隨著美國經(jīng)濟(jì)逐步回暖,美元逐步開始走強(qiáng),人民幣金融市場因而受到了比以往更多的沖擊。同時,隨著中美兩國領(lǐng)導(dǎo)人的會晤以及中美經(jīng)濟(jì)合作和經(jīng)濟(jì)往來的日益密切,兩國市場間的聯(lián)動現(xiàn)象也日趨頻繁。本文使用中美兩國共六個主要金融市場的對數(shù)收益率數(shù)據(jù),構(gòu)建VAR-GARCH-BEKK模型以分析不同條件環(huán)境下市場間的溢出效應(yīng)。對比分析VAR均值方程和GARCH-BEKK方差方程的參數(shù)估計(jì)結(jié)果,對于中國金融市場,較之單一國內(nèi)環(huán)境的條件下的市場間溢出效應(yīng),處于中美兩國環(huán)境下時,中國的股票市場是波動溢出效應(yīng)的重要接收者,人民幣美元匯率市場在這一環(huán)境下扮演了重要的風(fēng)險(xiǎn)“燈塔”作用,美元貨幣市場對中國金融市場的波動溢出效應(yīng)占比大,且美元股票市場也是一個重要的溢出效應(yīng)源頭。因此,相關(guān)金融市場的投資參與者以及相關(guān)政策法規(guī)和風(fēng)險(xiǎn)防范措施的制定者應(yīng)根據(jù)溢出效應(yīng)關(guān)系的特點(diǎn),針對性進(jìn)行調(diào)整和防范,實(shí)施有差別的政策措施,合理調(diào)控,降低風(fēng)險(xiǎn)損失,穩(wěn)定市場。 

【文章來源】：上海師范大學(xué)上海市

【文章頁數(shù)】：58 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的和意義
    1.3 研究內(nèi)容、方法和技術(shù)路線
    1.4 本文的主要貢獻(xiàn)
第2章 文獻(xiàn)綜述與相關(guān)理論
    2.1 文獻(xiàn)綜述
        2.1.1 貨幣市場與外匯市場的研究
        2.1.2 股票市場與外匯市場的研究
        2.1.3 貨幣市場與股票市場的研究
        2.1.4 三市場間波動溢出效應(yīng)關(guān)系的研究
    2.2 相關(guān)理論
        2.2.1 商品市場理論（流量導(dǎo)向模型）
        2.2.2 資產(chǎn)組合平衡理論（存量導(dǎo)向模型）
        2.2.3 購買力平價(jià)理論
        2.2.4 利率平價(jià)理論
        2.2.5 國際收支學(xué)說
        2.2.6 均衡匯率理論
    2.3 模型方法
        2.3.1 VAR模型
        2.3.2 BEKK形式的多元GARCH模型
第3章 中美國內(nèi)環(huán)境下市場間溢出效應(yīng)對比研究
    3.1 變量選取和數(shù)據(jù)來源
    3.2 數(shù)據(jù)預(yù)處理與數(shù)據(jù)描述性統(tǒng)計(jì)
    3.3 均值溢出效應(yīng)
    3.4 波動溢出效應(yīng)
    3.5 對比分析
        3.5.1 均值溢出效應(yīng)關(guān)系對比分析
        3.5.2 波動溢出效應(yīng)關(guān)系對比分析
第4章 中美國際環(huán)境下溢出效應(yīng)實(shí)證研究
    4.1 變量選取和數(shù)據(jù)來源
    4.2 國際環(huán)境下市場間均值溢出效應(yīng)
    4.3 國際環(huán)境下市場間波動溢出效應(yīng)
    4.4 國內(nèi)、國際環(huán)境對比分析研究小結(jié)
第5章 結(jié)論與建議
參考文獻(xiàn)
致謝
攻讀學(xué)位期間研究成果


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]匯率沖擊與我國股票價(jià)格波動研究[J]. 劉用明,甘永春.  四川大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會科學(xué)版). 2017(01)
[2]我國利率變動對股票價(jià)格的影響分析[J]. 吉紅云,曹越.  改革與開放. 2017(01)
[3]人民幣匯率近期貶值的原因、影響、走勢及應(yīng)對方法[J]. 李翀.  深圳大學(xué)學(xué)報(bào)(人文社會科學(xué)版). 2017(01)
[4]人民幣匯率波動影響因素分析——基于匯率超調(diào)模型視角[J]. 李艷豐.  理論月刊. 2017(01)
[5]人民幣匯率雙向波動對中國及世界經(jīng)濟(jì)的影響——基于單一國家和多國的動態(tài)CGE模型[J]. 魏巍賢,馬喜立.  財(cái)經(jīng)研究. 2017(01)
[6]人民幣匯率走勢分析[J]. 馬小芳.  中國經(jīng)濟(jì)報(bào)告. 2017(01)
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碩士論文
[1]利率預(yù)期對股票收益率的影響研究[D]. 張霄玉.吉林大學(xué) 2016
[2]利率和匯率對我國股票價(jià)格影響實(shí)證研究[D]. 閆宏.東北財(cái)經(jīng)大學(xué) 2016
[3]門限自回歸（TAR）模型及其在匯率波動問題中的研究[D]. 張亮.安徽工程大學(xué) 2012
[4]基于支持向量回歸機(jī)的匯率預(yù)測[D]. 阿磊.華東師范大學(xué) 2011
[5]人民幣匯率影響因素分析及預(yù)測[D]. 張麗.福州大學(xué) 2010



本文編號：3153406