發(fā)布時間：2020-12-16 08:57

　　交叉上市是指同一公司在不同交易市場或在同一市場面向不同投資者發(fā)行證券并公開掛牌交易的行為。企業(yè)在參與市場經(jīng)濟競爭過程中,基于商業(yè)動機（擴大市場份額、增加企業(yè)聲譽、提高核心競爭力）和財務(wù)動機（籌集資金、降低融資成本、提高資產(chǎn)的流動性）的考慮,并在其驅(qū)使下進人國際和國內(nèi)資本市場；同時,中國的高速發(fā)展吸引了全球各主要證券交易所的關(guān)注,其為了自身的競爭地位和利益,不斷地吸引國內(nèi)優(yōu)質(zhì)的潛在上市公司資源,進一步推動了我國跨境交叉上市的浪潮。同時,交叉上市作為當(dāng)今國際金融市場的一大亮點,與此相關(guān)的研究正成為金融研究的一大主題。自1990年12月上海證券交易所設(shè)立至今,已經(jīng)有超過1600家公司的股票在境內(nèi)掛牌上市,還有一千多家各種所有制企業(yè)以境內(nèi)企業(yè)直接境外上市或涉及境內(nèi)公司權(quán)益以紅籌等形式在境外掛牌上市,同時還有近百家以國有控股為主體的公司在境內(nèi)、境外交叉上市,其中尤以A+H形式居多。中國企業(yè)大規(guī)模境外上市始于1993年青島啤酒在香港發(fā)行H股,并在國內(nèi)發(fā)行A股上市,此后國內(nèi)企業(yè)交叉上市現(xiàn)象日益增多。尤其是2000年后,以中央國企為核心的一大批關(guān)系國計民生的內(nèi)地壟斷行業(yè)企業(yè)和以四大國有商業(yè)銀行為龍頭的... 

