在中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展過(guò)程中,取得了很多值得驕傲的成就,但是在其成長(zhǎng)的過(guò)程中,許多問(wèn)題也逐漸從中顯現(xiàn),大股東減持的問(wèn)題就在其中。近幾年來(lái)大股東減持變得尤為普遍,頻繁的出現(xiàn)在普通群眾的視線中,而其減持行為通常會(huì)向外界傳達(dá)出消極信息,短期內(nèi)會(huì)引起股價(jià)的下跌,所以此問(wèn)題受到了很多人的關(guān)注,而大股東減持對(duì)企業(yè)價(jià)值會(huì)產(chǎn)生怎樣的長(zhǎng)期影響值得我們進(jìn)行深入的研究。目前國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)大股東減持的研究多集中于2006年—2010年,近幾年的研究相對(duì)較少,并且更多的采用實(shí)證研究,案例研究相對(duì)缺乏,因此,本文將采用案例研究的方法來(lái)探析大股東減持對(duì)企業(yè)價(jià)值產(chǎn)生的影響。本文采用EVA模型作為價(jià)值的評(píng)估方法,通過(guò)減持前后EVA值的變化來(lái)判斷大股東減持對(duì)企業(yè)價(jià)值造成了何種影響,同時(shí)也運(yùn)用了托賓Q值作為輔助的價(jià)值評(píng)估方法,進(jìn)一步驗(yàn)證研究結(jié)果的準(zhǔn)確性。研究后發(fā)現(xiàn)A公司大股東減持的原因主要有:一、公司受到行業(yè)波動(dòng)和銷(xiāo)售策略的影響業(yè)績(jī)出現(xiàn)了大幅下滑,雖然有所緩解但還是無(wú)法改變大股東的減持決心;二、大股東為防止A公司因營(yíng)運(yùn)資金短缺導(dǎo)致破產(chǎn)影響自身利益,為公司提供流動(dòng)資金;三、當(dāng)大股東對(duì)資金有巨大需求時(shí),利用減持來(lái)獲取現(xiàn)金流比利用外... 

【文章來(lái)源】：云南財(cái)經(jīng)大學(xué)云南省

【文章頁(yè)數(shù)】：68 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

大股東減持對(duì)企業(yè)價(jià)值的作用機(jī)制圖

組織結(jié)構(gòu)圖

A公司大股東第一次減持前后股價(jià)反應(yīng)

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[3]創(chuàng)業(yè)板上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值[J]. 王曉巍,陳逢博.  管理科學(xué). 2014(06)
[4]創(chuàng)業(yè)板公司大股東減持內(nèi)幕交易案例研究[J]. 周焯華,樊家秀.  財(cái)會(huì)月刊. 2014(18)
[5]基于股東侵占模型的大股東減持行為研究[J]. 曹?chē)?guó)華,林川.  審計(jì)與經(jīng)濟(jì)研究. 2012(05)
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[7]上市公司不同類(lèi)型股東的大小非減持動(dòng)因探究——基于最優(yōu)股權(quán)結(jié)構(gòu)模型的研究[J]. 曹?chē)?guó)華,杜晶.  南方金融. 2011(10)
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博士論文
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碩士論文
[1]大股東減持的動(dòng)因與經(jīng)濟(jì)后果[D]. 李博文.南京大學(xué) 2016
[2]大股東減持與企業(yè)真實(shí)盈余管理研究[D]. 駱連虎.重慶大學(xué) 2015
[3]上市公司盈余管理與大股東減持問(wèn)題研究[D]. 趙芬芬.陜西科技大學(xué) 2015
[4]大股東減持動(dòng)因以及影響因素研究[D]. 霍雨佳.天津商業(yè)大學(xué) 2014
[5]基于股權(quán)結(jié)構(gòu)的大股東減持對(duì)公司價(jià)值的影響[D]. 韓玉汾.南京航空航天大學(xué) 2014
[6]我國(guó)上市公司大股東增持、減持動(dòng)機(jī)及市場(chǎng)效應(yīng)研究[D]. 謝飛.江西財(cái)經(jīng)大學(xué) 2013
[7]我國(guó)創(chuàng)業(yè)板大股東減持的市場(chǎng)反應(yīng)及其對(duì)公司績(jī)效的影響研究[D]. 王曉惠.華東師范大學(xué) 2013
[8]全流通時(shí)代大股東減持行為研究[D]. 盧蓉蓉.江西財(cái)經(jīng)大學(xué) 2012
[9]終極控制權(quán)、大股東減持與公司價(jià)值[D]. 高建龍.蘇州大學(xué) 2011
[10]我國(guó)家族上市企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值的實(shí)證研究[D]. 魏芳.廈門(mén)大學(xué) 2008



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