研究工作:1.通過對既能規(guī)避市場微觀噪音,又能保留更多信息的滬深300股指期貨5分鐘高頻數(shù)據(jù)進(jìn)行分析,驗(yàn)證了我國滬深300股指期貨高頻數(shù)據(jù)同樣具有高頻數(shù)據(jù)典型的統(tǒng)計特征,即高峰厚尾性、日歷性、長記憶性、自相關(guān)性。2.從描述性統(tǒng)計量、跳躍波動的刻畫、長記憶性三個方面對已實(shí)現(xiàn)波動率,已實(shí)現(xiàn)極差波動率,已實(shí)現(xiàn)雙冪次變差和已實(shí)現(xiàn)極差雙冪次變差四種波動率進(jìn)行了實(shí)證比較研究,結(jié)果表明,與其他波動率估計量相比,已實(shí)現(xiàn)極差雙冪次變差在描述性統(tǒng)計量上具有更小的均值和方差,且能夠?qū)μS波動率進(jìn)行更有效的刻畫。3.基于異質(zhì)市場假說和已實(shí)現(xiàn)極差雙冪次變差構(gòu)建了已實(shí)現(xiàn)極差雙冪次變差異質(zhì)自回歸模型(HAR-RRBV)和考慮跳躍成分的已實(shí)現(xiàn)極差雙冪次變差異質(zhì)自回歸模型(HAR-RRBV-J)。4.構(gòu)造了基于已實(shí)現(xiàn)極差雙冪次變差的異質(zhì)自回歸模型(HAR-RRBV)和考慮跳躍的已實(shí)現(xiàn)極差雙冪次變差的異質(zhì)自回歸模型(HAR-RRBV-J),對我國滬深300股指期貨波動率進(jìn)行了預(yù)測比較,并與HAR-RV模型和HAR-RV-J模型的結(jié)果進(jìn)行了對比研究。在實(shí)證中主要通過樣本內(nèi)的擬合程度和樣本外預(yù)測能力兩方面進(jìn)行比較。其中樣本外預(yù)測采用動態(tài)預(yù)測和滾動時間窗法的多步靜態(tài)預(yù)測,通過直觀的圖形趨勢分析和根均方誤差(RMSE),平均絕對誤差(MAE),平均絕對誤差百分比(MAPE),異方差調(diào)整均方誤(HMSE)四種損失函數(shù)值的大小,對不同模型的預(yù)測效果進(jìn)行了對比分析,發(fā)現(xiàn)在我國滬深300股指期貨波動率研究中,HAR-RRBV和HAR-RRBV-J模型能夠有效提高滬深300股指期貨波動率的預(yù)測精度。
【關(guān)鍵詞】：已實(shí)現(xiàn)極差雙冪次變差 異質(zhì)自回歸模型 滬深300股指期貨 滾動時間窗
【學(xué)位授予單位】：山東財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F224;F724.5;F832.51
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-10
• 第1章 緒論10-20
• 1.1 研究背景10-12
• 1.2 研究意義12
• 1.3 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀12-17
• 1.3.1 國外研究現(xiàn)狀12-14
• 1.3.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀14-16
• 1.3.3 總體評述16-17
• 1.4 論文研究思路、框架17-18
• 1.4.1 論文研究思路17-18
• 1.4.2 論文研究框架18
• 1.5 本文的創(chuàng)新之處18-20
• 第2章 滬深300股指期貨高頻波動率特征分析20-29
• 2.1 滬深300股指期貨介紹20-21
• 2.2 高頻金融數(shù)據(jù)的典型統(tǒng)計特征21-23
• 2.2.1 高峰厚尾性21-22
• 2.2.2 日歷性22
• 2.2.3 長記憶性22-23
• 2.2.4 自相關(guān)性23
• 2.3 滬深300股指期貨高頻波動率統(tǒng)計特征23-27
• 2.3.1 金融變量及其統(tǒng)計量介紹24-25
• 2.3.2 高頻時間序列高峰厚尾性25
• 2.3.3 自相關(guān)性/長記憶性25-26
• 2.3.4 日歷性26-27
• 2.4 本章小結(jié)27-29
• 第3章 已實(shí)現(xiàn)波動率及其擴(kuò)展形式的特征分析29-38
• 3.1 已實(shí)現(xiàn)波動率及其擴(kuò)展形式概述29-31
• 3.1.1 已實(shí)現(xiàn)波動率29-30
• 3.1.2 已實(shí)現(xiàn)極差30
• 3.1.3 已實(shí)現(xiàn)雙冪次變差30-31
• 3.1.4 已實(shí)現(xiàn)極差雙冪次變差31
• 3.2 已實(shí)現(xiàn)波動率及其擴(kuò)展形式的特征比較31-37
• 3.2.1 描述性統(tǒng)計量31-33
• 3.2.2 跳躍波動刻畫33-36
• 3.2.3 長記憶性36-37
• 3.3 本章小結(jié)37-38
• 第4章 基于已實(shí)現(xiàn)極差雙冪次變差的異質(zhì)市場模型構(gòu)建38-44
• 4.1 異質(zhì)市場假說38-39
• 4.2 HAR-RV模型與HAR-RRBV模型39-41
• 4.3 HAR-RV-J模型與HAR-RRBV-J模型41-43
• 4.4 本章小結(jié)43-44
• 第5章 HAR-RRBV模型在預(yù)測滬深300股指期貨波動率上的實(shí)證研究44-51
• 5.1 模型預(yù)測效果的評價方法概述44-45
• 5.2 HAR-RRBV模型的樣本擬合效果實(shí)證研究45-46
• 5.3 HAR-RRBV模型的樣本外預(yù)測有效性實(shí)證研究46-50
• 5.3.1 動態(tài)預(yù)測46-48
• 5.3.2 靜態(tài)預(yù)測48-50
• 5.4 本章小結(jié)50-51
• 第6章 結(jié)論與對策建議51-54
• 6.1 結(jié)論51-52
• 6.2 對策建議52-53
• 6.3 本文的不足之處53-54
• 參考文獻(xiàn)54-58
• 致謝58

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  本文關(guān)鍵詞：基于已實(shí)現(xiàn)極差雙冪次變差的我國滬深300股指期貨波動率度量與預(yù)測研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：322445