本文關(guān)鍵詞：上市公司股權(quán)激勵(lì)對(duì)公司績(jī)效的影響研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：現(xiàn)代企業(yè)制度有一個(gè)明顯特征就是所有權(quán)與管理權(quán)的分離,從而導(dǎo)致股東與管理人員之間的目標(biāo)不一致,進(jìn)而導(dǎo)致委托代理問題的出現(xiàn)。為了解決這個(gè)問題,西方國(guó)家提出了股權(quán)激勵(lì)政策,并作為一種長(zhǎng)期的激勵(lì)機(jī)制廣泛采用。即通過授予管理層人員部分公司的股票或期權(quán),使得他們能夠從公司股東的角度對(duì)公司進(jìn)行管理和經(jīng)營(yíng),努力創(chuàng)造公司的長(zhǎng)期價(jià)值,進(jìn)而得以實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化,并讓股東和管理層分享企業(yè)利潤(rùn),共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),讓管理層人員愿意為公司長(zhǎng)期服務(wù)。 我國(guó)在2006年開始頒布股權(quán)激勵(lì)的相關(guān)制度,到現(xiàn)在還不足9年時(shí)間,屬于股權(quán)激勵(lì)發(fā)展的初期,市場(chǎng)機(jī)制和相關(guān)的法律法規(guī)政策還不太完善,同時(shí)也是最容易爆發(fā)問題和最容易取得發(fā)展成效的時(shí)間段。我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了不同階段的發(fā)展,股權(quán)激勵(lì)在我國(guó)所面臨的環(huán)境和條件也在發(fā)生變化,總體隨著國(guó)家相關(guān)政策法規(guī)的出臺(tái)而在不斷轉(zhuǎn)好,因此股權(quán)激勵(lì)所產(chǎn)生的效果也為之不同。基于以上的思考,本文對(duì)我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)與公司績(jī)效,股權(quán)激勵(lì)和公司可持續(xù)發(fā)展能力的相關(guān)關(guān)系進(jìn)行了描述性統(tǒng)計(jì)分析和實(shí)證研究,以希望能夠研究出股權(quán)激勵(lì)制度在我國(guó)當(dāng)前環(huán)境下的影響因素和改進(jìn)策略,對(duì)股權(quán)激勵(lì)制度的實(shí)施提供理論方面的支持和指導(dǎo)。 本文系統(tǒng)地回顧了中外股權(quán)激勵(lì)制度的發(fā)展歷程,并闡述了相關(guān)理論,總結(jié)了國(guó)內(nèi)外關(guān)于股權(quán)激勵(lì)激勵(lì)效果的觀點(diǎn)和研究。并對(duì)中國(guó)股權(quán)激勵(lì)近幾年的的發(fā)展做了統(tǒng)計(jì)和描述。然后,在前人研究的基礎(chǔ)上,提出研究假設(shè),并對(duì)這些假設(shè)建預(yù)測(cè)回歸模型,從另一個(gè)視角來分析股權(quán)激勵(lì)對(duì)公司績(jī)效的影響。 在實(shí)證研究階段,由于股權(quán)激勵(lì)是一個(gè)長(zhǎng)期的過程,實(shí)施的時(shí)間長(zhǎng),產(chǎn)生效果的時(shí)間也長(zhǎng),所以在樣本的選擇上,我們選擇2010年首次實(shí)施股權(quán)激勵(lì),并連續(xù)3年(截止到2013年底)沒有停止過股權(quán)激勵(lì)的的公司作為樣本數(shù)據(jù)。通過兩部分研究分別確定股權(quán)激勵(lì)對(duì)公司績(jī)效和公司可持續(xù)發(fā)展能力的影響。 本文選取對(duì)于衡量公司績(jī)效所選擇的變量為凈資產(chǎn)收益率(ROE)和每股收益(EPS),對(duì)于衡量公司可持續(xù)發(fā)展能力所選擇的變量為可持續(xù)增長(zhǎng)率(SGR),解釋變量為股權(quán)激勵(lì)水平,即高管激勵(lì)股份所占比例。本文還選取了多個(gè)控制變量來排除股權(quán)激勵(lì)效果的干擾因素。并得出以下結(jié)論：實(shí)施股權(quán)激勵(lì)與公司績(jī)效和公司可持續(xù)發(fā)展能力都有正相關(guān)的關(guān)系。但是研究數(shù)據(jù)并沒有通過顯著性水平的T檢驗(yàn),這說明股權(quán)激勵(lì)與公司績(jī)效和公司可持續(xù)發(fā)展能力正相關(guān)關(guān)系不顯著。 最后,針對(duì)本文論證的股權(quán)激勵(lì)和公司績(jī)效不顯著的相關(guān)關(guān)系,本文分析了相關(guān)原因并給出了相關(guān)建議,以供監(jiān)管部門和企業(yè)參考。
【關(guān)鍵詞】：股權(quán)激勵(lì) 上市公司 公司績(jī)效
【學(xué)位授予單位】：山東大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F276.6;F272.92
【目錄】：

• 目錄4-6
• Contents6-8
• 中文摘要8-10
• ABSTRACT10-12
• 第1章 導(dǎo)論12-17
• 1.1 研究背景與研究意義12-14
• 1.2 研究思路與方法14-15
• 1.3 研究?jī)?nèi)容和結(jié)構(gòu)框架15
• 1.4 創(chuàng)新點(diǎn)15-17
• 第2章 理論分析和文獻(xiàn)綜述17-27
• 2.1 股權(quán)激勵(lì)的相關(guān)理論17-21
• 2.2 股權(quán)激勵(lì)對(duì)公司績(jī)效影響相關(guān)文獻(xiàn)綜述21-26
• 2.3 文獻(xiàn)綜述和評(píng)論26-27
• 第3章 上市公司股權(quán)激勵(lì)的制度背景及發(fā)展現(xiàn)狀27-36
• 3.1 西方國(guó)家股權(quán)激勵(lì)發(fā)展歷程27-28
• 3.2 我國(guó)股權(quán)激勵(lì)的發(fā)展歷程28-36
• 第4章 研究假設(shè)與樣本選擇36-43
• 4.1 研究設(shè)計(jì)36-37
• 4.2 研究假設(shè)37-38
• 4.3 樣本選擇38
• 4.4 變量定義38-42
• 4.5 模型設(shè)計(jì)42-43
• 第5章 實(shí)證及研究結(jié)果分析43-55
• 5.1 描述性統(tǒng)計(jì)分析43-44
• 5.2 數(shù)據(jù)的平行對(duì)比分析44-50
• 5.3 多元回歸分析50-55
• 第6章 結(jié)論與展望55-61
• 6.1 研究結(jié)論55-57
• 6.2 研究局限性57
• 6.3 建議和展望57-60
• 6.4 后續(xù)研究的思考60-61
• 參考文獻(xiàn)61-64
• 致謝64-65
• 學(xué)位論文評(píng)閱及答辯情況表65

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 成學(xué)真;張海安;;所有制、股權(quán)集中度和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)[J];經(jīng)濟(jì)管理;2003年23期

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本文編號(hào)：287801