選取14家QDⅡ基金公司數(shù)據(jù)樣本,運(yùn)用三階段DEA和Malmquist指數(shù)方法對(duì)其海外經(jīng)營(yíng)效率進(jìn)行靜態(tài)和動(dòng)態(tài)分析,同時(shí)運(yùn)用SFA回歸模型分析影響效率的因素。分析得到如下結(jié)論:我國(guó)基金系QDⅡ機(jī)構(gòu)海外經(jīng)營(yíng)綜合效率較低,受?chē)?guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響明顯,純技術(shù)效率和規(guī)模效率需要進(jìn)一步提升;影響因素方面,QDⅡ基金的費(fèi)用率、基金公司國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額、基金投資行業(yè)集中度和區(qū)域集中度等因素對(duì)海外經(jīng)營(yíng)效率有負(fù)面影響,基金經(jīng)理?yè)碛泻Ｍ馔顿Y經(jīng)驗(yàn)則具有正面影響;我國(guó)基金系QDⅡ機(jī)構(gòu)海外業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展能力整體上有待提高,其中技術(shù)進(jìn)步因素對(duì)提高全要素生產(chǎn)率有主導(dǎo)影響。 

【文章來(lái)源】：金融理論與實(shí)踐. 2020,(03)北大核心

【文章頁(yè)數(shù)】：9 頁(yè)

【部分圖文】：

我國(guó)基金系QDII機(jī)構(gòu)海外整體經(jīng)營(yíng)效率第一階段效率走勢(shì)

由圖2可以看出，剔除環(huán)境因素和隨機(jī)誤差因素后，整體上我國(guó)基金系QDII機(jī)構(gòu)海外經(jīng)營(yíng)效率水平趨勢(shì)依然同步于同時(shí)期的國(guó)際金融市場(chǎng)表現(xiàn)，但2016年以更快的速度下降至谷底，這說(shuō)明我國(guó)基金系QDII機(jī)構(gòu)海外經(jīng)營(yíng)效率水平對(duì)國(guó)際金融環(huán)境反應(yīng)更敏感。樣本期間，三大效率趨勢(shì)類(lèi)似，即都經(jīng)歷了2015年的不顯著上升到2016年的下降探底，2017年再回升趨勢(shì)，其中純技術(shù)效率處于最高水平，其次是規(guī)模效率。規(guī)模效率SE3方面，剔除環(huán)境因素和隨機(jī)誤差項(xiàng)后，除2016年下半年低于0.9的水平，其他樣本期的效率水平都接近0.95，說(shuō)明在同質(zhì)環(huán)境下，基金系QDII各機(jī)構(gòu)整體上發(fā)揮了規(guī)模效應(yīng)，能比較充分利用現(xiàn)有批準(zhǔn)額度、業(yè)務(wù)資本和人力資本投入，得到較好的產(chǎn)出規(guī)模。但應(yīng)對(duì)國(guó)際金融環(huán)境不利變化時(shí)，規(guī)模效率顯著下降，說(shuō)明各機(jī)構(gòu)海外業(yè)務(wù)未能依據(jù)環(huán)境變化而及時(shí)調(diào)整規(guī)模，可考慮建立彈性投入和產(chǎn)出目標(biāo)指標(biāo)，優(yōu)化規(guī)模成本投資效率，以保持高水平的規(guī)模效率。

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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碩士論文
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本文編號(hào)：3067515