2000年以來我國股票市場經(jīng)歷了跌宕起伏的牛市與熊市,與此同時我國匯率市場也進(jìn)行了兩次重要變革,股市的震蕩與匯率制度的改革導(dǎo)致了我國股票市場與人民幣市場的劇烈波動,而國際黃金價格在近年來也一路上揚(yáng),2011年金價漲至1921.15美元每盎司的歷史峰值,與2005年425美元每盎司的金價相比,其價格漲幅接近四倍,后期雖然有所回落但仍處于高位。國內(nèi)外學(xué)者,對于黃金是否存在穩(wěn)定的避險能力有一定分歧。根據(jù)Baur的觀點(diǎn),在正常條件下,某資產(chǎn)收益率與其他資產(chǎn)負(fù)相關(guān)或不相關(guān),則該資產(chǎn)是其他資產(chǎn)的避險資產(chǎn);因此通過黃金與我國股票與匯率市場收益率相關(guān)性的分析,對黃金是否具備對沖我國股票與匯率市場風(fēng)險的能力進(jìn)行探究,這對于我國金融市場風(fēng)險的防范與金融市場一體化的闡述具有一定的理論與現(xiàn)實(shí)意義,為分析我國股市和匯市震蕩時期黃金避險能力的變化特征,本文分別從靜態(tài)與動態(tài)兩個視角并基于協(xié)整檢驗(yàn)、Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)、DCC-GARCH等多種理論模型考察了2005年7月21日至2017年9月1日期間,黃金與股指、美元兌人民幣匯率的聯(lián)動性與相關(guān)性。實(shí)證結(jié)果顯示在我國股市震蕩與匯改期間,黃金對沖我國股市與匯率市場... 

【文章來源】：貴州財經(jīng)大學(xué)貴州省

【文章頁數(shù)】：48 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

從圖3.2可以看出現(xiàn)貨黃金價格與美元指數(shù)在近十幾年來一直遵循著美元漲

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號：2938805