證券投資基金已成為我國資本市場中一種重要的投資方式,越來越多的投資者把基金投資作為一種主要的投資方式,與此同時開放式基金成為了基金市場中的主流,因此在投資基金時應(yīng)該采用何種投資策略,各種投資策略對基金績效的影響如何等問題越來越被學(xué)者和投資者所關(guān)注,故加強對證券投資基金投資策略及其績效的研究有著十分重要的意義。本文針對開放式基金投資策略里的動量反轉(zhuǎn)策略進(jìn)行研究。回顧國內(nèi)外關(guān)于證券投資基金動量反轉(zhuǎn)策略的相關(guān)理論和實證研究后,選用了普遍被投資者接受的GTM模型加以改進(jìn),以適應(yīng)我國的國情。數(shù)據(jù)方面從國內(nèi)開放式基金中隨機選取了29只開放式基金2015年至2017年的季度投資組合數(shù)據(jù),對動量反轉(zhuǎn)投資指標(biāo)進(jìn)行T檢驗和數(shù)量統(tǒng)計,以判斷國內(nèi)基金經(jīng)理人在做投資決策時更偏好于使用何種投資策略。基金績效方面,選用了基金凈值增長率和夏普指數(shù)這兩個指標(biāo)來衡量,并將動量反轉(zhuǎn)投資策略衡量指標(biāo)分別與基金績效衡量指標(biāo)之間進(jìn)行相關(guān)分析和回歸分析。通過實證研究后發(fā)現(xiàn),大部分基金整體來說是偏好于根據(jù)本季度個股價格的表現(xiàn)采取追漲的投資策略,同時還減持上季度表現(xiàn)好的股票。基金管理人增持本季度表現(xiàn)好的股票策略能夠提升基金業(yè)績,減持本... 

【文章來源】：云南大學(xué)云南省 211工程院校

【文章頁數(shù)】：71 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
Abstract
1.緒論
    1.1 選題背景與意義
    1.2 國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述
    1.3 研究方法與內(nèi)容
    1.4 本文的創(chuàng)新與不足
2.理論綜述
    2.1 開放式基金的相關(guān)理論
        2.1.1 開放式基金的概念分類和特點
        2.1.2 我國開放式基金發(fā)展歷程
    2.2 行為金融理論對有效市場的挑戰(zhàn)
        2.2.1 有效市場假說
        2.2.2 有效市場假說的挑戰(zhàn)——金融異象
    2.3 行為金融理論對動量反轉(zhuǎn)交易行為的詮釋
        2.3.1 行為金融學(xué)綜述
        2.3.2 動量反轉(zhuǎn)效應(yīng)概念限定
        2.3.3 行為金融學(xué)中有關(guān)動量反轉(zhuǎn)交易的模型
3.我國基金投資策略及其績效的現(xiàn)狀描述
    3.1 我國基金發(fā)展現(xiàn)狀
    3.2 我國常見的投資策略
    3.3 基金投資策略績效
4.實證研究
    4.1 實證模型
    4.2 實證結(jié)果
        4.2.1 投資策略分析
        4.2.2 基金績效實證分析
        4.2.3 相關(guān)性分析
        4.2.4 回歸分析
5.研究結(jié)論與建議
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 建議
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[4]股市短期動量反轉(zhuǎn)效應(yīng)新證據(jù)及策略優(yōu)化[J]. 湯文宇.  現(xiàn)代商業(yè). 2015(12)
[5]基于投資風(fēng)格對我國股票型開放式基金的績效分析[J]. 王天宇.  西部金融. 2015(03)
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博士論文
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碩士論文
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[2]基于DEA方法的我國開放式股票型基金績效研究[D]. 孫平.浙江財經(jīng)大學(xué) 2016
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[5]我國A股主板市場動量與反轉(zhuǎn)策略的有效性研究[D]. 黃超.西南財經(jīng)大學(xué) 2013
[6]中國證券投資基金的交易策略及其影響因素研究[D]. 鄭冬妮.電子科技大學(xué) 2012
[7]我國封閉式基金動量反轉(zhuǎn)策略及績效評價實證研究[D]. 解為.中南大學(xué) 2009



本文編號：2941098