IPO抑價(jià)(IPO Underpricing)是金融學(xué)的未解之謎。新上市股票投機(jī)氛圍濃重,這嚴(yán)重?cái)_亂了新股發(fā)行市場,降低了股票市場的運(yùn)作效率。在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代,媒體是投資者獲取信息的重要來源,具體到IPO公司而言,除了一些機(jī)構(gòu)投資者能夠根據(jù)路演和調(diào)研來比較深入的了解發(fā)行企業(yè)外,其他投資者的了解途徑主要是新聞媒體。很多新聞媒體帶有其自身的輿論色彩,在改變?nèi)罕姼行哉J(rèn)識以及調(diào)動(dòng)公眾情緒方面的作用不可忽視。因此,研究在媒體報(bào)道如何通過影響投資者行為進(jìn)而影響IPO抑價(jià),具有深遠(yuǎn)的理論意義�，F(xiàn)有文獻(xiàn)在分析媒體與IPO抑價(jià)關(guān)系時(shí),研究者們大多以“媒體對擬上市公司的總報(bào)道次數(shù)”構(gòu)建媒體關(guān)注指標(biāo)來考察其與IPO抑價(jià)的關(guān)系。部分分析了媒體新聞報(bào)道基調(diào)對IPO抑價(jià)的影響,較少研究探究媒體需要首先通過個(gè)人投資者進(jìn)而才會對IPO抑價(jià)產(chǎn)生影響的微觀機(jī)制,同時(shí)關(guān)于在IPO進(jìn)程中,媒體報(bào)道與承銷商費(fèi)用相關(guān)的文獻(xiàn)也寥寥無幾。本文基于此,從媒體關(guān)注、媒體監(jiān)督、媒體情緒三個(gè)維度探究了實(shí)施44%漲幅上限后媒體報(bào)道對IPO抑價(jià)產(chǎn)生的影響;其次探究了媒體首先影響投資者進(jìn)而影響IPO抑價(jià)率的作用路徑;并進(jìn)一步分析了媒體報(bào)道與承銷商費(fèi)用... 

【文章來源】：浙江大學(xué)浙江省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：64 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
致謝
摘要
ABSTRACT
1 緒論
    1.1 研究背景和意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 媒體報(bào)道與資產(chǎn)價(jià)格相關(guān)理論
        1.2.2 媒體報(bào)道與投資者情緒相關(guān)理論
        1.2.3 投資者情緒與資產(chǎn)價(jià)格相關(guān)理論
        1.2.4 媒體報(bào)道與承銷商費(fèi)用
        1.2.5 文獻(xiàn)評述
    1.3 研究內(nèi)容和技術(shù)路線
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 技術(shù)路線
    1.4 創(chuàng)新點(diǎn)
2 理論基礎(chǔ)與假設(shè)提出
    2.1 理論基礎(chǔ)
    2.2 研究假設(shè)
3 媒體報(bào)道與IPO抑價(jià)
    3.1 研究設(shè)計(jì)
        3.1.1 樣本選取和數(shù)據(jù)來源
        3.1.2 模型設(shè)定和變量定義
    3.2 實(shí)證結(jié)果與討論
        3.2.1 描述性統(tǒng)計(jì)
        3.2.2 相關(guān)性分析
        3.2.3 回歸結(jié)果分析
    3.3 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
    3.4 本章小結(jié)
4 媒體報(bào)道與承銷商費(fèi)用占比
    4.1 研究設(shè)計(jì)
        4.1.1 樣本選取和數(shù)據(jù)來源
        4.1.2 模型設(shè)定和變量定義
    4.2 實(shí)證結(jié)果與討論
        4.2.1 描述性統(tǒng)計(jì)
        4.2.2 相關(guān)性分析
        4.2.3 回歸結(jié)果分析
    4.3 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
    4.4 本章小結(jié)
5 結(jié)論、建議及展望
    5.1 結(jié)論
    5.2 建議
    5.3 展望
參考文獻(xiàn)


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]資本市場中的媒體公關(guān):來自我國企業(yè)IPO的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 王木之,李丹.  管理世界. 2016(07)
[2]媒體語氣、投資者情緒與IPO定價(jià)[J]. 汪昌云,武佳薇.  金融研究. 2015(09)
[3]什么導(dǎo)致了股票收益的“媒體效應(yīng)”:預(yù)期關(guān)注還是未預(yù)期關(guān)注?[J]. 王建新,饒育蕾,彭疊峰.  系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐. 2015(01)
[4]信息公開、治理環(huán)境與媒體異化——基于IPO有償沉默的初步發(fā)現(xiàn)[J]. 方軍雄.  管理世界. 2014(11)
[5]媒體報(bào)道與投資效率[J]. 張建勇,葛少靜,趙經(jīng)緯.  會計(jì)研究. 2014(10)
[6]代理成本、信息不對稱與IPO前媒體報(bào)道[J]. 薛有志,吳超,周杰.  管理科學(xué). 2014(05)
[7]媒體報(bào)道、制度環(huán)境與股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)[J]. 羅進(jìn)輝,杜興強(qiáng).  會計(jì)研究. 2014(09)
[8]媒體報(bào)道能提高公司的透明度嗎?——基于中國上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 李明,葉勇,張瑛.  財(cái)經(jīng)論叢. 2014(06)
[9]媒體報(bào)道與IPO定價(jià)效率:基于信息不對稱與行為金融視角[J]. 熊艷,李常青,魏志華.  世界經(jīng)濟(jì). 2014(05)
[10]個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者情緒與股票收益——基于上證A股市場的研究[J]. 劉維奇,劉新新.  管理科學(xué)學(xué)報(bào). 2014(03)

博士論文
[1]網(wǎng)絡(luò)媒體環(huán)境下投資者行為與IPO定價(jià)研究[D]. 陳鵬程.重慶大學(xué) 2015



本文編號：2915390