基于我國融資與融券交易的非對稱性及二者治理路徑的差異性,選取2007～2017年我國A股上市公司數(shù)據(jù)探究融資與融券業(yè)務(wù)對企業(yè)費(fèi)用粘性的異質(zhì)性影響及其影響路徑。研究發(fā)現(xiàn),在不考慮融資與融券對費(fèi)用粘性影響的差異性時,融資融券標(biāo)的公司費(fèi)用粘性顯著增加。考慮融資與融券影響的異質(zhì)性時,融券交易有助于降低企業(yè)費(fèi)用粘性,但融資交易卻導(dǎo)致企業(yè)費(fèi)用粘性的顯著增加。實(shí)證結(jié)果說明,在融資交易占主導(dǎo)地位的情況下,融資的負(fù)面效應(yīng)超過了融券的正面效應(yīng),最終導(dǎo)致融資融券標(biāo)的企業(yè)的費(fèi)用粘性不降反升。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn),融資與融券交易通過公司治理機(jī)制與信息機(jī)制影響了費(fèi)用粘性,而且動態(tài)效果檢驗(yàn)表明,隨著融資融券制度的完善,融資交易的負(fù)面影響會逐漸變小,融券交易的積極作用日益凸顯。 

【文章來源】：財會月刊. 2020,(04)北大核心

【文章頁數(shù)】：9 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、理論分析與研究假設(shè)
    （一）融資交易與費(fèi)用粘性
    （二）融券交易與費(fèi)用粘性
三、樣本選擇與研究設(shè)計
    （一）樣本選取與數(shù)據(jù)來源
    （二）模型設(shè)計和變量定義
        1. 融資融券對費(fèi)用粘性的總體影響。
        2. 融資與融券對費(fèi)用粘性影響的差異性。
四、實(shí)證結(jié)果分析
    （一）描述性統(tǒng)計
    （二）基本回歸分析
    （三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)
        1. 內(nèi)生性檢驗(yàn)。
        2. 其他穩(wěn)健性檢驗(yàn)。
五、進(jìn)一步分析
    （一）中介機(jī)制檢驗(yàn)
    （二）動態(tài)效果分析
六、研究結(jié)論


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[2]“罪魁禍?zhǔn)住边�是“替罪羊”?——中國式融資融券與管理層短視[J]. 田利輝,王可第.  經(jīng)濟(jì)評論. 2019(01)
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本文編號：3173025