本文基于2010-2017年我國A股1037家上市公司的樣本數(shù)據(jù),運(yùn)用面板門限模型,以負(fù)債占資產(chǎn)的比重即資產(chǎn)負(fù)債率和托賓Q分別作為資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價值的代理變量,探究了公司不同盈利偏好和成長偏好下資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價值的相關(guān)性。研究發(fā)現(xiàn):資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價值之間存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系,且這種負(fù)相關(guān)關(guān)系在不同的盈利偏好和成長偏好下存在顯著差異:在盈利偏好門限下,兩者之間的負(fù)相關(guān)程度隨著盈利能力的提高呈現(xiàn)出"弱—強(qiáng)—弱"的倒"U"型特征;在成長偏好門限下,兩者之間的負(fù)相關(guān)程度隨著企業(yè)成長能力的增強(qiáng)而加深。研究還顯示目前我國上市公司大多關(guān)注盈利能力,對成長能力缺少充分的關(guān)注,應(yīng)當(dāng)鼓勵更多成長型企業(yè)進(jìn)入證券市場。 

【文章來源】：中國經(jīng)濟(jì)問題. 2019,(06)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：15 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻(xiàn)綜述
三、面板門限回歸模型及其估計檢驗(yàn)方法
    （一）單一門限模型的估計和檢驗(yàn)
    （二）雙重門限模型的估計和檢驗(yàn)
四、數(shù)據(jù)與變量
    （一）數(shù)據(jù)來源
    （二）變量選取
        1.被解釋變量
        2.核心解釋變量
        3.門限變量
        4.控制變量
    （三）描述性統(tǒng)計
五、實(shí)證分析
    （一）門限效應(yīng)檢驗(yàn)
    （二）門限值的估計與檢驗(yàn)
    （三）面板門限回歸模型的參數(shù)估計結(jié)果
    （四）不同區(qū)制下面板數(shù)據(jù)再分析
六、總結(jié)與討論


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號：2978607