基于2000年1月至2017年6月中國A股2 698家上市公司882周的樣本數(shù)據(jù),根據(jù)報(bào)刊新聞量化輿情數(shù)據(jù)平臺構(gòu)建了新聞情緒指標(biāo),研究發(fā)現(xiàn),當(dāng)買入前一周低收益低情緒的股票,賣出高收益高情緒的股票,獲得的收益超過基準(zhǔn)的反轉(zhuǎn)效應(yīng),即存在媒體強(qiáng)化效應(yīng)。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn),流動性沖擊是媒體強(qiáng)化效應(yīng)的驅(qū)動力,它作用于多頭,而對空頭無顯著影響。本文有助于厘清市場對新聞媒體反應(yīng)的內(nèi)在機(jī)制,具有重要的應(yīng)用價值,可為投資者和證券市場監(jiān)管提供參考。 

【文章來源】：山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào). 2020年06期 第45-58頁 北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：14 頁

【部分圖文】：

基準(zhǔn)反轉(zhuǎn)策略和媒體強(qiáng)化策略的累計(jì)組合收益

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]中國股票市場短期反轉(zhuǎn)效應(yīng)的流動性供給解釋——機(jī)構(gòu)投資者退出的角度[J]. 韓金曉,張麗.  管理世界. 2018(05)
[2]股票流動性能夠解釋收益反轉(zhuǎn)之謎嗎?[J]. 李宏,王剛,路磊.  管理科學(xué)學(xué)報(bào). 2016(08)
[3]沉默的螺旋:媒體情緒與資產(chǎn)誤定價[J]. 游家興,吳靜.  經(jīng)濟(jì)研究. 2012(07)
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