中國(guó)改革開(kāi)放40多年來(lái)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)極大地提高和改善了人們的生活水平。目前,全球經(jīng)濟(jì)正在深化,中國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)中的作用和地位日益顯著。2017年,中國(guó)的GDP總量已經(jīng)達(dá)到82萬(wàn)億元,僅次于美國(guó),居世界第二位。但人均GDP排名較后,中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)仍然是一種普遍的粗放型增長(zhǎng)模式,并非依靠技術(shù)創(chuàng)新來(lái)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),以高儲(chǔ)蓄、政府投資為主的發(fā)展方式要逐漸轉(zhuǎn)變。從十八大到十九大,隨著我國(guó)對(duì)創(chuàng)新的愈發(fā)重視,企業(yè)創(chuàng)新也越來(lái)越成為學(xué)術(shù)界研究的熱點(diǎn)。目前學(xué)術(shù)界對(duì)股權(quán)激勵(lì)和企業(yè)創(chuàng)新的研究較多,對(duì)ESOP和企業(yè)創(chuàng)新的研究相對(duì)較少。ESOP是一種長(zhǎng)期績(jī)效獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃,為了發(fā)揮激勵(lì)作用,授予員工公司股票或者期權(quán)。2014年6月,中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了 ESOP相關(guān)指引,截止2017年底,發(fā)布ESOP董事會(huì)預(yù)案的上市公司已經(jīng)達(dá)到814家,占全部A股市場(chǎng)的22.34%。員工是企業(yè)創(chuàng)新的直接執(zhí)行者,對(duì)員工進(jìn)行適當(dāng)、合理的激勵(lì),有利于提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。自黨的十九大報(bào)告明確指出要把我國(guó)建設(shè)為創(chuàng)新型國(guó)家后,創(chuàng)新在我國(guó)的戰(zhàn)略地位愈發(fā)重要,探討ESOP與企業(yè)創(chuàng)新之間的關(guān)系對(duì)國(guó)家和企業(yè)都具有深刻的理論和實(shí)際指導(dǎo)意義。本文使用了來(lái)自上海和深圳A股的2014年至2017年上市公司的研究樣本,討論了實(shí)施ESOP的上市公司與企業(yè)創(chuàng)新之間的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn),相比未實(shí)施ESOP的上市公司,實(shí)施了 ESOP的上市公司創(chuàng)新產(chǎn)出更高,ESOP有利于促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新。同時(shí),機(jī)制檢驗(yàn)表明ESOP主要通過(guò)降低代理成本、提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生正向作用。進(jìn)一步對(duì)員工持股計(jì)劃的要素細(xì)分發(fā)現(xiàn),員工持股計(jì)劃持有人數(shù)越多,實(shí)際資金規(guī)模越大,員工薪酬及自籌資金在資金來(lái)源中占比越大,高管人均認(rèn)購(gòu)比例越高,鎖定期越長(zhǎng),越能增加企業(yè)發(fā)明專(zhuān)利申請(qǐng)數(shù)量,提升創(chuàng)新能力。本文研究的主要問(wèn)題是我國(guó)上市公司實(shí)施ESOP對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響,全文分為六部分:第一部分為引言,從國(guó)家出臺(tái)員工持股計(jì)劃的相關(guān)政策背景出發(fā),結(jié)合十九大報(bào)告指出要把我國(guó)建設(shè)為創(chuàng)新型國(guó)家,引出本文的研究背景及意義;并在此基礎(chǔ)上提出本文的研究方法與研究?jī)?nèi)容,通過(guò)圖示法直觀展現(xiàn)了本文的研究思路和全文框架。第二部分為文獻(xiàn)綜述,歸納總結(jié)了員工持股計(jì)劃在我國(guó)的發(fā)展及其實(shí)施動(dòng)機(jī)和經(jīng)濟(jì)效果等,同時(shí)梳理了企業(yè)創(chuàng)新的影響因素和主體特征等,為本文研究奠定扎實(shí)的文獻(xiàn)基礎(chǔ),也從中發(fā)現(xiàn)現(xiàn)有文獻(xiàn)研究的局限性,給本文提供了研究空間。第三部分為ESOP與企業(yè)創(chuàng)新的理論概述,介紹了相關(guān)概念的產(chǎn)生發(fā)展及現(xiàn)狀,理論基礎(chǔ)包括激勵(lì)理論、人力資本理論等,是探究ESOP與企業(yè)創(chuàng)新關(guān)系的理論來(lái)源。第四部分為員工持股計(jì)劃與企業(yè)創(chuàng)新的理論分析與假設(shè)提出,運(yùn)用演繹推理法縝密分析兩者之間的關(guān)系,提出了本文的主要假設(shè):給定其他條件不變,相比未實(shí)施ESOP的公司,實(shí)施ESOP能夠促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新。第五部分為實(shí)證分析,介紹了研究樣本、數(shù)據(jù)來(lái)源、研究模型和變量設(shè)計(jì)以及本文的實(shí)證結(jié)果與分析,包括對(duì)員工持股計(jì)劃的相關(guān)特征進(jìn)行描述,對(duì)總樣本進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì),分析員工持股計(jì)劃與企業(yè)創(chuàng)新的回歸結(jié)果,進(jìn)一步研究和穩(wěn)健性檢驗(yàn)。第六部分得出本文的研究結(jié)論并提出相關(guān)政策性建議,并簡(jiǎn)要闡述了本文的研究不足與展望。本文的研究不僅豐富了員工持股計(jì)劃、企業(yè)創(chuàng)新的研究文獻(xiàn),為監(jiān)管層制定相關(guān)規(guī)則和公司設(shè)計(jì)、實(shí)施員工持股計(jì)劃提供可行性建議,還為以后實(shí)施員工持股計(jì)劃的公司提供參考價(jià)值和指導(dǎo)意見(jiàn),有利于改善公司治理水平,提高員工的凝聚力和競(jìng)爭(zhēng)力,實(shí)現(xiàn)社會(huì)資本的優(yōu)化配置,進(jìn)而為建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家作貢獻(xiàn)。特別地,本文從員工角度、利益相關(guān)者角度系統(tǒng)性分析我國(guó)上市公司實(shí)施ESOP對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響,有助于員工認(rèn)清自己的價(jià)值所在,更好發(fā)揮其勞動(dòng)者和資本所有者身份所賦予的權(quán)利,維護(hù)自身利益,并間接維護(hù)公司利益,促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展。同時(shí),ESOP各要素對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響存在差異,也為上市公司在制定和實(shí)施ESOP時(shí)做參考和指導(dǎo)。通過(guò)擴(kuò)大ESOP持有比例、擴(kuò)大高管認(rèn)購(gòu)比例等來(lái)發(fā)揮員工持股計(jì)劃的激勵(lì)作用。
【學(xué)位單位】：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2019
【中圖分類(lèi)】：F832.51;F272.92;F273.1
【部分圖文】：

圖１．１研究思路圖??１．２研究思路與方法??

圖１．２研究框架圖??
【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2849099