創(chuàng)新是國家經(jīng)濟發(fā)展的源動力,是企業(yè)發(fā)展的驅(qū)動器。創(chuàng)新研發(fā)成果的產(chǎn)出不僅能夠幫助企業(yè)在激烈的行業(yè)競爭中保持領(lǐng)先地位,而且能夠加快整個經(jīng)濟體的創(chuàng)新步伐。研發(fā)投入對于企業(yè)創(chuàng)新有著舉足輕重的作用,只有充足的資金保障才能夠讓企業(yè)更高效地配置創(chuàng)新資源,永葆創(chuàng)新活力與積極性。高新技術(shù)企業(yè)為國家創(chuàng)新創(chuàng)造貢獻了巨大的力量,對于推動國家社會、經(jīng)濟快速健康地發(fā)展至關(guān)重要。企業(yè)的蓬勃發(fā)展離不開充足的資金保障,僅靠內(nèi)部盈余資金已經(jīng)無法持續(xù)支持企業(yè)發(fā)展壯大,而在向外部進行融資時企業(yè)往往會面臨融資難題,控股股東股權(quán)質(zhì)押這樣一種新型融資方式應(yīng)運而生。但通過控股股東的股權(quán)質(zhì)押是否真的能幫助眾多企業(yè)擺脫融資困境,激發(fā)發(fā)展?jié)摿?進而增強整體創(chuàng)新競爭力,卻值得我們深思。因此,本文將滬、深兩市A股253家高新技術(shù)企業(yè)上市公司作為研究樣本,運用委托代理、控制權(quán)私利、熊彼特創(chuàng)新等理論,對控股股東股權(quán)質(zhì)押與高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)投入強度之間的內(nèi)在關(guān)系以及股權(quán)制衡度在兩者之間的調(diào)節(jié)作用進行實證分析。研究結(jié)果表明:(1)我國高新技術(shù)類上市公司的整體研發(fā)投入水平參差不齊,發(fā)展不均衡;(2)控股股東股權(quán)質(zhì)押會降低高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)投入的強度,影響企業(yè)的研發(fā)水平;(3)股權(quán)制衡度能夠顯著減弱控股股東股權(quán)質(zhì)押對企業(yè)研發(fā)投入的負向作用。根據(jù)研究結(jié)論和我國的實際情況,本文提出以下建議:(1)創(chuàng)造良好的融資環(huán)境,提高資源配置效率;(2)完善對于股權(quán)質(zhì)押融資的信息披露制度,規(guī)范控股股東的股權(quán)質(zhì)押行為;(3)健全股權(quán)制衡治理機制。本研究成果不僅有助于理論界進一步認識企業(yè)控股股東質(zhì)押股權(quán)造成的嚴重后果,明確控股股東股權(quán)質(zhì)押與研發(fā)投入的內(nèi)在聯(lián)系,而且對于規(guī)范我國高新技術(shù)企業(yè)的控股股東行為,提高研發(fā)創(chuàng)新能力,促進資金融通與創(chuàng)新投資協(xié)調(diào)發(fā)展具有一定的參考價值。
【學位單位】：山西財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2019
【中圖分類】：F832.51;F832.4;F273.1
【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國內(nèi)外文獻綜述
        1.2.1 控股股東股權(quán)質(zhì)押的相關(guān)研究
        1.2.2 企業(yè)研發(fā)投入的相關(guān)研究
        1.2.3 控股股東股權(quán)質(zhì)押與企業(yè)研發(fā)投入的相關(guān)研究
        1.2.4 國內(nèi)外文獻評述
    1.3 研究內(nèi)容與方法
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
    1.4 研究創(chuàng)新點
第2章 理論分析與研究假設(shè)
    2.1 研究基礎(chǔ)
        2.1.1 委托代理理論
        2.1.2 控制權(quán)私利理論
        2.1.3 熊彼特創(chuàng)新理論
    2.2 研究假設(shè)
        2.2.1 控股股東股權(quán)質(zhì)押與企業(yè)研發(fā)投入
        2.2.2 股權(quán)制衡度對控股股東股權(quán)質(zhì)押與企業(yè)研發(fā)投入關(guān)系的影響
第3章 研究設(shè)計
    3.1 樣本選擇和數(shù)據(jù)來源
        3.1.1 樣本選擇
        3.1.2 數(shù)據(jù)來源
    3.2 變量選擇
        3.2.1 被解釋變量
        3.2.2 解釋變量
        3.2.3 調(diào)節(jié)變量
        3.2.4 控制變量
    3.3 模型構(gòu)建
第4章 實證結(jié)果分析
    4.1 描述性統(tǒng)計
    4.2 相關(guān)性分析
    4.3 回歸分析
    4.4 穩(wěn)健性檢驗
第5章 研究結(jié)論、政策建議與展望
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 政策建議
    5.3 展望
參考文獻
致謝
攻讀碩士學位期間發(fā)表的論文和其它科研情況

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本文編號：2859900