美國次貸危機的爆發(fā)引起了理論界對資產(chǎn)證券化與金融穩(wěn)定關(guān)聯(lián)性的關(guān)注,并產(chǎn)生了一種“兩者難以兼得”的觀點,認為只要資產(chǎn)證券化的趨勢不斷加強,金融體系就難以穩(wěn)定,而若要維護金融穩(wěn)定,務(wù)必遏制證券化進程。本文以馬克思的資本理論為基礎(chǔ),主要闡釋資產(chǎn)證券化對金融穩(wěn)定的雙重作用。在資產(chǎn)證券化的過程中,只要證券買賣雙方守信用,對未來有信心,證券的供求關(guān)系均衡增長,金融體系就保持動態(tài)穩(wěn)定發(fā)展;一旦證券買賣雙方過度投機,就會不講信用,動搖對未來的信心,證券供求關(guān)系的均衡增長遭到破壞,就會造成整個金融體系的不穩(wěn)定,最終導致經(jīng)濟發(fā)展進程爆發(fā)危機,實體經(jīng)濟也會陷入衰退。資產(chǎn)證券化所引發(fā)的金融不穩(wěn)定客觀上要求政府干預力量的介入,以政府信用恢復金融市場和經(jīng)濟體系的信用,以金融監(jiān)管體系的重構(gòu)為金融穩(wěn)定發(fā)展創(chuàng)造必要的制度環(huán)境,從而引導經(jīng)濟和金融的動態(tài)增長進入一個新的穩(wěn)定階段。從我國證券化發(fā)展的視角出發(fā),資產(chǎn)證券化與金融穩(wěn)定之間存在著相互協(xié)調(diào)的互動關(guān)系,應(yīng)在維護金融穩(wěn)定發(fā)展的目標下,適時、適度、漸進推動資產(chǎn)證券化進程。
【學位單位】：吉林大學
【學位級別】：博士
【學位年份】：2010
【中圖分類】：F830.91;F224
【文章目錄】：
內(nèi)容提要
導論
第1章 資產(chǎn)證券化的實質(zhì)
    1.1 資產(chǎn)證券化內(nèi)涵和外延的演化
        1.1.1 資產(chǎn)證券化的涵義
        1.1.2 資產(chǎn)證券化內(nèi)涵的深化
        1.1.3 資產(chǎn)證券化外延的擴展
    1.2 全球資產(chǎn)證券化市場的實踐
        1.2.1 全球資產(chǎn)證券化交易規(guī)模的快速增長
        1.2.2 資產(chǎn)證券化交易地域的廣泛拓展
        1.2.3 資產(chǎn)證券化交易品種和結(jié)構(gòu)的日趨復雜
        1.2.4 資產(chǎn)證券化交易的收益與風險的雙重放大
    1.3 以馬克思經(jīng)典理論重釋資產(chǎn)證券化
        1.3.1 資產(chǎn)證券化的本質(zhì)是虛擬資本的再虛擬化
        1.3.2 資產(chǎn)證券化效應(yīng)的實質(zhì)是社會資本周轉(zhuǎn)的加速機制
        1.3.3 資產(chǎn)證券化的運行基礎(chǔ)是信用
    1.4 資產(chǎn)證券化實質(zhì)是貨幣資本化
        1.4.1 證券的本質(zhì)
        1.4.2 資產(chǎn)證券化是利息資本化
        1.4.3 資產(chǎn)證券化的理論基礎(chǔ)是貨殖學
第2章 金融穩(wěn)定的基本理論
    2.1 金融穩(wěn)定的內(nèi)涵
        2.1.1 現(xiàn)象描述
        2.1.2 本質(zhì)界定
    2.2 金融穩(wěn)定的一般理論體系
        2.2.1 金融穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟理論
        2.2.2 金融穩(wěn)定的微觀經(jīng)濟理論
        2.2.3 馬克思的金融穩(wěn)定理論
    2.3 金融穩(wěn)定狀況的評估
        2.3.1 IMF 的金融穩(wěn)定狀況評估體系
        2.3.2 發(fā)達國家的金融穩(wěn)定性評估體系
        2.3.3 對完善我國金融穩(wěn)定性評估體系的建議
第3章 資產(chǎn)證券化的信用擴張推進金融穩(wěn)定
    3.1 信用擴張有利于金融穩(wěn)定發(fā)展
        3.1.1 信用經(jīng)濟為社會生產(chǎn)創(chuàng)造新條件
        3.1.2 信用擴張為金融經(jīng)濟發(fā)展提供新動力
    3.2 資產(chǎn)證券化是現(xiàn)代經(jīng)濟條件下信用擴張的主要形式
        3.2.1 資產(chǎn)證券化的信用擴張機制
        3.2.2 外部環(huán)境變化推動資產(chǎn)證券化的信用擴張
        3.2.3 內(nèi)在需求增長加速資產(chǎn)證券化的信用擴張
    3.3 資產(chǎn)支持證券的供給以乘數(shù)方式增長