【文章來源】：東華大學(xué)上海市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：168 頁

【學(xué)位級別】：博士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景
        1.1.1 中國公司境外上市歷史與概況
        1.1.2 中國公司境外上市的途徑與形式
        1.1.3 中國公司交叉上市概況
    1.2 研究對象
    1.3 研究意義
    1.4 研究方法
        1.4.1 研究樣本和數(shù)據(jù)處理簡介
        1.4.2 研究方法
    1.5 文章創(chuàng)新點
    1.6 全文結(jié)構(gòu)簡介
第2章 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀綜述
    2.1 引言
    2.2 關(guān)于一價定律和本土定價權(quán)文獻綜述
    2.3 關(guān)于交叉上市研究文獻綜述
        2.3.1 國外研究文獻綜述
        2.3.2 國內(nèi)研究文獻綜述
    2.4 IPO行為研究概述
    2.5 IPO抑價理論研究綜述
        2.5.1 國外文獻的研究
        2.5.2 國內(nèi)文獻的研究
        2.5.3 IPO抑價解釋學(xué)說匯總
    2.6 IPO長期弱勢研究綜述
        2.6.1 國外文獻關(guān)于IPO長期弱勢的研究
        2.6.2 國內(nèi)文獻關(guān)于IPO長期趨勢的研究
    2.7 本章小結(jié)
第3章 交叉上市公司股票價格差異的理論分析
    3.1 引言
    3.2 國內(nèi)學(xué)者關(guān)于交叉上市價格差異的定價權(quán)之爭
        3.2.1 中國公司跨境交叉上市特有現(xiàn)象
        3.2.2 國內(nèi)學(xué)者關(guān)于交叉上市價格差異的定價權(quán)之爭
        3.2.3 研究思考
    3.3 交叉上市公司價格差異原因的理論闡釋
        3.3.1 不同的有效性市場差異導(dǎo)致價格差異
        3.3.2 發(fā)行定價方式對于交叉上市公司IPO定價差異的解釋
        3.3.3 市場分割對于交叉上市公司價格差異的解釋
        3.3.4 監(jiān)管、交易及發(fā)行體系對于交叉上市公司價格差異的解釋
    3.4 本章小結(jié)
第4章 A+H交叉上市公司IPO抑價行為
    4.1 引言
    4.2 IPO抑價的度量方法
    4.3 實證樣本選擇和因素選擇
        4.3.1 樣本選擇
        4.3.2 因素選擇
    4.4 A+H IPO抑價行為的實證分析
        4.4.1 模型設(shè)計與變量統(tǒng)計描述
        4.4.2 多元線性回歸結(jié)果分析
        4.4.3 實證結(jié)論
    4.5 本章小結(jié)
第5章 A+H交叉上市公司股價長期趨勢研究
    5.1 引言
    5.2 IPO長期績效研究方法
        5.2.1 CAR模型和BHAR模型
        5.2.2 Fama-French三因素模型
    5.3 修正的FAMA-FRENCH四因素模型與IPO股票長期績效關(guān)系
    5.4 A+H交叉上市公司樣本選擇和數(shù)據(jù)處理方法
        5.4.1 樣本選擇
        5.4.2 數(shù)據(jù)來源和處理方法
        5.4.3 變量構(gòu)造
        5.4.4 四因素模型的檢驗方法
    5.5 基于四因素模型A+H交叉上市公司長期趨勢實證研究
        5.5.1 A股回歸結(jié)果
        5.5.2 H股回歸結(jié)果
        5.5.3 A+H股的長期走勢的比較
    5.6 本章小結(jié)
第6章 部分A+H交叉上市公司股票價格協(xié)整關(guān)系
    6.1 引言
        6.1.1 本章研究主題與前述研究問題的內(nèi)在關(guān)系闡述
        6.1.2 定價權(quán)與價格發(fā)現(xiàn)的關(guān)系
        6.1.3 A+H交叉上市公司股票價格協(xié)整研究的假設(shè)
        6.1.4 本章研究的思路、工作方法和結(jié)論提示
    6.2 樣本的選擇與數(shù)據(jù)處理假設(shè)
        6.2.1 樣本選擇和研究時間段的劃分
        6.2.2 數(shù)據(jù)處理假設(shè)
    6.3 協(xié)整模型的選取
        6.3.1 協(xié)整關(guān)系的定義
        6.3.2 單位根檢驗
        6.3.3 因果關(guān)系檢驗
        6.3.4 Johansen協(xié)整檢驗與VEC模型
    6.4 部分A+H交叉上市公司股票價格協(xié)整實證研究
        6.4.1 實證檢驗的基本思路
        6.4.2 所選樣本的單位根檢驗
        6.4.3 Johansen協(xié)整檢驗與Granger因果關(guān)系檢驗
        6.4.4 VECM模型檢驗
    6.5 本章小結(jié)
第7章 結(jié)論與建議
    7.1 結(jié)論
    7.2 建議
參考文獻
附錄
攻讀學(xué)位期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文及研究成果情況
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
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[3]股票交叉上市與價格發(fā)現(xiàn)——來自中國“A+H”股的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 董秀良,吳仁水.  數(shù)理統(tǒng)計與管理. 2008(06)
[4]證券市場開放中的重大實踐制度維護經(jīng)濟安全之評價[J]. 賈劍非.  蘭州學(xué)刊. 2008(05)
[5]境外私募股權(quán)基金是如何規(guī)避中國政府管制的[J]. 張明.  世界經(jīng)濟. 2008(03)
[6]交叉上市、風(fēng)險分散與溢出效應(yīng)[J]. 王景.  證券市場導(dǎo)報. 2007(06)
[7]濱海新區(qū)產(chǎn)業(yè)投資基金運作模式研究——以渤海產(chǎn)業(yè)投資基金為例[J]. 王愷,馮衛(wèi)華,宋崗新,王新,孫樑.  天津大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版). 2007(03)
[8]我國IPO長期市場表現(xiàn)的實證研究——基于超常收益率不同測度方法的比較分析[J]. 楊丹,林茂.  會計研究. 2006(11)
[9]市場分割下的股價微觀行為及其行為金融學(xué)解釋[J]. 朱云,吳文鋒,吳沖鋒,芮萌.  系統(tǒng)工程理論與實踐. 2006(10)
[10]深交所A、B股指波動的協(xié)整檢驗和因果分析[J]. 田瑛.  沿海企業(yè)與科技. 2006(10)

博士論文
[1]價格發(fā)現(xiàn)與股票IPO機制研究[D]. 黃方亮.復(fù)旦大學(xué) 2006

碩士論文
[1]A股和H股互動關(guān)系研究[D]. 鐘鳴.上海財經(jīng)大學(xué) 2006
[2]中國股票市場A、B股價格差異研究[D]. 趙靜.西南財經(jīng)大學(xué) 2006
[3]中國證券市場A、B股價格差異的實證研究[D]. 張欣蕾.對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué) 2004



本文編號：2919896