基于2007-2014年中國上市公司的創(chuàng)新投資數(shù)據(jù),從崩盤風(fēng)險的視角,本文研究了企業(yè)風(fēng)險承擔(dān)行為對金融市場的影響及其機制。實證結(jié)果表明:實體經(jīng)濟的風(fēng)險承擔(dān)行為對資本市場的崩盤風(fēng)險有正向作用,并因投資類型的不同存在差異;企業(yè)創(chuàng)新性投資活動能夠緩解信息不對稱和代理沖突,降低企業(yè)風(fēng)險承擔(dān)與股價崩盤風(fēng)險的正向關(guān)系,而一般性資本支出則影響有限;代理成本過高和低流動性的公司中,創(chuàng)新性投資活動的作用更為明顯。最后,本文對促進企業(yè)創(chuàng)新性活動和維護市場穩(wěn)定等方面提出了相應(yīng)的政策建議。 

【文章來源】：科研管理. 2019年12期 北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：11 頁

【文章目錄】：
1 引言
2 研究設(shè)計
    2.1 理論分析與研究假設(shè)
        （1）風(fēng)險承擔(dān)與崩盤風(fēng)險
        （2）創(chuàng)新投資的調(diào)節(jié)作用
        （3）影響路徑分析
    2.2 樣本選擇和數(shù)據(jù)來源
    2.3 變量定義
        （1）被解釋變量
        （2）解釋變量
        （3）控制變量
    2.4 實證模型
3 實證結(jié)果分析與討論
    3.1 描述性統(tǒng)計
    3.2 實證分析
    3.3 穩(wěn)健性檢驗
4 主要研究結(jié)論



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