以我國資本市場上發(fā)生的并購事件為研究對象,探討大股東持股水平對并購溢價(jià)的影響,通過對所收集的數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析,實(shí)證檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn):收購公司大股東持股比例越高,并購溢價(jià)越低;調(diào)節(jié)效應(yīng)顯示,債務(wù)融資水平會顯著抑制大股東持股比例與并購溢價(jià)之間的負(fù)相關(guān)關(guān)系。實(shí)證結(jié)果表明大股東持股比例的增加會提高其支持效應(yīng)并影響并購溢價(jià)水平,在收購公司債務(wù)融資水平較高時,大股東的支持或侵占動機(jī)都會抬高并購溢價(jià)水平。從收購公司大股東持股視角對并購溢價(jià)的相關(guān)研究進(jìn)行了創(chuàng)新,研究結(jié)論為企業(yè)高溢價(jià)并購風(fēng)險(xiǎn)防范提供了重要啟示。 

【文章來源】：會計(jì)之友. 2020年07期 北大核心

【文章頁數(shù)】：8 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻(xiàn)回顧與研究假設(shè)
    （一）大股東持股水平對并購溢價(jià)的影響
    （二）債務(wù)融資水平的調(diào)節(jié)作用
三、研究設(shè)計(jì)
    （一）樣本的選擇與數(shù)據(jù)來源
    （二）變量的測量
        1. 并購溢價(jià)（Pre mium）
        2. 大股東持股比例（Hld 1）
        3. 債務(wù)融資水平（Fina nc ing）
        4. 控制變量
    （三）模型設(shè)定
四、實(shí)證結(jié)果與分析
    （一）描述性統(tǒng)計(jì)
    （二）相關(guān)性分析
    （三）主要回歸結(jié)果與分析
    （四）穩(wěn)健性檢驗(yàn)
五、結(jié)論與啟示
附：


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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