靜默期是我國IPO重要的制度安排,而自媒體簡潔輕松的溝通方式恰好可滿足企業(yè)在這一特殊時期與利益相關(guān)者的交流互動。本文考察了微博自媒體是否在公司IPO靜默期發(fā)揮作用,發(fā)揮了何種作用,及產(chǎn)生作用的機(jī)理。研究發(fā)現(xiàn),相對于非IPO公司,IPO公司更愿意在靜默期利用自媒體發(fā)布信息;基于情緒效應(yīng),IPO公司在靜默期發(fā)布的自媒體信息會正向影響IPO抑價。其影響機(jī)理在于,自媒體信息的頻繁發(fā)布會吸引更多的公眾媒體關(guān)注,調(diào)動投資者情緒,帶來更多的新股購買,最終推高新股發(fā)行的抑價水平。 

【文章來源】：山西財經(jīng)大學(xué)學(xué)報. 2020,42(04)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：15 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻(xiàn)綜述
    （一） 主流媒體信息對IPO抑價的影響
    （二） 靜默期制度相關(guān)研究
    （三） 上市公司自媒體開設(shè)動因及影響因素研究
    （四） 文獻(xiàn)述評
三、理論分析與研究假設(shè)
    （一） 我國IPO價格制定制度背景介紹
    （二） 上市公司利用自媒體披露信息
    （三） 自媒體信息披露對IPO抑價的影響
四、研究設(shè)計
    （一） 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    （二） 變量定義及計量
        1. 靜默期內(nèi)IPO公司官方微博發(fā)文量。
        2. 是否為上市公司。
        3. IPO抑價率 （irpo） 。
        4. IPO首月?lián)Q手率 （turn＿1m） 。
        5. 公眾媒體關(guān)注。
        6. 控制變量。
    （三） 模型設(shè)計
五、實證結(jié)果分析
    （一） 主要變量描述性統(tǒng)計
    （二） 回歸結(jié)果與分析
        1. IPO公司是否在靜默期更頻繁的發(fā)聲。
        2. 靜默期微博發(fā)文量對IPO抑價的影響。
六、穩(wěn)健性檢驗
    （一） 靜默期微博發(fā)文內(nèi)容分類對IPO抑價的影響
    （二） 靜默期微博發(fā)文量對IPO首月?lián)Q手率的影響
    （三） 靜默期設(shè)置時長的變更研究
七、進(jìn)一步分析
八、結(jié)論與政策建議
    （一） 研究結(jié)論
    （二） 研究啟示及政策建議
    （三） 研究不足與展望


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]媒體語氣、投資者情緒與IPO定價[J]. 汪昌云,武佳薇.  金融研究. 2015(09)
[2]媒體公關(guān)、投資者情緒與證券發(fā)行定價[J]. 邵新建,何明燕,江萍,薛熠,廖靜池.  金融研究. 2015(09)
[3]媒體情緒、框架依賴偏差與IPO異象——基于議程設(shè)置理論的研究視角[J]. 游家興,鄭建鑫.  投資研究. 2013(12)
[4]媒體報道與IPO抑價——來自創(chuàng)業(yè)板的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 黃俊,陳信元.  管理科學(xué)學(xué)報. 2013(02)
[5]媒體報道與IPO績效:信息不對稱還是投資者情緒?——基于創(chuàng)業(yè)板上市公司的研究[J]. 張雅慧,萬迪昉,付雷鳴.  證券市場導(dǎo)報. 2012(01)
[6]投資者情緒與IPOs之謎——抑價或者溢價[J]. 韓立巖,伍燕然.  管理世界. 2007(03)



本文編號：3054571