        3.3.1 貨幣經(jīng)營業(yè)是價值增殖的社會機構(gòu)
        3.3.2 特定目的公司是推動當代證券增加的主動輪
        3.3.3 資產(chǎn)支持證券供給的加倍增長
    3.4 資產(chǎn)支持證券的需求以加速的步伐擴張
        3.4.1 證券是財富
        3.4.2 貨幣所有者購買證券轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本家
第4章 資產(chǎn)證券化的過度投機破壞金融穩(wěn)定
    4.1 資產(chǎn)證券化的過度投機造成虛擬資本價格不穩(wěn)
        4.1.1 資產(chǎn)證券化的信用擴張引發(fā)金融體系的過度投機
        4.1.2 過度投機是虛擬資本價格暴漲暴跌的直接動因
    4.2 資產(chǎn)證券化的過度投機導致金融體系全面危機
        4.2.1 資產(chǎn)證券化加劇金融機構(gòu)的內(nèi)在脆弱性
        4.2.2 金融資產(chǎn)價格暴跌誘發(fā)金融機構(gòu)流動性危機
        4.2.3 金融機構(gòu)不穩(wěn)引發(fā)金融體系信用危機
    4.3 金融領(lǐng)域危機向?qū)嶓w經(jīng)濟的進一步蔓延
        4.3.1 金融危機向?qū)嶓w經(jīng)濟蔓延的途徑
        4.3.2 金融不穩(wěn)定的最終根源
    4.4 政府干預恢復金融穩(wěn)定
        4.4.1 以政府信用恢復金融體系的信用基礎(chǔ)
        4.4.2 以重構(gòu)金融監(jiān)管體系實現(xiàn)長期金融穩(wěn)定
        4.4.3 從政府干預向市場機制的回歸
第5章 資產(chǎn)證券化對金融穩(wěn)定的作用效果：實證研究
    5.1 資產(chǎn)證券化對銀行穩(wěn)定的作用效果
        5.1.1 證券化與銀行資本、信用風險：Dionne & Harchaoui 的實證研究
        5.1.2 證券化與銀行風險沖擊：Thomas & Wang 的實證研究
        5.1.3 結(jié)論
    5.2 資產(chǎn)證券化對住房價格的作用效果
        5.2.1 變量選取和數(shù)據(jù)來源
        5.2.2 單整檢驗和協(xié)整檢驗
        5.2.3 誤差修正模型
        5.2.4 結(jié)論
    5.3 資產(chǎn)證券化對貨幣供給的作用效果
        5.3.1 變量選取和數(shù)據(jù)來源
        5.3.2 單整檢驗和協(xié)整檢驗
        5.3.3 誤差修正模型
        5.3.4 結(jié)論
第6章 我國資產(chǎn)證券化與金融穩(wěn)定
    6.1 中國資產(chǎn)證券化與金融穩(wěn)定的互動分析
        6.1.1 我國資產(chǎn)證券化發(fā)展的簡要歷程
        6.1.2 金融穩(wěn)定是資產(chǎn)證券化發(fā)展的外部條件
        6.1.3 資產(chǎn)證券化是促進金融穩(wěn)定的內(nèi)在動力
    6.2 我國資產(chǎn)證券化穩(wěn)步發(fā)展的思考
        6.2.1 次貸危機不應(yīng)成為影響我國資產(chǎn)證券化進程的阻力
        6.2.2 推進我國資產(chǎn)證券化穩(wěn)步發(fā)展的原則和策略
結(jié)論
參考文獻
攻博期間的學術(shù)成果
后記
中文摘要
Abstract

【引證文獻】

相關(guān)博士學位論文 前4條

1 那銘洋;資產(chǎn)證券化和金融發(fā)展、金融穩(wěn)定關(guān)聯(lián)研究[D];吉林大學;2011年

2 楊潔涵;美國商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化功能研究[D];吉林大學;2011年

3 張慶君;資產(chǎn)價格波動與金融穩(wěn)定性研究[D];遼寧大學;2011年

4 曾繁振;國際化背景下中國多層次資本市場體系及其構(gòu)建研究[D];中共中央黨校;2012年

相關(guān)碩士學位論文 前4條

1 遲箖;次級貸款證券化的風險轉(zhuǎn)移機制研究[D];大連理工大學;2011年

2 安圓圓;資產(chǎn)證券化SPV法律問題研究[D];長春工業(yè)大學;2011年

3 曾震;資產(chǎn)證券化研究及其風險防范[D];江西財經(jīng)大學;2012年

4 劉川琳;金融不穩(wěn)定對山東地區(qū)經(jīng)濟影響的動態(tài)模型與實證研究[D];中國海洋大學;2012年

本文編號：2884936